Les investisseurs chinois se sont retirés du marché boursier hongkongais mercredi, vendant pour près de 2,3 milliards de dollars d'actions, un montant quasi record. Ce repli des marchés fait suite à des informations en provenance d'Occident selon lesquelles la Chine et les États-Unis pourraient entamer des négociations commerciales et réduire les droits de douane.
Les données compilées par Bloomberg montrent une sortie nette de 18,1 milliards de dollars HK (2,3 milliards de dollars US) des actions de Hong Kong via le programme Stock Connect vers le sud, la deuxième plus grande vente en une seule journée jamais enregistrée, après seulement les retraits observés en février 2021.
Cependant, selon les données de Google Finance, les prises de positions de sortie de plusieurs traders n'ont pas dent l'indice Hang Seng China Enterprises de Hong Kong, qui a progressé de 2,3 % avant la fermeture du marché asiatique.
Les actions de Hong Kong restent à latracdes fonds communs de placement
Il y a à peine deux semaines, les flux migratoires chinois en provenance du sud ont atteint un record quotidien, soutenant les marchés de Hong Kong qui se remettent encore des menaces de droits de douane proférées le 2 avril par dent Donald Trump
Selon Marvin Chen, stratège chez Bloomberg Intelligence, la récente vague de ventes est probablement une prise de bénéfices après lestronentrées de capitaux enregistrées en avril.
« Avec un éventuel apaisement des tensions commerciales, les anticipations de dépréciation monétaire pourraient également s’atténuer, ce qui réduirait le besoin de se réfugier dans des actifs hongkongais », a déclaré Chen.
Les fonds communs de placement de Chine continentale détiennent toujours des participations importantes dans des sociétés cotées à Hong Kong. Selon TX Investment, huit entreprises chinoises cotées à Hong Kong figurent parmi les 50 principales participations des fonds communs de placement de Chine continentale.
La liste comprend des géants de la technologie tels qu'Alibaba, Tencent, Xiaomi, China Mobile, China National Offshore Oil Corporation et Semiconductor Manufacturing International Corporation.
« Les actions hongkongaises se négocient à une valorisation inférieure à celle des actions cotées sur le continent et sur d'autres marchés étrangers, ce qui a conduit les fonds communs de placement du continent à augmenter leurs avoirs en actions hongkongaises », a estimé Kenny Ng Lai-yin, stratégiste chez Everbright Securities International.
Le 9 avril, alors que le dollar de Hong Kong atteignait son plus haut niveau en quatre ans face au dollar américain, les investisseurs de Chine continentale ont négocié pour 175,41 milliards de dollars de Hong Kong (22,6 milliards de dollars) d'actions hongkongaises, enregistrant une entrée nette de capitaux de 35,6 milliards de dollars de Hong Kong. Cet afflux a permis à l'indice Hang Seng d'inverser une baisse de 4,3 % en séance et de clôturer en hausse de 0,7 %, évitant de justesse un marché baissier.
Hors de Hong Kong, les marchés boursiers asiatiques ont suivi la même tendance mercredi. Au Japon, l'indice Nikkei 225 a progressé de 1,89 % à 34 868,63 points, tandis que l'indice Topix a gagné 2,06 % à 2 584,32 points.
En Corée du Sud, l'indice Kospi a clôturé la journée en hausse de 1,57 % à 2 525,56 points, et l'indice Kosdaq des petites capitalisations a gagné 1,39 % pour terminer à 726,08 points.
La technologie et les exportateurs tirent les gains vers le haut
Mercredi, le groupe Alibaba a progressé de 5,5 % pour atteindre 116,00 HK$, la plateforme de vidéos courtes Kuaishou Technology a gagné 3,5 % à 51,80 HK$ et Xiaomi a bondi de 6,9 % à 47,45 HK$.
Le groupe Shenzhou International, exportateur de vêtements, a vu son cours augmenter de 4 % pour atteindre 52,55 HK$, tandis que Sunny Optical Technology Group, fournisseur d'Apple, a enregistré une hausse de 4,1 % à 65,45 HK$.
D'après les économistes, les mesures de relance et le soutien réglementaire ont contribué à la hausse de 28 % du marché hongkongais entre septembre et mars. Cette progression a coïncidé avec les baisses de taux d'intérêt et le plan de relance mis en œuvre par Pékin en octobre pour soutenir l'économie.
Un nouvel élan s'est produit en janvier lorsque DeepSeek, une start-up chinoise spécialisée dans l'intelligence artificielle, a publié deux grands modèles de langage (LLM) à un coût avantageux.
Au cours du même mois, les autorités de régulation chinoises ont imposé aux fonds institutionnels à moyen et long terme, notamment aux assureurs commerciaux et au Fonds national de sécurité sociale, d'accroître leur activité boursière afin de stabiliser les marchés et de contrebalancer les droits de douane imposés par les États-Unis.
Mardi, Nvidia a annoncé s'attendre à une perte de 5,5 milliards de dollars sur ses bénéfices en raison des restrictions américaines à l'exportation visant sa puce H20, un modèle moins puissant conçu pour respecter les contrôles existants de l'ère Biden sur les exportations vers la Chine.
