La Chine promet une riposte plus forte aux nouveaux tarifs douaniers de 10% de Trump

Le président américain Donald Trump a imposé à la Chine un nouveau tarif douanier de 10 % sur les importations, s'ajoutant à un tarif initial de 10 % imposé il y a environ un mois. Les derniers droits, annoncés soudainement vendredi sur Truth Social comme à l'accoutumée, entreront en vigueur le 4 mars.

Le ministère chinois du Commerce a répondu en quelques heures, avertissant qu'il prendrait « toutes les mesures nécessaires » pour protéger son économie.

« Si les États-Unis insistent pour avoir leur propre voie, la Chine ripostera avec toutes les mesures nécessaires pour défendre ses droits et intérêts légitimes », a déclaré un porte-parole du ministère du Commerce, selon un rapport de Bloomberg News.

Cette déclaration fait suite à l'engagement passé de Pékin de prendre des « mesures correspondantes » en réponse aux mesures économiques de Washington.

Les marchés subissent un coup alors que les investisseurs réagissent

La réaction du marché a été immédiate. Les actions chinoises cotées à Hong Kong ont plongé de 3,9 % vendredi matin, leur pire perte en une seule journée depuis octobre. L'indice CSI 300, qui suit les plus grandes entreprises du continent, a chuté de 1,9 %, mettant fin à sa plus longue série de hausses en un mois.

Le yuan offshore a brièvement baissé pendant la nuit avant de se redresser de 0,1 % à 7,29 par dollar, la Banque populaire de Chine étant intervenue pour stabiliser la devise, selon de données de MarketWatch.

Les rendements obligataires en Chine ont également chuté alors que les préoccupations économiques s'intensifiaient. Les investisseurs, déjà nerveux concernant les politiques commerciales de Trump, ont réagi à l'annonce soudaine des tarifs douaniers en déplaçant leurs fonds vers des actifs plus sûrs.

La Banque populaire de Chine travaille à soutenir le système financier, mais la hausse des coûts d'emprunt et le resserrement de la liquidité ont suscité des inquiétudes quant à la stabilité économique.

Le calendrier des droits de douane exerce une forte pression sur le président chinois Xi Jinping, ces mesures entrant en vigueur un jour seulement avant la réunion du Congrès national du peuple (CNP), la plus importante réunion politique de l'année, à laquelle Xi et ses hauts responsables participeront.

Lors de cette réunion, son gouvernement dévoilera son plan économique pour 2025, exposant les politiques clés en matière de commerce, de croissance intérieure et de stabilité financière. Bien que les droits de douane n'obligent pas la Chine à modifier ses objectifs économiques officiels, ils pourraient assombrir le climat.

Lors d'une réunion vendredi, Xi et son Bureau politique ont évoqué la nécessité d'élargir la demande intérieure et de stabiliser les marchés financiers, deux sujets qui devraient dominer les discussions la semaine prochaine. Malgré l'escalade des tensions, Xi a exhorté son équipe à rester calme, probablement parce qu'il et Trump s'apprécient beaucoup et l'ont déclaré à de nombreuses reprises.

Le dirigeant chinois n'a pas encore parlé à Trump depuis son retour au pouvoir, bien que le président américain ait répété à plusieurs reprises qu'une conversation était attendue prochainement. Cependant, des pourparlers de haut niveau entre fonctionnaires chinois et américains se poursuivent dans l'ombre.

Le vice-Premier ministre He Lifeng a rencontré le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent la semaine dernière, ce qui constituait le deuxième dialogue majeur depuis l'investiture de Trump. Le ministère chinois de la Défense a également confirmé que des discussions avec l'armée américaine étaient en cours.

Les contre-mesures de la Chine : des outils de guerre commerciale prêts à l'emploi

La Chine a une longue histoire de riposte lorsque les droits de douane entrent en vigueur. Lors du dernier round de tensions commerciales, Pékin a répondu dans les secondes qui ont suivi l'entrée en vigueur des nouveaux droits de Washington. Les mesures comprenaient des droits de douane supplémentaires sur les biens américains, une enquête antitrust contre Google, et de nouvelles restrictions sur les exportations de minéraux critiques dont les États-Unis dépendent.

La Chine a également inscrit de grandes entreprises américaines sur une liste noire, les empêchant de faire des affaires dans le pays. Une réponse similaire est attendue cette fois-ci, selon les économistes de JPMorgan et de Goldman Sachs.

Un outil majeur dont dispose la Chine est la suspension des exonérations de droits de douane américains, qui expirent par coïncidence aujourd'hui. Ces exonérations ont permis à certaines importations américaines d'entrer en Chine sans faire face à des droits de douane de représailles. Bien que Pékin ait précédemment prolongé ces exonérations, il n'a pas encore annoncé de prolongation cette fois-ci, ce qui suggère fortement qu'elles seront laissées expirer.

L'administration Trump durcit également les restrictions à l'égard de la Chine au-delà des droits de douane. Au cours des deux dernières semaines, Washington a annoncé de nouvelles restrictions sur les investissements, proposé des frais d'expédition pour les biens transportés sur des navires de fabrication chinoise, et a exercé des pressions sur le Mexique pour qu'il impose également des droits de douane sur les importations chinoises.

Pour les Américains et les entreprises américaines, les effets des droits de douane se feront sentir rapidement. La Chine reste le plus grand partenaire commercial des États-Unis sur une base pays par pays, et les nouveaux droits signifient des coûts plus élevés pour les importateurs.

Le Réserve fédérale des États-Unis en fait rapporté en janvier que les données commerciales officielles sous-estiment la quantité réelle d'importations en provenance de Chine. Cela signifie que l'impact réel sur les prix de ces droits de douane pourrait être bien pire que prévu.

Pendant ce temps, le système financier chinois fait face à son propre ensemble de défis. La Banque populaire de Chine a activement soutenu le yuan, privilégiant la stabilité de la devise à un assouplissement monétaire agressif. Cependant, cette décision a conduit à une crise de liquidités, avec une augmentation des coûts d'emprunt à court terme. Le rendement des certificats de dépôt négociables notifiés AAA à un an, un instrument de financement clé pour les banques, a dépassé 2 % cette semaine, le plus élevé depuis juin.

La réticence de la banque centrale à injecter plus de liquidités a encore fait augmenter les coûts d'emprunt. Le taux sur les prêts de facilité de prêt à moyen terme d'un an, l'outil politique clé de la Banque populaire de Chine, a été dépassé pour la première fois depuis octobre, grâce à un environnement de crédit plus tendu.