Les investisseurs de Wall Street ignorent les menaces de guerre commerciale mondiale proférées par ledent Donald Trump. Malgré sesdentjeudi en faveur de mesures de rétorsion douanières à l'encontre de quasiment tous les pays, les actions ont bondi, les obligations sont restées stables et les cryptomonnaies sont restées quasiment inchangées.
L'indice S&P 500 a progressé de 1,5 %, se rapprochant de ses plus hauts historiques. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a baissé pour la cinquième semaine consécutive, soit la plus longue période de repli depuis 2021. Les ETF d'obligations à haut rendement ont progressé, les investisseurs faisant fi des incertitudes politiques. L'indicateur de risque de marché de Bank of America, mesure clé des fluctuations de prix attendues, est passé en territoire négatif, ce qui signifie que les opérateurs ne voient aucune raison de paniquer.
Lors de son audition au Congrès mardi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a admis cette semaine qu'il lui restait encore du travail à accomplir pour faire baisser l'inflation, mais même cela n'a eu qu'un impact minime. L'indice d'incertitude lié à la politique économique, trac par des universitaires américains, a atteint des niveaux comparables à ceux de la crise financière de 2008 et de la pandémie de 2020.
Les marchés refusent de paniquer
Si les marchés restent de marbre, c'est parce que les investisseurs ont déjà vu ça. Les menaces de guerre commerciale de Trump n'ont pas provoqué d'effondrement des marchés lors de son premier mandat, et les traders ne parient pas sur le contraire cette fois-ci. UBS Group AG a indiqué jeudi que les pics de volatilité récents sur le marché boursier se sont estompés à un rythme sans précédent.
La volatilité réalisée du Bitcoin(un indicateur mesurant l'amplitude des variations du prix du BTC) s'est effondrée, selon Axel Adler Jr., analyste chez CryptoQuant. Historiquement, les niveaux de volatilité extrêmement bas signalent une forte volatilité des prix à venir.
Selon l'analyse de CryptoQuant, même un léger transfert de capitaux des actions vers Bitcoin pourrait propulser le BTC au-delà des 105 000 $.
Dans le même temps, l'émission de cryptomonnaies a explosé. Plus de 600 000 nouvelles cryptomonnaies ont été lancées en janvier 2025, soit une augmentation de 12 fois par rapport à l'année précédente, selon les données .
« Entre 2022 et 2023, nous constations environ 50 000 nouveaux jetons par mois », a écrit Bobby Ong, cofondateur de CoinGecko, sur X. « Au quatrième trimestre 2024, nous en sommes à 400 000 nouveaux jetons par mois, avec un record de 600 000 en janvier. »
L'un des principaux moteurs de cet afflux est Pump.Fun, une plateforme qui simplifie considérablement le lancement de tokens. Cependant, cette explosion de tokens met à rude épreuve la liquidité, empêchant les altcoins de retrouver leurs sommets de 2021.
Le marché des cryptomonnaies envoie des signaux contradictoires
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de 651 millions de dollars depuis le 10 février, ce qui fait craindre une chute Bitcoin sous la barre des 95 000 dollars, un niveau de support clé ces 30 derniers jours. Si ces sorties de capitaux se poursuivent à ce rythme, le marché pourrait perdre 1,65 milliard de dollars en une semaine.
Parallèlement, Strategy (anciennement MicroStrategy), Metaplanet, KULR Technology et même l'italien Intesa Sanpaolo ont augmenté leurs réserves Bitcoin .
Les investisseurs particuliers se mobilisent également. Les portefeuilles détenant entre 0,1 et 1 BTC ont enregistré des gains de plus de 80 millions de dollars en Bitcoin entre le 3 et le 13 février, inversant ainsi une tendance à la baisse observée pendant deux semaines.
Mais l'intérêt de Google pour Bitcoin s'est effondré au cours des trois derniers mois, si bien que les investisseurs particuliers ne se ruent plus sur le marché comme en 2021.
Les recherches Bitcoin ont atteint un pic en novembre 2024, juste avant que le BTC ne bondisse de 38 % en dix jours, mais même après avoir atteint un record historique de 109 340 $ le 20 janvier, l’intérêt pour les recherches n’a pas explosé.
