L'Autorité de réglementation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) a élaboré un ensemble de règles à l'échelle mondiale sur la manière de codifier les actifs numériques, c'est-à-dire sur la manière de créer, de divulguer et de distribuer des actifs numériques, ou crypto, tels que les actifs virtuels référencés en monnaie fiduciaire, les ARVA, ou ce que l'on appelle les actifs tokenisés, ainsi que d'autres, dans un environnement entièrement agréé.
Le guide sur l'émission d'actifs virtuels est ce que la VARA a qualifié de premier guide réglementaire mondial dédié à l'émission d'actifs virtuels. Selon le communiqué de presse, ce guide complète le guide de la VARA sur l'émission d'actifs virtuels, offrant aux acteurs du marché un outil pratique pour comprendre comment le régime d'émission s'applique aux différentes catégories d'actifs virtuels et aux différents types d'émetteurs.
Conformément au règlement , « Toutes les entités de l'émirat de Dubaï qui émettent un actif virtuel dans le cadre de leurs activités commerciales doivent se conformer au présent règlement sur l'émission d'actifs virtuels, tel qu'il peut être modifié par la VARA de temps à autre. »
VARA précise qu'elle classera les émissions de certains types d'actifs virtuels en fonction de leur nature et/ou du modèle économique sous-jacent. L'autorité de régulation pourra imposer des exigences supplémentaires, spécifiques ou nuancées, à ces émissions. Sauf indication contraire, ces exigences s'ajouteront à l'obligation pour l'émetteur d'obtenir une licence et/ou l'approbation préalable de VARA concernant le document d'information.
Actifs approuvés et non approuvés
Les actifs virtuels approuvés comprennent les actifs virtuels référencés en monnaie fiduciaire (« FRVA ») ; une monnaie fiduciaire approuvée par la VARA, dont la valeur est censée maintenir une référence stable ; b. qui est contrôlée par une banque centrale de tout pays ou territoire qui n’est soumis à aucune sanction conformément aux lois fédérales en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
Toutefois, VARA ne reconnaît pas les stablecoins AED, car ils nécessitent l'approbation réglementaire de la Banque centrale des Émirats arabes unis. De même, VARA ne reconnaît pas les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ni les dépôts bancaires tokenisés utilisés pour les règlements interbancaires. Les devises des pays sous sanctions ne sont pas autorisées.
De plus, les FRVA ne peuvent être utilisés que pour l'achat et/ou la vente d'actifs dans l'écosystème VA et ne peuvent pas être utilisés comme moyen de paiement pour des biens ou des services aux Émirats arabes unis .
Sont également autorisés les ARVA qui représentent, ou prétendent représenter, un droit de propriété direct sur les actifs de référence, ou actifs tokenisés, RWA.
VARA réaffirme que l'émission de cryptomonnaies à anonymat renforcé et toutes les activités VA qui y sont liées sont interdites dans l'Émirat.
VARA parle également des actifs virtuels de catégorie 2, pour lesquels aucune licence n'est requise, mais la distribution doit être effectuée par l'intermédiaire d'un distributeur agréé ; il s'agit notamment des émissions d'actifs virtuels de catégorie 1 ou des actifs virtuels exemptés.
Enfin, il existe des actifs virtuels qui ne nécessitent aucune condition, tels que les actifs virtuels non transférables, les actifs virtuels à boucle fermée échangeables ou les actifs qui peuvent être échangés contre des biens, des services, des réductions ou des achats.
Matthew White, directeur général de VARA, a déclaré : « Des normes d’émission claires sont essentielles à la construction de marchés d’actifs virtuels résilients et transparents. Ce guide apporte des éclaircissements pratiques sur la manière dont le cadre de VARA s’applique aux différents modèles d’émission, garantissant ainsi que l’innovation repose sur une gouvernancetron, des informations fiables et des pratiques de marché responsables. »
Ces lignes directrices réaffirment l'engagement de VARA en faveur d'une réglementation axée sur la transparence, exigeant des émetteurs qu'ils fournissent des livres blancs complets et des déclarations de risques claires, précises et accessibles aux utilisateurs potentiels. Ces exigences visent à faciliter une prise de décision éclairée et à promouvoir une plus grande transparence au sein de l'écosystème.
Il clarifie également les responsabilités respectives des émetteurs et des distributeurs agréés, notamment dans le contexte des émissions de catégorie 2, où les distributeurs sont tenus de faire preuve de diligence raisonnable et de valider en permanence la conformité au Règlement.
Ruben Bombardi, conseiller juridique de VARA , a ajouté : « La confiance se construit par la clarté, et la clarté commence par la transparence. En renforçant les normes relatives à l’émission et à la communication des actifs virtuels sur le marché, ces lignes directrices consolident la position de Dubaï en tant que juridiction favorisant une innovation responsable tout en préservant l’intégrité du marché. »
Les lignes directrices précisent en outre les attentes relatives à la gouvernance, aux obligations de divulgation continue et au traitement des actifs virtuels adossés à des actifs, y compris les exigences concernant les actifs de réserve, les droits de rachat et la structuration juridique.
