Démystifier les monnaies numériques de banque centrale : les motivations des banques centrales à se lancer dans les monnaies numériques

Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) fonctionne comme de l' cash tronpour les transactions quotidiennes. Contrairement aux paiementstrontraditionnels qui impliquent des intermédiaires et des banques, les MNBC ressemblent à des monnaies numériques décentralisées telles que Bitcoin et Ethereum. Elles facilitent les transactions directes entre particuliers ou entre clients et vendeurs, réduisant ainsi le nombre d'intermédiaires.

Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) et les cryptomonnaies reposent toutes deux sur des réseauxtronpour les transactions. Les cryptomonnaies comme Bitcoin utilisent des réseaux décentralisés, tandis que les MNBC sont gérées par les banques centrales via une base de données centralisée. Chaque unité de MNBC possède un numéro de série unique.

Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sont généralement liées à la monnaie nationale d'un pays, la monnaie fiduciaire. Contrairement aux cryptomonnaies privées, les MNBC enjdu soutien du gouvernement, ce qui assure la stabilité des transactions quotidiennes.

Les cryptomonnaies privées, comme Bitcoin et l'Ether, ne bénéficient d'aucun soutien gouvernemental, ce qui les rend plus volatiles et les conduit souvent à être considérées comme des actifs d'investissement. Certains commerçants et de nouvelles options, telles que les cartes de paiement en cryptomonnaies, acceptent ces dernières.

Parmi les cryptomonnaies privées, les stablecoins visent à maintenir une valeur constante. Bien qu'ils présentent des similitudes avec les monnaies numériques de banque centrale (MNBC), ils ne bénéficient d'aucune garantie officielle d'une banque centrale. Cependant, tous les stablecoins ne sont pas véritablement stables, notamment ceux qui ne sont pas suffisamment garantis.

Pour garantir la stabilité financière, certains gouvernements envisagent de développer leurs propres monnaies numériques afin de suivre le rythme des avancées de la fintech, comme les stablecoins.

L’adoption des monnaies numériques de banque centrale (MNBC)

Au début du développement des monnaies numériques de banque centrale (MNBC), la Finlande et le Venezuela ont mené des expérimentations préliminaires. Depuis, de nombreux gouvernements et banques centrales à travers le monde s'attachent à développer des versions numériques de leurs monnaies existantes. Cette évolution est motivée par la nécessité de rester compétitifs face à l'essor des stablecoins privés.

Par exemple, les États-Unis ont commencé à explorer le concept d'un dollar numérique après une audition de la commission bancaire du Sénat à l'été 2020. De plus, en octobre 2020, une coalition de sept grandes banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine, la Banque du Japon, la Banque centrale européenne, la BRI (Banque des règlements internationaux), la Banque nationale suisse, la Banque du Canada, la Sveriges Riksbank en Suède et la Banque d'Angleterre, a exprimé son intention d'explorer la faisabilité de monnaies numériques de banque centrale (MNBC) accessibles au public.

Plusieurs autres pays importants, dont la Chine et la Russie, ainsi que des nations plus petites comme l'Afrique du Sud, l'Uruguay, la Barbade, la Suisse, la Thaïlande et l'Iran, envisagent ou ont déjà lancé des projets de monnaie numérique de banque centrale (MNBC). La pertinence des MNBC esttronet repose sur la nécessité de s'adapter à l'évolution du contexte financier.

L’adoption des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) s’accélère à l’échelle mondiale : selon la Banque des règlements internationaux, environ 93 % des banques centrales sont activement impliquées dans des projets liés aux MNBC. Certains pays ont déjà lancé leurs monnaies numériques, tandis que de nombreux autres mènent des programmes pilotes.

Il est essentiel de comprendre que les motivations des différents pays à développer une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) sont diverses. Certains visent à promouvoir l'inclusion financière, à améliorer l'efficacité de leurs systèmes de paiement nationaux ou à s'adapter aux mutations de l'ère numérique. Ces niveaux d'engagement et de progrès variables influencent le calendrier et la pertinence de l'introduction d'une MNBC par un pays.

Toutefois, la généralisation des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) devrait intervenir à terme. Le processus se heurte à d'importants défis techniques, et de nombreuses banques centrales pourraient avoir besoin d'une autorisation législative pour émettre des MNBC. Par ailleurs, une coordination internationale des politiques et des normes relatives aux MNBC est nécessaire. Un travail préparatoire considérable reste à accomplir avant que les MNBC ne deviennent une réalité pour tous.

Comment fonctionne une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) ?

Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) fonctionne comme une monnaie traditionnelle, mais elle est entièrement numérique. Les utilisateurs y accèdent via un portefeuille numérique sur leur téléphone mobile ou d'autres appareils virtuels. Ce portefeuille leur permet de consulter leur solde, de recevoir des aides gouvernementales comme les remboursements d'impôts et d'effectuer des transferts entre particuliers.

À première vue, les caractéristiques d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) peuvent sembler similaires à celles d'un compte bancaire classique. Alors, qu'est-ce qui la distingue ? La principale différence réside dans l'utilisation de la technologie blockchain pour créer cette monnaie.

La technologie blockchain permet des transactions quasi instantanées et à faibles frais. Ainsi, les citoyens peuvent recevoir les aides publiques presque immédiatement, au lieu d'attendre des jours ou des semaines.

Idéalement, toutes les entreprises d'un pays feraient partie du réseau de la banque centrale. Cela permettrait à tous de transférer des fonds rapidement et à moindre coût, et non plus seulement aux banques traditionnelles. Cette rapidité et cette efficacité reposent en partie sur la désintermédiation.

La désintermédiation consiste à éliminer les intermédiaires entre les parties. Une banque centrale pourrait verser directement de l'argent aux citoyens au lieu de le faire transiter par diverses banques aux politiques et frais différents. La monnaie numérique de banque centrale (MNBC) repose-t-elle entièrement sur la désintermédiation ? Absolument. La MNBC centralise l'émission monétaire d'une région au lieu de disperser les fonds entre plusieurs banques.

La blockchain sert également de registre immuable qui enregistrematictoutes les transactions du réseau. Les gouvernements peuvent consulter ce registre à tout moment pour obtenir un historique inaltérable des transactions.

En centralisant les dépenses et les flux monétaires d'une région, les gouvernements obtiennent une vision globale de la situation macroéconomique de leurs citoyens et peuvent procéder à des ajustements éclairés.

Cependant, les réseaux blockchain sont par nature ouverts, permettant à quiconque de consulter l'historique des transactions. Les banques centrales utilisent une forme modifiée de blockchain, appelée technologie des registres distribués (DLT), pour protéger la vie privée des citoyens.

Les réseaux DLT sont à accès restreint, ce qui signifie que seules les parties autorisées peuvent accéder à des informations spécifiques. De cette manière, une banque centrale peut limiter l'accès à l'ensemble du réseau, garantissant ainsi ladent.

En substance, les banques centrales combinent la nature décentralisée de la blockchain avec un contrôle centralisé, tout en exploitant ses avantages. Il en résulte un écosystème financier numérique plus interconnecté où chacun peut enjde services tels que les paiements entre particuliers, les transactions commerciales et le paiement des impôts.

Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) peuvent également favoriser l'inclusion financière en permettant aux individus de participer à l'économie sans posséder de compte bancaire traditionnel. La gestion financière s'effectue alors entièrement via des appareils numériques tels que smartphones, tablettes ou ordinateurs portables.

Il est important de noter qu'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) est adossée aux fonds détenus dans les réserves de la banque centrale. Cela signifie que les banques centrales peuvent toujours contrôler les taux d'inflation et injecter des liquidités dans l'économie lors de crises telles que la pandémie de COVID-19.

Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) remplaceront-elles cashliquide ? La plupart des gouvernements envisagent les MNBC comme un complément à la monnaie fiduciaire, soutenant les deux tout en faisant progresser l'écosystème financier numérique.

Pourquoi les banques centrales s'intéressent-elles aux monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ?

L'intérêt des banques centrales pour les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) peut être attribué à plusieurs tendances clés :

Baisse de l'utilisation Cash

L'utilisation des cash a considérablement diminué ces dernières années. En Europe, par exemple, cash a chuté d'un tiers entre 2014 et 2021, certains pays comme la Norvège n'enregistrant plus que 3 % de transactions effectuées en cash. Ce déclin a incité les banques centrales à repenser leur rôle dans l'évolution du paysage monétaire.

Popularité des actifs numériques privés

L'intérêt croissant pour les actifs numériques privés, tels que les cryptomonnaies, a attiré l'attention des banques centrales. Au Royaume-Uni, environ 10 % des adultes déclarent détenir ou avoir détenu des actifs numériques. 

De même, la Banque centrale européenne constate que jusqu'à 10 % des ménages dans six grands pays de l'UE possèdent des actifs numériques. Cette utilisation généralisée de ces actifs pourrait remettre en question le statut de la monnaie fiduciaire comme unité de mesure de valeur fiable.

Un regain d'intérêt pour l'innovation dans les paiements

Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) permettent aux banques centrales de se réaffirmer comme chefs de file de l'innovation dans le domaine des paiements. En introduisant des MNBC, elles peuvent engager des discussions stratégiques sur les cas d'utilisation des monnaies numériques dans un cadre public.

