Le régulateur d’actifs virtuels de Dubaï crée un règlement sur l’émission d’actifs numériques

L’Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) a développé un règlement mondial sur la manière de codifier les actifs numériques, c’est-à-dire comment créer, divulguer et distribuer des actifs numériques, ou crypto, tels que les actifs virtuels référencés sur la monnaie fiduciaire, les ARVAs, ou ce que l’on appelle les actifs tokenisés, ainsi que d’autres, dans un environnement entièrement licencié.

Le Règlement d’Émission d’Actifs Virtuels est ce que la VARA a appelé le premier guide réglementaire dédié au monde sur l’Émission d’Actifs Virtuels. Selon le communiqué de presse, le Guide complète le Règlement d’Émission d’Actifs Virtuels de la VARA, offrant aux participants au marché une référence pratique pour comprendre comment le régime d’émission s’applique à différentes catégories d’actifs virtuels et à différents types d’émetteurs.

Conformément au règlement, « Toutes les entités dans l’Émirat de Dubaï qui émettent un Actif Virtuel dans le cadre d’une activité commerciale doivent se conformer à ce Règlement d’Émission d’AV, tel que modifié de temps à autre par la VARA ».

VARA précise qu’elle attribuera des catégorisations à l’émission de certains types d’actifs virtuels en fonction de la nature de l’émission et/ou du modèle commercial sous-jacent associé à l’actif virtuel. Le régulateur peut imposer des exigences spécifiques ou nuancées supplémentaires à ces émissions, qui, sauf indication contraire, s’appliqueront en plus de l’exigence pour l’émetteur d’obtenir une licence et/ou d’obtenir l’approbation préalable de VARA concernant le livre blanc.

Actifs approuvés versus non approuvés

Les actifs virtuels approuvés incluent les Actifs Virtuels Adossés à des Monnaies Fiat (« FRVAs ») ; une monnaie fiat approuvée par VARA, dont la valeur est censée maintenir une référence stable ; b. qui est contrôlée par une banque centrale de tout ou tous pays ou territoire(s) qui ne sont soumis à aucune sanction conformément aux lois fédérales de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (AML-CFT).

Cependant, VARA ne reconnaît pas les stablecoins en AED car ils nécessitent l’approbation réglementaire de la Banque centrale des Émirats arabes unis, ni les CBDC ou les dépôts bancaires tokenisés utilisés pour les règlements interbancaires. Les devises des pays sanctionnés ne sont pas autorisées.

De plus, les AVR (Actifs Virtuels de Référence) ne peuvent être utilisés que pour l’achat et/ou la vente d’actifs dans l’écosystème AV et ne peuvent pas être utilisés comme moyen de paiement pour des biens ou des services au sein des Émirats arabes unis.

Sont également autorisés les ARVA, qui représentent, ou prétendent représenter, un droit direct de propriété sur les Actifs de Référence, ou des actifs tokenisés, RWAs.

VARA réitère que l’émission de Cryptomonnaies Améliorant l’Anonymat et toutes les Activité(s) d’AV (VA) qui y sont liées sont interdites dans l’Émirat.

VARA aborde également les actifs virtuels de Catégorie 2, pour lesquels aucune licence n’est requise, mais dont la distribution doit être effectuée par un distributeur agréé ; cela inclut l’émission d’AV de Catégorie 1 ou les AV exonérés.

Enfin, il existe des actifs virtuels qui ne nécessitent aucune exigence, tels que les actifs virtuels non transférables, les actifs virtuels à boucle fermée remboursables, ou les actifs qui peuvent être échangés ou convertis en biens, services, réductions ou achats.

Matthew White, Directeur Général de VARA, a déclaré : « Des normes d’émission claires sont fondamentales pour construire des marchés d’actifs virtuels résilients et transparents. Ce Guide apporte une clarté pratique sur l’application du cadre de VARA à travers différents modèles d’émission, garantissant que l’innovation est soutenue par une gouvernance solide, des divulgations robustes et des pratiques de marché responsables. »

Le Guide renforce l’engagement de VARA en faveur d’une réglementation axée sur la divulgation, exigeant que les émetteurs fournissent des livres blancs complets et des déclarations de divulgation des risques qui soient clairs, précis et accessibles aux utilisateurs potentiels. Ces exigences visent à permettre une prise de décision éclairée et à promouvoir une plus grande transparence dans l’écosystème.

Il clarifie également les responsabilités respectives des émetteurs et des distributeurs agréés, en particulier dans le contexte des émissions de Catégorie 2, où les distributeurs sont tenus de mener une diligence raisonnable et une validation continue de la conformité au Livre des Règles.

Ruben Bombardi, Directeur Juridique Général, VARA, a ajouté : « La confiance se construit par la clarté, et la clarté commence par la divulgation. En renforçant les normes autour de la manière dont les actifs virtuels sont émis et communiqués au marché, ce Guide renforce la position de Dubaï en tant que juridiction qui permet une innovation responsable tout en sauvegardant l’intégrité du marché ».

Le Guide décrit en outre les attentes relatives à la gouvernance, aux obligations de divulgation continue et au traitement des Actifs Virtuels Adossés à des Actifs, y compris les exigences concernant les Actifs de Réserve, les droits de rachat et la structuration juridique.