DeepSeek suspend sa levée de fonds après être devenue la startup la plus convoitée dans le domaine de l'IA

DeepSeek a suspendu sa deuxième levée de fonds après avoir informé certains investisseurs que la signature des accords n'aurait pas lieu pour le moment. L'entreprise se préparait à lever de nouveaux capitaux quelques semaines seulement après la finalisation de sa première opération.

Le gel des activités fait suite à des propos tenus en privé par Liang Wenfeng, fondateur du laboratoire, qui ont circulé massivement sur les réseaux sociaux. Selon Bloomberg, Liang aurait été mécontent de la fuite d'informations issues d'une réunion d'investissement tenue il y a quelque temps.

Le premier tour de table s'est clôturé en juin, avec un apport de 7 milliards de dollars au laboratoire. Les réseaux sociaux ont été inondés de publications contenant prétendument la transcription d'une réunion organisée par Liang avec certains participants non identifiés, mais Bloomberg n'a pas pu en vérifier l'authenticité.

Le média chinois Yicai a rapporté que Liang avait évoqué les besoins de la Chine en matériel Nvidia (NASDAQ : NVDA) et le niveau de développement de l'IA plus faible du pays par rapport aux États-Unis. DeepSeek pourrait relancer la levée de fonds ultérieurement, et les discussions se poursuivent.

DeepSeek fait patienter les investisseurs pendant qu'elle examine un plan de financement de 10 milliards de yuans

L'entreprise recherchait au moins 10 milliards de yuans pour ce nouveau tour de table. Ce montant aurait pu augmenter si davantage d'investisseurs s'étaient joints au projet. DeepSeek demandait également aux investisseurs d'accepter une valorisation pré-monétaire d'au moins 480 milliards de yuans, supérieure aux quelque 50 milliards de dollars levés lors de son premier tour de table.

Le premier tour de table avaittracTencent Holdings (HKEX : 0700) et Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (SZSE : 300750). DeepSeek a entamé des négociations complémentaires peu après la finalisation de cet accord. Certains accords devaient être signés sous peu avant que la société n'informe verbalement certains investisseurs d'un changement de calendrier.

On ignore si tous les investisseurs potentiels ont été informés de la même manière. DeepSeek peut choisir de recommencer, de modifier le montant du tour de table, voire de poursuivre avec un nombre réduit d'investisseurs. Aucune information n'a été communiquée concernant la prochaine date de clôture.

Par ailleurs, DeepSeek se prépare à entrer en bourse. L'entreprise pourrait déposer son dossier cette année. Grâce à cette opération, DeepSeek deviendrait l'une des sociétés d'IA les plus suivies en Chine à être cotée en bourse, dans le contexte des efforts de Pékin pour construire un écosystème technologiquedent des acteurs américains.

La Chine promeut ses puces nationales face à un accès aux puces Nvidia de plus en plus difficile et coûteux

Le gouvernement chinois s'inquiète depuis un certain temps de la trop grande dépendance des entreprises chinoises spécialisées dans l'IA à l'égard de Nvidia. La plupart des ingénieurs chinois conçoivent leurs systèmes d'IA avec des logiciels Nvidia, incompatibles avec le matériel de fabrication nationale.

Nvidia a créé des produits spécifiques au marché chinois, respectant les limites imposées par la réglementation américaine sur les exportations. Les acheteurs chinois ont également eu recours à d'autres circuits. Certains se sont procuré des processeurs soumis à restrictions auprès de négociants qui les ont fait transiter par des pays tiers avant qu'ils n'atteignent finalement la Chine continentale.

En réponse, Pékin a réuni des scientifiques universitaires et des experts en semi-conducteurs au sein d'un projet national dédié à ce domaine. Cette initiative différait des pratiques habituelles, ces plans étant généralement élaborés en interne par les ministères et départements de haut niveau. La Chine a également réussi à collecter près de 48 milliards de dollars pour un fonds d'État consacré aux semi-conducteurs en 2024. Les progrès réalisés par les fabricants locaux ont ensuite permis aux autorités de mieux limiter l'importation de puces étrangères. Huawei a lancé son Ascend 950, et les premiers utilisateurs ont constaté des performancestronaux attentes. Alibaba (NYSE : BABA ; HKEX : 9988) a également fait état de progrès dans le développement de ses processeurs.

À peu près à la même période, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, s'est rendu à Pékin après que Trump eut approuvé la vente de la puce H2O, moins gourmande en énergie. Le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré à la télévision que la Chine pourrait resterdent des systèmes américains en recevant le « quatrième meilleur produit » de Nvidia

Nvidia a ensuite tenté de reconquérir une partie de ses parts de marché en Chine. En décembre, Trump a déclaré avoir indiqué à Xi Jinping que l'entreprise pouvait vendre letronH200, plus puissant. Les autorités chinoises, quant à elles, adoptaient déjà une position plus ferme. Elles convoquaient les entreprises technologiques, parfois chaque semaine, pour leur demander si le H200 était réellement nécessaire.

En janvier, certaines entreprises ont reçu l'ordre de n'acheter le H200 qu'en cas de nécessité. Elles ont également dû s'engager à utiliser davantage de processeurs chinois. Cette politique a entraîné une augmentation des commandes auprès des fabricants de puces locaux, mais les usines n'ont pas pu augmenter leur production suffisamment rapidement, provoquant des pénuries.

Cette pression a également entraîné une recrudescence de la contrebande. Des fournisseurs chinois ont indiqué que les prix des processeurs graphiques Nvidia importés illégalement avaient plus que doublé en six mois en raison du renforcement des contrôles américains et des retards de livraison via le Moyen-Orient. Les entreprises ont alors commencé à concevoir d'immenses baies de calcul équipées des derniers processeurs Nvidia Blackwell.