La Chine enregistre un record d'introductions en bourse aux États-Unis et une croissance des services, mais ses importations de pétrole iranien s'effondrent

Les chiffres économiques chinois de juillet sont très contrastés. Si le pays a connu sa plus forte croissance des services en plus d'un an et pousse plus d'entreprises à s'introduire en bourse aux États-Unis que jamais, ses importations de pétrole iranien ont fortement diminué.

L'indice PMI des services généraux de S&P Global Chine a s'établit à 52,6 en juillet, en hausse par rapport à 50,6 en juin. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis mai 2024. Cette augmentation est tirée par une demande plus forte et une nette hausse des nouvelles commandes à l'exportation. Cet indice mesure la croissance des petites entreprises axées sur l'exportation, principalement situées sur la côte est.

Dans le même temps, l'indice PMI officiel des services du gouvernement chinois a légèrement reculé de 50,1 à 50,0, indiquant une stagnation des grandes entreprises publiques et des entreprises de taille moyenne. L'indice composite S&P Chine, qui combine les services et la fabrication, a baissé à 50,8 contre 51,3, pointant vers une performance plus faible en dehors du secteur des services.

Les entreprises chinoises se précipitent pour s'introduire en bourse aux États-Unis malgré les tensions

Au premier semestre 2025, 36 entreprises chinoises (pour la plupart petites ou moyennes) ont réalisé des introductions en bourse aux États-Unis, selon les chiffres du cabinet d'avocats K&L Gates. Cela fait suite à un record de 64 introductions en 2024.

De nombreuses introductions de 2025 ont eu lieu via des SPAC (sociétés de placement à but spécifique), qui permettent aux startups de devenir publiques sans passer par le processus d'introduction en bourse (IPO) traditionnel.

Les documents gouvernementaux chinois indiquent que plus de 40 entreprises supplémentaires sont en file d'attente pour s'introduire au Nasdaq plus tard cette année, dont une firme de publicité mobile et un fabricant de médecine traditionnelle chinoise.

Ce chiffre n'inclut pas les dépôts confidentiels, de sorte que le total final pourrait être encore plus élevé. Si toutes ces introductions se concrétisent, 2025 battra le record de 2024.

Plus de 100 les entreprises chinoises sont déjà cotées sur les marchés américains, y compris des géants comme Alibaba, JD.com et Baidu, avec une capitalisation boursière totale proche de 1 000 milliards de dollars en mars, selon les données de la Commission américaine sur l'économie et la sécurité sino-américaines.

Malgré la surveillance accrue des régulateurs américains, ces entreprises continuent de chercher des valorisations plus élevées à l'étranger en raison de règles d'introduction plus strictes sur leur territoire. La poussée en faveur des opérations SPAC a aidé les introductions de SPAC chinois à augmenter de 57 l'année dernière à 76 jusqu'à présent en 2025, selon SPACInsider.

La Chine réduit ses importations de pétrole iranien après un pic en juin

Pendant ce temps, les importations d'énergie de la Chine reculent fortement. Le mois dernier, les importations de pétrole brut iranien du pays ont chuté de près de 30 %, tombant à environ 1,2 million de barils par jour, selon les données de Kpler et Vortexa.

En juin, les importations avaient dépassé 1,7 million de barils par jour, un sommet sur trois mois. Cette hausse était liée à des chargements plus rapides depuis Téhéran, alors que les traders tentaient de déplacer les expéditions rapidement avant toute répercussion du bref affrontement Iran-Israël, qui a également impliqué le États-Unis.

Ce conflit a suscité des craintes de perturbation potentielle des approvisionnements énergétiques mondiaux, mais finalement, il n'y a eu aucune interruption réelle.

La majeure partie du pétrole transite par des raffineurs chinois privés, communément appelés « teapots ». Ces acheteurs dominent généralement l'absorption par la Chine du pétrole iranien sous sanctions américaines, qui n'apparaît pas toujours dans les enregistrements officiels. Alors que les données étatiques montrent souvent zéro, les analystes affirment que la Chine reste le plus grand acheteur de ce brut.

Ce mois-ci, les teapots n'ont pas montré beaucoup d'intérêt. « La demande des teapots est loin d'être robuste, leur appétit de réapprovisionnement ayant diminué après les importations plus élevées de juin », a déclaré Muyu Xu, analyste principal des bruts chez Kpler. « De plus, certains d'entre eux font face à un quota d'importation de brut serré », a ajouté Muyu, faisant référence aux permis limités qui contrôlent la quantité de pétrole pouvant être importée dans le pays.

Et depuis juin, l'administration de Donald Trump a encore resserré l'étau sur les sanctions liées à l'Iran. Les États-Unis ont élargi les restrictions sur les entités impliquées dans la chaîne d'approvisionnement du pétrole brut et ont récemment imposé des pénalités à un quatrième terminal pétrolier chinois.