Expansion du système de paiement mondial

Face à la multiplication des systèmes de paiement internationaux, de nombreuses banques centrales cherchent à renforcer leur contrôle sur leurs réseaux de paiement locaux. Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sont perçues comme des solutions potentielles pour stabiliser ces systèmes de paiement numériques locaux et garantir leur fiabilité et leur sécurité.

Inclusion financière

Les banques centrales reconnaissent que les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) peuvent favoriser l'inclusion financière. En proposant une monnaie numérique accessible via les appareils mobiles, les MNBC peuvent atteindre les personnes qui n'ont pas accès aux services bancaires traditionnels. 

Cela peut autonomiser les populations non bancarisées et sous-bancarisées, leur permettant de participer plus pleinement à l'écosystème financier de leur pays, d'effectuer des paiements numériques et d'accéder à divers services financiers, contribuant ainsi à terme à la croissance et au développement économiques.

Comment les différentes parties prenantes peuvent-elles se préparer à l'avenir des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ? 

Bien que l’avenir des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) demeure incertain, les parties prenantes, y compris les banques centrales, peuvent se pencher sur les cinq questions suivantes :

Stratégie d’adoption: Quel est l’objectif final de l’adoption des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) par rapport aux monnaies traditionnelles ? L’élaboration d’études de cas et de scénarios doit reposer sur une analyse approfondie du paysage actuel des paiements et sur des objectifs d’adoption réalistes.

Public cible: À quels groupes de population la monnaie numérique de banque centrale (MNBC) est-elle destinée ? Les choix de conception doivent être adaptés au segment d’utilisateurs visé, qu’il s’agisse de particuliers, de banques commerciales ou d’entreprises. L’expertise de personnes extérieures aux banques centrales traditionnelles peut apporter des éclairages précieux pour la prise de décision.

Rôle de la banque centrale: Quel rôle la banque centrale envisage-t-elle de jouer dans l’écosystème des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ? Tirer parti des relations existantes avec les banques commerciales et les entreprises peut s’avérer déterminant pour atteindre les objectifs d’adoption grâce à une participation active ou à des partenariats stratégiques.

Besoins en ressources et en capacités: De quelles ressources et capacités les banques centrales auront-elles besoin pour soutenir les initiatives relatives aux monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ? Cela pourrait impliquer l’élaboration de nouveaux processus décisionnels, la mise en œuvre de pratiques efficaces de gestion du changement et le recrutement de talents possédant une expertise dans la création de partenariats.

Enjeux réglementaires et au-delà: Quels défis réglementaires et plus généraux les banques centrales doivent-elles relever, au-delà des paiements, pour assurer le succès de l’adoption des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) ? Le franchissement des obstacles liés à la réglementation, la facilitation du commerce et la préservation des droits fiscaux seront essentiels à la réalisation des objectifs d’adoption des banques centrales.

Comme nous l'avons vu, les banques centrales ne sont que quelques-uns des acteurs intéressés par les monnaies numériques de banque centrale (MNBC). Voici comment les différentes parties prenantes peuvent se préparer à l'introduction des MNBC :

Fournisseurs d'infrastructures financières: Les entreprises fournissant des infrastructures de services financiers doivent adapter leurs choix de conception afin de garantir la compatibilité et l'interopérabilité avec les monnaies numériques.

Banques de détail, commerçants et prestataires de services de paiement : ces entités devraient évaluer les investissements en infrastructure nécessaires à la mise en œuvre réussie des monnaies numériques de banque centrale (MNBC), parallèlement à leurs efforts de modernisation des systèmes de paiement.

Responsables des risques et directeurs financiers : les directeurs et les directeurs financiers doivent surveiller de près l’impact des monnaies numériques, y compris les CBDC, sur la liquidité bancaire et les exigences de fonds propres, notamment en prévision d’éventuels changements de politique.

Investisseurs en cryptomonnaies: Les particuliers et les entreprises investissant dans les cryptomonnaies doivent anticiper l’impact potentiel de l’introduction des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sur la valeur et la dynamique de leurs actifs. L’émergence des MNBC pourrait influencer la croissance des écosystèmes de cryptomonnaies existants.

Banques commerciales: Les banques commerciales doivent développer une expertise dans la mise en œuvre efficace des procédures de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d’argent (LCB) appliquées aux monnaies numériques. Dans les modèles où les banques commerciales émettent des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) à leurs clients, elles assument la responsabilité et le coût de la conformité KYC.

