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- Trump a annoncé une nouvelle taxe de 10 % sur les importations chinoises, applicable à compter du 4 mars, provoquant une réaction immédiate de la Chine.
- Le ministère chinois du Commerce a promis une ripostetron, mais n'a pas encore détaillé les contre-mesures spécifiques.
- Les marchés ont réagi vivement, les actions chinoises chutant et le yuan subissant des pressions malgré l'intervention de la banque centrale.
Ledent américain Donald Trump a imposé une nouvelle taxe de 10 % sur les importations chinoises, s'ajoutant à une taxe de 10 % déjà en vigueur depuis environ un mois. Ces nouvelles taxes, annoncées soudainement vendredi par Truth Social comme à l'accoutumée, entreront en vigueur le 4 mars.
Le ministère chinois du Commerce a réagi en quelques heures, avertissant qu'il prendrait « toutes les mesures nécessaires » pour protéger son économie.
« Si les États-Unis persistent à imposer leur volonté, la Chine réagira par toutes les mesures nécessaires pour défendre ses droits et intérêts légitimes », a déclaré un porte-parole du ministère du Commerce, selon un article de Bloomberg News.
Cette déclaration fait suite à l'engagement pris par Pékin de prendre des « mesures correspondantes » en réponse aux mesures économiques de Washington.
Les marchés chutent suite aux réactions des investisseurs
La réaction des marchés a été immédiate. Les actions chinoises cotées à Hong Kong ont plongé de 3,9 % vendredi matin, enregistrant ainsi leur plus forte baisse en une seule journée depuis octobre. L'indice CSI 300, qui tracles plus grandes entreprises de Chine continentale, a reculé de 1,9 %, mettant fin à sa plus longue série de hausses en un mois.
Le yuan offshore a brièvement chuté durant la nuit avant de se redresser de 0,1 % pour atteindre 7,29 yuans pour un dollar, suite à l'intervention de la Banque populaire de Chine pour stabiliser la monnaie, selon les données de MarketWatch.
Les rendements obligataires en Chine ont également chuté face à l'aggravation des inquiétudes économiques. Déjà nerveux quant à la politique commerciale de Trump, les investisseurs ont réagi à l'annonce soudaine des droits de douane en réorientant leurs fonds vers des actifs plus sûrs.
La Banque populaire de Chine s'efforce de soutenir le système financier, mais la hausse des coûts d'emprunt et le resserrement des liquidités suscitent des inquiétudes quant à la stabilité économique.
L'entrée en vigueur de ces droits de douane à ce moment précis exerce une forte pression sur ledent chinois Xi Jinping, car ils interviendront la veille même de la réunion de Xi et de ses principaux responsables à l'Assemblée nationale populaire, la réunion politique la plus importante de l'année.
Le gouvernement y dévoilera son plan économique pour 2025, exposant ses principales orientations en matière de commerce, de croissance intérieure et de stabilité financière. Si les droits de douane n'entraîneront pas de modification des objectifs économiques officiels de la Chine, ils pourraient néanmoins peser sur le moral des investisseurs.
Lors d'une réunion vendredi, Xi Jinping et son Politburo ont évoqué la nécessité de stimuler la demande intérieure et de stabiliser les marchés financiers, deux sujets qui devraient dominer les discussions la semaine prochaine. Malgré la montée des tensions, Xi a exhorté son équipe à garder son calme, probablement parce que lui et Donald Trump s'apprécient beaucoup et l'ont affirmé à maintes reprises.
Le dirigeant chinois n'a pas encore parlé à Trump depuis son retour au pouvoir, bien que ledent américain ait déclaré à plusieurs reprises qu'une conversation était attendue prochainement. Cependant, des discussions de haut niveau entre responsables chinois et américains se poursuivent en coulisses.
Le vice-Premier ministre He Lifeng a rencontré le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent la semaine dernière ; il s’agissait du deuxième dialogue majeur depuis l’investiture de Trump. Le ministère chinois de la Défense a également confirmé que des discussions avec l’armée américaine étaient en cours.
Contre-mesures de la Chine : les outils de la guerre commerciale prêts
La Chine a une longue tradition de représailles suite à l'entrée en vigueur de droits de douane. Lors des dernières tensions commerciales, Pékin a réagi quelques secondes après l'application des nouvelles taxes américaines. Ces mesures comprenaient des droits de douane supplémentaires sur les produits américains, une enquête antitrust visant Googleet de nouvelles restrictions sur les exportations de minéraux critiques dont dépendent les États-Unis.
La Chine a également placé sur liste noire de grandes entreprises américaines, les empêchant de faire des affaires dans le pays. Une réaction similaire est attendue cette fois-ci, selon les économistes de JPMorgan et de Goldman Sachs.
L'un des principaux leviers dont dispose la Chine est la suspension des exemptions tarifaires américaines, qui expirentdentaujourd'hui. Ces exemptions permettaient à certaines importations américaines d'entrer en Chine sans être soumises à des droits de douane de rétorsion. Si Pékin a déjà prolongé ces exemptions, aucune nouvelle prolongation n'a été annoncée cette fois-ci, laissanttronpenser qu'elles expireront sans préavis.
L'administration Trump renforce également les restrictions imposées à la Chine, au-delà des droits de douane. Ces deux dernières semaines, Washington a annoncé de nouvelles restrictions sur les investissements, proposé des taxes maritimes pour les marchandises transportées par des navires de fabrication chinoise et fait pression sur le Mexique pour qu'il impose lui aussi des droits de douane sur les importations chinoises.
Pour les Américains et les entreprises américaines, l'effet des droits de douane se fera rapidement sentir. La Chine demeure le principal partenaire commercial des États-Unis, et ces nouveaux droits entraîneront une hausse des coûts pour les importateurs.
La Réserve fédérale américaine a en réalité indiqué en janvier que les données commerciales officielles sous-estimaient le volume réel des importations américaines en provenance de Chine. Cela signifie que l'impact réel de ces droits de douane sur les prix pourrait être bien plus important que prévu.
Parallèlement, le système financier chinois est confronté à ses propres défis. La Banque populaire de Chine soutient activement le yuan, privilégiant la stabilité monétaire à un assouplissement monétaire agressif. Cependant, cette décision a engendré une crise de liquidités, avec une flambée des coûts d'emprunt à court terme. Le rendement des certificats de dépôt négociables à un an notés AAA, un instrument de financement essentiel pour les banques, a dépassé les 2 % cette semaine, son plus haut niveau depuis juin.
La réticence de la banque centrale à injecter davantage de liquidités a fait grimper les coûts d'emprunt. Le taux des prêts à moyen terme d'un an – principal instrument de politique monétaire de la Banque populaire de Chine – a été dépassé pour la première fois depuis octobre, en raison d'un resserrement du crédit.
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