Lundi matin, l'action de Nvidia a chuté de 3 % après que Pékin a publiquement accusé l'entreprise d'avoir enfreint la loi chinoise sur les monopoles. Cette accusation émane de l'Administration d'État chinoise pour la réglementation du marché (SAMR), qui a déclaré qu'une enquête préliminaire avait révélé que Nvidia n'avait pas respecté les règles liées à son acquisition, en 2020, du fabricant israélien de puces Mellanox Technologies.
Selon la SAMR, Nvidia aurait enfreint les conditions imposées par la Chine lors de l'approbation de l'accord Mellanox. L'agence ne s'est pas arrêtée là. Les responsables ont indiqué que l'enquête est toujours en cours et se poursuivra. Lundi, Nvidia n'avait pas encore réagi.
Les autorités de régulation accusent Nvidia de ne pas avoir respecté ses engagements de 2020
En 2020, Nvidia a obtenu l'autorisation de la Chine pour acquérir Mellanox, une entreprise qui fabrique du matériel réseau pour les centres de données et les serveurs, mais sous certaines conditions. L'opération n'a été approuvée qu'après que Nvidia a pris des engagements précis auprès des autorités de régulation chinoises. Aujourd'hui, SAMR affirme que ces engagements n'ont pas été respectés.
L'autorité chinoise de régulation des marchés financiers (SAMR) a déclaré que le fabricant américain de puces est soupçonné d'avoir manqué à ses obligations contractuelles. Selon un rapport préliminaire, le comportement de Nvidia enfreint la loi chinoise sur les monopoles, et l'enquête est toujours en cours. Cette annonce a provoqué Nvidia lors des échanges avant l'ouverture de la bourse américaine.
En vertu de la loi chinoise sur la concurrence, une entreprise reconnue coupable de pratiques anticoncurrentielles s'expose à des amendes allant de 1 % à 10 % de son chiffre d'affaires de l'exercice précédent. Nvidia a réalisé 17 milliards de dollars de chiffre d'affaires en Chine lors de son dernier exercice fiscal, clos le 26 janvier. Cela représente 13 % de son chiffre d'affaires total, selon son dernier rapport annuel. L'amende pourrait donc être considérable.
Ces événements se déroulent alors que des responsables américains et chinois se rencontrent à Madrid pour discuter de commerce. Selon certaines sources, les semi-conducteurs sont au cœur des discussions, et Nvidia figure parmi les sujets abordés. Avec les restrictions imposées par les États-Unis sur les exportations de puces de pointe vers la Chine et le durcissement des réglementations par Pékin, les tensions sont déjà extrêmement fortes.
La Chine ouvre une enquête antidumping sur les importations de puces américaines
Deux jours avant l'annonce de la SAMR, le ministère chinois du Commerce a répliqué par une autre mesure : il a ouvert une enquête antidumping sur les circuits intégrés analogiques en provenance des États-Unis.
Dans un communiqué publié samedi, un porte-parole du ministère a déclaré : « Le gouvernement américain a récemment outrepassé la notion de sécurité nationale, abusé des contrôles à l’exportation et de sa juridiction extraterritoriale, et bloqué et réprimé de manière malveillante les produits de semi-conducteurs et l’industrie de l’intelligence artificielle chinois. » Il a ajouté que ces actions « violaient gravement les règles de l’OMC » et nuisaient aux entreprises chinoises.
L'enquête fait suite à une plainte déposée par une association provinciale de l'industrie des semi-conducteurs représentant les fabricants chinois de puces. Le ministère a indiqué que l'enquête portera sur les circuits intégrés d'interface et les circuits intégrés de commande de grille produits avec des technologies de gravure de 40 nanomètres ou plus. La plainte pour dumping allègue qu'entre 2022 et 2024, les importations américaines de ces puces en Chine ont bondi de 37 %, tandis que leurs prix ont chuté de 52 %. Cette baisse des prix, affirment-ils, a nui à la production locale de puces.
Le ministère du Commerce a confirmé que la plainte avait été déposée conformément au droit chinois et aux règles de l'OMC, et a précisé que l'enquête antidumping serait menée de manière impartiale et dans les règles. La procédure devrait s'achever le 13 septembre 2026, mais pourrait se prolonger de six mois en cas de « circonstances exceptionnelles ».
Le ministère a déclaré que les autorités chinoises suivraient les procédures légales, protégeraient les droits de toutes les parties concernées et rendraient une décision finale fondée sur les preuves. L'enquête, a-t-il précisé, n'était pas motivée par des considérations politiques, mais par les intérêts de l'industrie locale.
Alors que les États-Unis et la Chine s'affrontent sur la question des semi-conducteurs, des routes commerciales et des chaînes d'approvisionnement mondiales, la pression sur Nvidia s'accroît rapidement. Le silence de l'entreprise ne durera pas éternellement, et le risque d'une amende colossale de la part de Pékin est désormais bien réel.
