الصين تشهد قوائم علنية قياسية في الولايات المتحدة ونمواً في الخدمات، لكن واردات الخام الإيراني تنخفض

أرقام الاقتصاد الصيني لشهر يوليو متضاربة. بينما شهدت البلاد أسرع نمو في الخدمات منذ أكثر من عام وتدفع المزيد من الشركات للإدراج في الولايات المتحدة أكثر من أي وقت مضى، انخفضت وارداتها من الخام الإيراني بشكل حاد.

مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات العام في الصين من إس آند بي غلوبال سجلت قفزة إلى 52.6 في يوليو، مرتفعاً من 50.6 في يونيو. هذا هو أعلى قراءة منذ مايو 2024. جاء الارتفاع مدفوعاً بطلب أقوى وارتفاع واضح في أوامر التصدير الجديدة. يتتبع هذا الرقم النمو في الشركات الصغيرة والموجهة للتصدير، معظمها على الساحل الشرقي.

في الوقت نفسه، انزلق مؤشر مديري المشتريات الرسمي للخدمات الحكومية الصينية قليلاً من 50.1 إلى 50.0، مما يظهر ركوداً في الشركات الكبيرة المملوكة للدولة والمتوسطة الحجم. انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب الأوسع للصين من إس آند بي، الذي يجمع بين الخدمات والتصنيع، إلى 50.8 من 51.3، مما يشير إلى أداء أضعف خارج قطاع الخدمات.

الشركات الصينية تسرع للإدراج في الولايات المتحدة رغم التوترات

في النصف الأول من عام 2025، أدرجت 36 شركة صينية (معظمها صغيرة أو متوسطة الحجم) في الولايات المتحدة، وفقاً لأرقام من شركة المحاماة K&L Gates. يأتي ذلك بعد قياسي بلغ 64 إدراجاً في عام 2024.

حدثت العديد من إدراجات عام 2025 من خلال شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs)، والتي تسمح للشركات الناشئة بأن تصبح عامة دون المرور بعملية الطرح العام الأولي العادية.

تظهر filings الحكومية الصينية أن أكثر من 40 شركة إضافية جاهزة للإدراج في ناسداك في وقت لاحق من هذا العام، بما في ذلك شركة إعلانات متنقلة وشركة مصنعة للأدوية الصينية التقليدية.

لا يشمل هذا الرقم filings السرية، لذا قد يكون الإجمالي النهائي أعلى حتى. إذا تمت جميع تلك الإدراجات، سيتفوق عام 2025 على عام 2024 ويضع رقماً قياسياً جديداً.

أكثر من 100 الشركات الصينية تتداول بالفعل في الأسواق الأمريكية، بما في ذلك عمالقة مثل علي بابا وJD.com وبايدو، بقيمة سوقية إجمالية قريبة من تريليون دولار اعتباراً من مارس، وفقاً لبيانات من لجنة مراجعة الأمن الاقتصادي بين الولايات المتحدة والصين.

على الرغم من زيادة الرقابة من قبل المنظمين الأمريكيين، تستمر هذه الشركات في البحث عن تقييمات أفضل في الخارج بسبب قواعد الإدراج الأكثر صرامة في الداخل. ساعد الدفع نحو صفقات SPAC في ارتفاع إدراجات SPAC الصينية من 57 العام الماضي إلى 76 حتى الآن في عام 2025، وفقاً لـ SPACInsider.

الصين تقطع واردات النفط الإيراني بعد ارتفاع في يونيو

في الوقت نفسه، تتراجع واردات الطاقة الصينية بقوة. الشهر الماضي، انخفضت واردات الخام الإيراني للبلاد بنسبة تقارب 30%، لتصل إلى حوالي 1.2 مليون برميل يومياً، وفقاً لبيانات من Kpler وVortexa.

في يونيو، بلغت الواردات أكثر من 1.7 مليون برميل يومياً، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر. وعُزي هذا الارتفاع إلى تسريع عمليات التحميل من طهران، حيث حاول التجار نقل الشحنات بسرعة قبل أي تداعيات من الاشتباك القصير بين إيران وإسرائيل، الذي شارك فيه أيضاً الولايات المتحدة.

أثار هذا النزاع مخاوف بشأن احتمال حدوث اضطراب في إمدادات الطاقة العالمية، ولكن في النهاية، لم تحدث أي انقطاعات حقيقية.

يأتي معظم النفط عبر مصافي التكرير الصينية الخاصة، والمعروفة شعبياً باسم «الجرار الصغيرة» (teapots). يهيمن هؤلاء المشترون عادةً على استيراد الصين للنفط الإيراني الخاضع للعقوبات الأمريكية، والذي لا يظهر دائماً في السجلات الرسمية. وبينما تُظهر البيانات الحكومية أحياناً صفراً، يقول المحللون إن الصين لا تزال أكبر مشترٍ لهذا الخام.

هذا الشهر، لم يُظهر المشترون من «الجرار الصغيرة» اهتماماً كبيراً. وقال مويو شو، كبير محللي الخام في شركة Kpler: «لم يكن الطلب من هذه المصافي قوياً على الإطلاق، حيث انخفضت رغبتها في إعادة التزود بالمخزونات بعد ارتفاع الواردات في يونيو». وأضاف مويو: «بالإضافة إلى ذلك، تواجه بعضها حصص واردات خام ضيقة»، في إشارة إلى التصاريح المحدودة التي تتحكم في كمية النفط المسموح بإدخالها إلى البلاد.

ومنذ يونيو، تواصل إدارة دونالد ترامب تشديد الخناق على العقوبات المتعلقة بإيران. فقد وسعت الولايات المتحدة القيود على الكيانات المشاركة في سلسلة إمداد النفط الخام، وفرضت مؤخراً عقوبات على رابع مرفأ صيني للنفط.