Avantages des monnaies numériques de banque centrale (MNBC)

Amélioration de l'efficacité et de l'accessibilité des paiements: les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) permettent des transactions rapides, réduisant ainsi les délais et les coûts des paiements transfrontaliers. Elles offrent aux particuliers un moyen sûr et efficace d'effectuer des transactions sans intermédiaires tels que les banques ou les prestataires de services de paiement.

Inclusion financière accrue et accès facilité aux services bancaires: les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) favorisent l’inclusion financière en offrant aux personnes n’ayant pas accès aux services bancaires traditionnels un moyen sûr, sécurisé et abordable de stocker et de transférer de l’argent. Elles réduisent également la dépendance à l’égard cash, notamment dans les régions où l’infrastructure bancaire est limitée.

Sécurité et transparence accrues: les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) intègrent des mesures de chiffrement et d’authentification robustes, réduisant ainsi les risques de fraude et de cyberattaques. Elles assurent également une traçabilité transparente des transactions, contribuant à la prévention du blanchiment d’argent et des activités illégales.

Réduction des coûts et des risques liés Cash à la manipulation: les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) contribuent à réduire les dépenses et les risques liés à la manipulation d'espèces cashcashcash cashcashcashcash cashcash , qui peut s'avérer coûteux et présenter des risques pour la sécurité. De plus, les MNBC aident à lutter contre la contrefaçon et le vol de monnaie fiduciaire.

Potentiel d'une mise en œuvre efficace de la politique monétaire: Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) offrent un nouvel outil pour la mise en œuvre de la politique monétaire. Elles permettent aux banques centrales de gérer la masse monétaire plus efficacement, contribuant ainsi à la stabilité économique et à la maîtrise de l'inflation. Les MNBC fournissent également des données économiques en temps réel pour éclairer les décisions politiques.

Inconvénients des monnaies numériques de banque centrale (MNBC)

Cybersécurité et protection de la vie privée: Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sont vulnérables aux cyberattaques, ce qui peut entraîner des pertes de fonds ou la divulgation de données sensibles. Elles soulèvent également des problèmes de protection de la vie privée, car elles peuvent être utilisées pour surveiller les activités financières des individus.

Désintermédiation et risque de panique bancaire: les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) peuvent perturber le système financier en supprimant le besoin d’intermédiaires tels que les banques et les prestataires de services de paiement. Cela pourrait réduire la rentabilité des institutions financières traditionnelles et engendrer un risque de panique bancaire, car les MNBC offrent une alternative aux dépôts bancaires garantis par l’État.

Défis technologiques et infrastructurels: La mise en œuvre des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) exige des investissements considérables dans les technologies et les infrastructures, ce qui peut s’avérer coûteux et long. De plus, elles reposent sur une infrastructure numérique sécurisée, ce qui peut poser problèmematic les zones où l’accès à Internet est limité ou l’alimentation électrique instable.

Complexité et enjeux réglementaires: Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sont complexes et posent des défis réglementaires. Les régulateurs et les décideurs politiques doivent posséder une connaissance approfondie de la technologie blockchain et des protocoles de chiffrement. L’élaboration et la mise en œuvre de nouvelles réglementations et de nouveaux cadres juridiques peuvent également s’avérer longues.

Perturbation potentielle du système financier: Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sont susceptibles de bouleverser le système financier traditionnel, impactant les particuliers et les entreprises qui dépendent des services bancaires classiques. Cette transformation pourrait entraîner des changements importants dans le secteur financier.

Conclusion

Les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) promettent d'améliorer l'efficacité des paiements, de renforcer l'inclusion financière, d'accroître la sécurité et la transparence, et de réduire les coûts et les risques liés à la manipulation cash espèces. Elles offrent également aux banques centrales un outil puissant pour la mise en œuvre de leur politique monétaire et l'obtention d'informations en temps réel sur la conjoncture économique. 

Cependant, les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) comportent des défis, notamment des risques en matière de cybersécurité et de protection de la vie privée, un risque de désintermédiation et de panique bancaire, des obstacles technologiques et infrastructurels, des complexités réglementaires et une perturbation potentielle du système financier existant.

Alors que les banques centrales et les gouvernements du monde entier continuent d'explorer le développement et la mise en œuvre des monnaies numériques de banque centrale (MNBC), il est essentiel d'examiner attentivement leurs avantages et leurs inconvénients. Trouver le juste équilibre entre innovation et prise en compte de ces défis sera déterminant pour exploiter pleinement le potentiel des MNBC dans un paysage financier numérique en constante évolution. 

En outre, la collaboration entre les différentes parties prenantes, notamment les organismes de réglementation, les institutions financières et les fournisseurs de technologies, jouera un rôle essentiel pour façonner l'avenir des monnaies numériques de banque centrale et garantir qu'elles profitent à la société dans son ensemble.