Kim Young Ju, PDG et cofondateur de CryptoQuant, a révélé dans un article publié sur X que le marché des contrats perpétuels BTC/USDT était sur-endetté. Selon lui, l'effet de levier actuel sur ce marché est 2,7 fois supérieur à celui du début de l'année. Le PDG de CryptoQuant a également mis en garde les traders contre les risques potentiels liés à leurs positions en cas de chute du cours de la paire.
CryptoQuant a également publié un graphique détaillé de l'effet de levier de la paire depuis 2021, montrant que le niveau actuel est le plus élevé depuis mi-2021. En août 2021, le ratio entre les positions ouvertes (OI) et les réserves en USDT de la paire était d'environ 0,3. Au 12 novembre de cette année, ce ratio dépasse 0,5. L'augmentation depuis août 2021 est donc supérieure à 60 %.
Un autre analyste crypto a expliqué dans les commentaires la signification des propos de Young Ju concernant le surendettement. Il a indiqué que l'effet de levier accru signifie que davantage de traders empruntent pour négocier des contrats à terme perpétuels sur la paire BTC/USDT.
L'analyste a révélé que les emprunts massifs observés pourraient engendrer une forte volatilité des marchés. Les prix, par conséquent, pourraient atteindre des niveaux extrêmement élevés ou extrêmement bas, ou fluctuer entre les deux. Le montant des emprunts contractés pour le trading de Bitcoin aurait dépassé les 31 milliards de dollars, un record absolu. L'analyste a rappelé que, par le passé, de tels niveaux avaient entraîné une baisse d'environ 20 %, et a donc exhorté les traders à la prudence.
Le PDG de CryptoQuant révèle que le financement perpétuel a atteint de nouveaux sommets
Le taux de financement perpétuel du BTC est de 0,05 %, ce qui implique un coût de financement annuel de plus de 50 % sur les positions longues. Avec le BTC proche de 90 000 $ et une hausse de 10 % du jour au lendemain sans aucune progression du marché boursier, je dois avouer que je suis inquiet. pic.twitter.com/AMMCXMnu9F
– Daniel Yan (@_D_Y_A_N) 12 novembre 2024
Le marché des produits dérivés crypto affiche une tendance haussière, le financement perpétuel atteignant des sommets historiques depuis le début de la hausse actuelle. Daniel Yan, fondateur et PDG de Kryptanium Capital, a tweeté le 12 novembre que le taux de financement des contrats perpétuels Bitcoin avait grimpé jusqu'à 0,05 %. Selon lui, ce niveau permettrait un financement annuel supérieur à 50 % sur les positions longues. Toutefois, malgré cette hausse, le PDG de Kryptanium s'est dit préoccupé par la poursuite de la tendance haussière et l'absence de progression du cours de l'action.
La société singapourienne QCP Capital, spécialisée dans les actifs numériques, partageait l'avis de Young Ju, estimant que le marché était exposé à des risques de repli et d'effondrement du levier financier. La société aurait notamment souligné que le Bitcoin avait franchi plusieurs niveaux de résistance. Dans une diffusion Telegram, ses représentants ont également expliqué que le financement perpétuel actuel avait fortement augmenté, tandis que les rendements de base avaient atteint leur plus haut niveau en sept mois.
QCP Capital a insisté sur le fait que la hausse actuelle du Bitcoin pourrait engendrer un engouement pour les positions longues, conduisant à un surendettement. La société craignait également que les investisseurs optimistes ne cèdent leurs positions longues, ce qui pourrait entraîner une baisse du sentiment de marché. Elle a toutefois souligné que les pertes liées à l'effet de levier étaient fréquentes lors des précédents marchés haussiers.
Le BTC pourrait poursuivre sa tendance haussière
Et aucune correction en vue. Peu de résistance 📈
– kbar (@kbar_var) 11 novembre 2024
Certains estiment que la tendance haussière actuelle pourrait se poursuivre, étant donné que le Bitcoin n'a rencontré que peu de résistance depuis le début du marché haussier. Après l'annonce de la victoire de Trump à l'élection du 5 novembre, la cryptomonnaie a amorcé sa progression. Le secteur des cryptomonnaies a affiché un optimisme quant à l'amélioration des conditions de marché pour les actifs numériques avec Trump à la Maison-Blanche.
Bitcoin a atteint un nouveau record historique, dépassant les 92 000 $ aujourd'hui et enregistrant une hausse de plus de 4 % au cours des dernières 24 heures. Si Ethereum n'a pas encore atteint un nouveau sommet historique, son prix s'est amélioré par rapport à sa performance annuelle. D'autres altcoins, comme le memecoin, ont suivi la même tendance haussière.
Selon Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33 Research, le marché des options anticipe une poursuite de sa dynamique. Lunde a révélé à CNBC que les primes des contrats à terme avaient fortement augmenté. Il a cité l'exemple des primes du Bitcoin et de l'Ethereum, qui s'établissaient à 7 % avant les élections et avoisinent désormais les 14 %.
