La Chine enregistre une croissance record des introductions en bourse et des services américains, mais les importations de pétrole brut iranien chutent

Les indicateurs économiques chinois de juillet sont très contrastés. Si le pays a enregistré sa plus forte croissance du secteur des services depuis plus d'un an et que le nombre d'entreprises entrant en bourse aux États-Unis est plus élevé que jamais, ses importations de pétrole brut iranien ont quant à elles chuté brutalement.

L'indice PMI des services généraux de S&P Global en Chine a bondi à 52,6 en juillet, contre 50,6 en juin. Il s'agit de son plus haut niveau depuis mai 2024. Cette hausse s'explique par unetrontractrac tractractractrac tractracla croissance des petites entreprises tournées vers l'exportation, principalement situées sur la côte est des États-Unis.

Dans le même temps, l'indice PMI officiel des services du gouvernement chinois a légèrement reculé, passant de 50,1 à 50,0, signe d'une stagnation dans les grandes entreprises publiques et les PME. L'indice PMI composite S&P Chine, plus large et combinant services et production manufacturière, a quant à lui baissé à 50,8, contre 51,3 auparavant, indiquant une performance plus faible hors du secteur des services.

Les entreprises chinoises se précipitent pour s'introduire en bourse aux États-Unis malgré les tensions

Au premier semestre 2025, 36 entreprises chinoises (principalement des PME) ont fait leur entrée en bourse aux États-Unis, selon les chiffres du cabinet d'avocats K&L Gates. Ce chiffre fait suite à un record de 64 introductions en bourse en 2024.

De nombreuses introductions en bourse de 2025 se sont faites par le biais de SPAC (Special Purpose Acquisition Companies), qui permettent aux startups de devenir publiques sans passer par le processus normal d'introduction en bourse.

Des documents déposés auprès du gouvernement chinois montrent que plus de 40 entreprises supplémentaires sont prêtes à être cotées au Nasdaq plus tard cette année, dont une société de publicité mobile et un fabricant de médecine traditionnelle chinoise.

Ce chiffre ne tient pas compte des dossiersdent; le total final pourrait donc être encore plus élevé. Si toutes ces introductions en bourse sont approuvées, 2025 dépassera 2024 et établira un nouveau record.

Plus de 100 entreprises chinoises sont déjà présentes sur les marchés américains, dont des géants comme Alibaba, JD.com et Baidu, pour une capitalisation boursière totale avoisinant les 1 000 milliards de dollars en mars, selon les données de la Commission d'examen économique et de sécurité États-Unis-Chine.

Malgré le renforcement du contrôle des autorités de régulation américaines, ces entreprises continuent de rechercher de meilleures valorisations à l'étranger en raison du durcissement des règles de cotation dans leur pays d'origine. L'essor des opérations SPAC a contribué à l'augmentation du nombre de cotations de SPAC chinoises, qui est passé de 57 l'an dernier à 76 depuis le début de l'année 2025, selon SPACInsider.

La Chine réduit ses importations de pétrole iranien après la forte hausse de juin

Parallèlement, les importations énergétiques de la Chine diminuent fortement. Le mois dernier, ses importations de pétrole brut iranien ont chuté de près de 30 %, pour atteindre environ 1,2 million de barils par jour, selon les données de Kpler et Vortexa.

En juin, les importations ont dépassé 1,7 million de barils par jour, un niveau jamais atteint depuis trois mois. Cette hausse s'explique par l'accélération des chargements en provenance de Téhéran, les négociants s'efforçant d'écouler rapidement leurs cargaisons avant les répercussions du bref affrontement israélo-iranien, qui a également impliqué les États-Unis.

Ce conflit a suscité des inquiétudes quant à une possible perturbation des approvisionnements énergétiques mondiaux, mais finalement, il n'y a pas eu de véritables interruptions.

La majeure partie du pétrole transite par des raffineries privées chinoises, souvent surnommées « théières ». Ces acheteurs dominent généralement les importations chinoises de pétrole iranien sous sanctions américaines, lesquelles ne figurent pas toujours dans les statistiques officielles. Si les données d'État affichent souvent un volume nul, les analystes estiment que la Chine demeure le principal acheteur de ce pétrole brut.

Ce mois-ci, les petites entreprises pétrolières n'ont pas manifesté un grand intérêt. « La demande de ces entreprises est loin d'être soutenue, leur volonté de reconstitution des stocks ayant diminué après la hausse des importations en juin », a déclaré Muyu Xu, analyste principal du pétrole brut chez Kpler. « De plus, certaines d'entre elles sont confrontées à des quotas d'importation de brut très stricts », a ajouté Muyu, faisant référence aux permis limités qui contrôlent la quantité de pétrole pouvant être importée dans le pays.

Depuis juin, l'administration Trump a encore durci les sanctions imposées à l'Iran. Les États-Unis ont étendu les restrictions aux entités impliquées dans la chaîne d'approvisionnement du pétrole brut et ont récemment infligé des sanctions à un quatrième terminal pétrolier chinois.