La DeFi évite les incidents malgré des volumes proches des records lors de la dernière phase de vente
- L'activité DeFi a atteint son pic au cours de la dernière journée, absorbant une demande accrue pour le trading.
- Les DEX, les contrats à terme perpétuels et le prêt ont survécu à la baisse sans liquidations en cascade.
- Les plateformes décentralisées doivent toujours procéder au remboursement des prêts afin d'éviter un effet contagion inter-protocoles.
L'activité DeFi a atteint les niveaux les plus élevés depuis le crash des 10-11 octobre. La capitulation récente du marché s'est transformée en un test de stress pour la DeFi, la plupart des protocoles ayant survécu à la soudaine augmentation de l'activité.
L'activité DeFi a augmenté lors de la dernière baisse du marché, atteignant ses niveaux les plus élevés d'activité DEX au cours des derniers mois.
Les principaux protocoles décentralisés génèrent toujours certaines de leurs commissions les plus élevées, la plupart de l'activité étant concentrée sur Aave, MorphoJupiter et d'autres protocoles DeFi et DEX de premier plan. Les éléments les plus actifs de l'écosystème DeFi restent les DEX de contrats à perpétuité, le prêt et les agrégateurs de marchés DEX généraux.
La principale différence lors de ce cycle crypto est que la baisse n'a pas provoqué de liquidations en cascade ni l'effondrement des protocoles DeFi. Tous les DEX et chaînes impliqués ont géré les trades et le trafic extrêmes.
Le plus grand changement d'activité est venu des DEX de contrats à perpétuité, qui sont déjà devenus certains des marchés les plus liquides. La liquidité maximale était concentrée sur Hyperliquid Aster.
La baisse actuelle du marché n'a pas provoqué de gros « rug pulls », de problèmes de liquidité ou de liquidations DeFi, car la plupart des protocoles ont installé des protections suffisantes. Hyperliquid a survécu à sa surcharge de trading actuelle, avec moins de liquidations en cascade par rapport à l'événement d'octobre.
La DeFi ralentit, mais évite le crash
L'activité DeFi a ralenti, la valeur bloquée étant tombée à des niveaux non vus depuis mars 2024. La plupart des protocoles sont restés relativement résilients, les garanties étant déposées à une fourchette de prix plus basse.
Malgré le repli, des protocoles comme Aave et Lido continuent d'attirer des dépôts et des prêts actifs, parmi les plus grands producteurs de commissions dans l'écosystème Ethereum. Le prêt on-chain reste bien au-dessus de ses niveaux de 2022, maintenant plus de 51 milliards de dollars de valeur bloquée.
Lors des cycles de marché précédents, le prêt a été fortement affecté par les replis dus à la panique et au manque de protection. Lors du dernier cycle de marché, la plupart des protocoles de premier plan n'ont montré aucun signe de détresse ou de mauvais prêts.
Les niveaux de liquidation de l'ETH sont légèrement inférieurs à ceux du marché, le premier niveau de liquidation significatif se situant dans la fourchette de 1 890 dollars. Les protocoles les plus actifs comme Morpho ont signalé 5,000 liquidations d'une valeur de 105 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, mais les caisses et positions restantes restent stables. D'autres protocoles traitent les remboursements de prêts comme d'habitude, évitant une cascade de liquidations.
Malgré cette stabilité relative, il est conseillé aux utilisateurs de ne pas contracter de nouveaux prêts sur les protocoles décentralisés. La volatilité accrue du marché pourrait accélérer les liquidations à l'avenir. Cependant, le dénouement est toujours progressif par rapport aux cycles précédents.
La DeFi présente-elle encore des risques ?
Bien que la DeFi ait montré sa robustesse technique, l'écosystème comporte toujours des risques lors d'un mouvement baissier prolongé du marché.
Le premier risque majeur est la liquidité basée sur l'ETH, qui pourrait déclencher des liquidations si tous les prêts ne sont pas remboursés.
D'autres risques incluent l'assèchement de la liquidité sur certaines des principales paires de trading, en particulier celles qui concentrent la liquidité à une certaine fourchette de prix.
Le plus grand risque est une cascade de liquidations si les fonds ont été réutilisés à travers les protocoles, ouvrant plus de positions que ne le permet la garantie initiale en ETH.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
