Les cryptomonnaies adoptent un mode bancaire complet dans l'Amérique de Trump

Les entreprises de cryptomonnaies ne restent pas les bras croisés. Sous la présidence de Donald Trump, elles investissent massivement le système bancaire américain, profitant de ce qu'elles perçoivent comme une période réglementaire très favorable.

Ripple, société de paiements en cryptomonnaies, et Circle, spécialisée dans les stablecoins, ont toutes deux déposé une demande d'agrément bancaire national. BitGo, société de conservation de cryptomonnaies, a fait de même. Kraken, en revanche, court-circuite cette procédure et lance directement ses cartes de débit et de crédit, dont le lancement est prévu avant la fin du mois.

Les dirigeants parlent d'une « convergence naturelle ». C'est l'expression qu'a employée Arjun Sethi, co-PDG de Kraken, pour expliquer leur démarche. M. Sethi a précisé que l'entreprise n'envisage pas de devenir un établissement de crédit à part entière, mais qu'elle collaborera avec des partenaires pour cette fonction. « Nous ne voulons pas être la banque qui propose des prêts hypothécaires », a-t-il déclaré. « Nous souhaitons simplement nous associer aux meilleurs acteurs du secteur. »

Le secteur des cryptomonnaies cherche à accéder à la Réserve fédérale

Il ne s'agit pas seulement d'expansion, mais aussi de légitimité. Circle a déclaré que la licence de l'OCC contribuerait à intégrer plus formellement les cryptomonnaies au système financier américain. Par ailleurs, Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, a déjà déposé une demande d'ouverture de compte principal auprès de la Réserve fédérale, ce qui permettrait Ripple de détenir directement des réserves de stablecoins auprès de la banque centrale, à l'instar des banques de Wall Street.

Seule Anchorage Digital détient actuellement une charte bancaire nationale, mais la course est bel et bien lancée. Ces licences de banque fiduciaire n'autoriseront pas les entreprises à octroyer des prêts ni à accepter des dépôts directs de clients, mais elles leur permettraient de conserver des cryptomonnaies et de gérer le traitement des paiements. Plus important encore, elles remplaceraient les licences délivrées État par État par une autorisation nationale unique, simplifiant ainsi l'accès à l'ensemble du territoire américain pour ces entreprises.

Le contexte politique est crucial. Les dirigeants affirment que l'administration Trump a clairement indiqué être plus ouverte aux chartes pour les entreprises de cryptomonnaies que ne l'a jamais été l'équipe de Joe Biden. Max Bonici, associé chez Davis Wright Tremaine, l'a exprimé sans détour : « C'est un revirement à 180 degrés par rapport aux débuts de nombre de ces entreprises de cryptomonnaies, qui disaient : “Nous n'avons besoin ni des banques, ni des lois, nous sommes au-dessus de tout.” Maintenant, elles demandent qu'on les réglemente. »

La réglementation des stablecoins se durcit tandis que les entreprises agissent rapidement

Washington n'est pas en reste. Un nouveau projet de loi, le Genius Act, est en discussion ; il soumettrait les stablecoins à une réglementation plus stricte. Ce texte exigerait que tous les stablecoins indexés sur le dollar soient garantis par des bons du Trésor américain, et seules les entreprises dûment agréées par l'OCC ou les banques réglementées seraient autorisées à les émettre. C'est précisément le type de législation auquel ces entreprises s'apprêtent à se préparer.

Adam Chernichaw, associé chez Pillsbury, a déclaré que cela pourrait enfin permettre aux stablecoins de s'intégrer pleinement au marché financier américain. La Maison Blanche de Trump soutiendrait cette idée, et compte tenu de la popularité croissante des stablecoins pour les paiements transfrontaliers et les transactions sur les plateformes d'échange, ce soutien est crucial. Les traders utilisent ces jetons pour transférer rapidement de l'argent sans passer par les banques traditionnelles, et les entreprises sont également séduites par cette perspective.

D'autres entreprises de la fintech suivent la situation de près. Robinhood, qui a réalisé plus de 50 % de son chiffre d'affaires grâce aux cryptomonnaies l'an dernier, se prépare à lancer des services bancaires cet automne. Son PDG, Vlad Tenev, a déclaré qu'ils souhaitent prendre en charge l'ensemble des opérations bancaires des utilisateurs, y compris la fiscalité et la planification successorale.

Revolut, une néobanque londonienne spécialisée dans le trading de cryptomonnaies, ambitionne d'obtenir une licence bancaire américaine. Klarna, dirigée par Sebastian Siemiatkowski, cherche quant à elle à transformer son activité de crédit à la consommation en une entreprise entièrement dédiée aux cryptomonnaies.

Même Bank of America s'y prépare. Une fois la réglementation sur les stablecoins finalisée, la banque envisagerait d'émettre sa propre version. David Portilla, expert en réglementation financière chez Davis Polk, a déclaré que l'administration Trump avait clairement indiqué être ouverte à cette possibilité, contrairement à la précédente administration qui l'avait totalement évitée.

Cependant, toutes les entreprises ne suivent pas les mêmes procédures. Kraken, qui possède déjà une licence d'État dans le Wyoming, fait l'impasse sur l'ensemble du processus d'agrément fédéral. Elle lance directement sa nouvelle application, court-circuitant ainsi la voie traditionnelle. Sethi a expliqué que l'entreprise souhaite se concentrer sur les outils liés aux cryptomonnaies et les services de cartes bancaires, et non devenir une banque à part entière.