La Chine promet d'ouvrir davantage ses marchés. Comment cela se traduirait-il ?

La Chine dudent Xi Jinping est de nouveau sur le devant de la scène, incitant les entreprises étrangères à venir, à vendre davantage, à construire davantage et à s'inquiéter moins.

Dimanche, lors du Forum chinois sur le développement à Pékin, le Premier ministre Li Qiang a déclaré que la Chine s'efforcerait de promouvoir un commerce plus équilibré avec ses partenaires mondiaux après une année de conflits tarifaires et de tensions commerciales, notamment avec les États-Unis et l'Union européenne.

Cela survient bien sûr juste après que la Chine a annoncé un excédent commercial record de 1 200 milliards de dollars pour 2025, alors même que les gouvernements du monde entier se plaignent du modèle commercial du pays, notamment de sa surcapacité industrielle et de leur forte dépendance à l’égard des approvisionnements chinois dans des secteurs clés.

Parallèlement, le président américain Donald Trump a reporté la semaine dernière un voyage prévu à Pékin pour rencontrer ledent Xi Jinping en raison de la guerre en Iran, retardant ainsi une tentative d'apaiser les tensions entre les deux plus grandes économies mondiales pendant ce qui n'est qu'une trêve commerciale temporaire.

La Chine compte s'appuyer sur les importations, l'égalité de traitement et l'accès au marché pour apaiser les tensions commerciales

Ce forum annuel de deux jours, qui se termine lundi, est l'une des principales tribunes de Pékin pour présenter son discours économique aux chefs d'entreprise étrangers, aux responsables chinois, aux économistes et aux universitaires.

Pan a également souligné qu'en décembre, Jinping avait ajouté 200 secteurs à une liste éligible aux incitations à l'investissement étranger, qui comprennent des allégements fiscaux et une utilisation préférentielle des terres, et que les domaines ciblés étaient la fabrication de pointe, les services modernes, les industries vertes et d'autres secteurs de haute technologie.

Il est intéressant de noter que les investissements directs étrangers en Chine ont chuté de 5,7 % en janvier par rapport à l'année précédente, pour s'établir à un peu plus de 92 milliards de yuans, soit environ 13,36 milliards de dollars. Cette baisse s'inscrit dans un contexte de recul plus général de 9,5 % observé sur l'ensemble de l'année 2025. Pékin ne se contente donc pas de prôner l'ouverture par simple effet de mode. Cette politique est motivée par la contraction des capitaux étrangers.

La Chine défend sa balance commerciale tout en réexaminant ses objectifs en matière de yuan et de réduction des réserves nationales

Lors de ce même forum, le gouverneur de la banque centrale, Pan Gongsheng, a tenté d'apaiser les tensions concernant l'excédent commercial. Dans un discours publié ultérieurement par la Banque populaire de Chine, M. Pan a déclaré :

« Analyser les déséquilibres économiques mondiaux nécessite de considérer non seulement le commerce des biens, mais aussi celui des services, et non seulement le compte courant, mais aussi le compte financier. »

Pan a ajouté que la Chine possède le plus grand excédent de biens au monde, mais aussi le plus grand defide services.

Pan a également déclaré que la Chine n'avait « ni besoin ni intention » d'obtenir un avantage commercial grâce à la dépréciation de sa monnaie, affirmant que l'économie chinoise devrait atteindre 175 billions de yuans, soit environ 25,39 billions de dollars, d'ici 2030.

Dans le même temps, un nouveau rapport de l'Institut monétaire international de l'Université Renmin a relancé le débat sur la capacité de change dont la Chine a réellement besoin pour tenter d'intégrer davantage le yuan dans l'usage mondial.

Le rapport, rédigé par Sun Jiaqi et publié vendredi, indique que la Chine, qui détient les plus importantes réserves de change au monde depuis février 2006, devrait envisager de réduire ces réserves à un niveau « modérément suffisant ».

La discussion a porté en partie sur les bons du Trésor américain et sur le rôle que ces actifs devraient jouer si le yuan venait à être plus largement utilisé dans le règlement des échanges commerciaux et comme réserve de valeur. Sun a écrit : « Pour l’internationalisation du yuan, le maintien de réserves de change relativement importantes peut soutenir la monnaie. »

Sun a ensuite ajouté : « Cela dit, une réduction progressive sera inévitable une fois que le yuan aura atteint sa maturité et sera davantage adopté à l'échelle mondiale comme moyen de règlement et de réserve de valeur, soutenu par une large circulation à l'étranger. »

Le rapport allait plus loin : « À ce stade, la Chine n’aura peut-être plus besoin de détenir des réserves de change excessives par précaution, car le yuan peut remplacer bon nombre des rôles autrefois dévolus aux réserves de change. Dans un contexte de dédollarisation et de tensions géopolitiques croissantes, la Chine doit optimiser sa structure de réserves pour assurer sa sécurité financière et son développement à long terme. ».