La Chine durcit la répression contre les plateformes de trading d'actions américaines, saisit les gains illégaux

La Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC) durcit la répression contre les plateformes de trading d'actions américaines et aurait saisi des gains illégaux. Les plateformes ont été placées sous une période de rectification de deux ans, durant laquelle elles doivent arrêter les flux d'entrées de fonds et suspendre les offres d'achat.

La CSRC travaille aux côtés de huit autres départements gouvernementaux pour mettre en œuvre le « Plan de mise en œuvre pour la rectification globale des activités illégales transfrontalières de titres, de futures et de fonds ». Les investisseurs ont été limités à la liquidation de leurs actifs (opérations de vente à sens unique) et au retrait de fonds.

La CSRC cible également les courtiers, y compris Futu Securities, Tiger Brokers et Longbridge Securities. Ces plateformes ont facilité l'ouverture de comptes, l'exécution de trades et le trading de marge pour les citoyens chinois du continent sans les licences nationales requises. Les autorités prévoient de saisir tous les gains illégaux dérivés des clients continentaux et d'imposer de lourdes pénalités.

L'action réglementaire a ébranlé la confiance des investisseurs et a provoqué une chute drastique des actions cotées aux États-Unis et à Hong Kong des entreprises ciblées. Les prix des actions en pré-marché d'entreprises comme Tiger Brokers (UP Fintech) et Futu ont chuté de 30 % à 40 % sur les principales bourses américaines.

La CSRC indique que le « Plan de rectification » propose une surveillance et une inspection rigoureuses

Un responsable de la CSRC a déclaré a déclaré que le « Plan de rectification » appelle à une surveillance et une inspection complètes. Il intensifiera le contrôle des plateformes internet et des informations connexes et élargira la supervision réglementaire des institutions étrangères.

Le plan devrait également durcir les enquêtes et les pénalités dans les cas importants, traiter de manière décisive les activités commerciales transfrontalières illégales et resserrer la surveillance des investissements transfrontaliers en titres, futures et fonds.

Des mesures supplémentaires incluent le renforcement de la coopération réglementaire transfrontalière, la sauvegarde des droits légitimes des investisseurs, l'amélioration de la communication et des orientations politiques, la mise à niveau des cadres réglementaires et la promotion de canaux d'investissement étrangers conformes.

La CSRC dirigera la mise en œuvre de ce plan. Parallèlement, l'Administration nationale de régulation financière sera responsable de la protection des consommateurs financiers et de la supervision des institutions bancaires nationales. 

La Banque populaire de Chine déploiera ses systèmes de lutte contre le blanchiment d'argent pour soutenir l'effort. L'Administration d'État des changes supervisera la gestion des changes.

Dans le même temps, l'Administration d'État pour la régulation du marché renforcera la supervision de l'enregistrement des entités commerciales nationales pertinentes conformément à la loi. Ces agences, aux côtés d'autres départements concernés, resserreront également la surveillance des activités publicitaires connexes.

Notamment, environ 1,04 billion de dollars de « capitaux chauds » ont quitté la Chine en 2025. Les responsables de la CSRC ont souligné que les mesures sont conçues pour assainir l'environnement du marché des capitaux et orienter les investisseurs vers des canaux réglementés pour l'investissement à l'étranger.

L'initiative dirigée par la CSRC représente la position ferme de la Chine sur les sorties de capitaux 

L'initiative dirigée par la CSRC marque une escalade majeure dans les efforts de la Chine pour contrôler les sorties de capitaux. Elle intervient près de trois ans après que les traders de détail locaux aient été bloqués pour la première fois de l'accès aux applications des courtiers offshore populaires.

Dans le cadre de la nouvelle initiative, les institutions étrangères seront interdites de lancer des campagnes de marketing pour les produits de titres, de futures et de fonds en Chine. Ces institutions ne seront également pas autorisées à offrir des services d'ouverture de comptes, à exécuter des trades ou à faciliter les transferts de fonds pour les clients nationaux.

De plus, la répression s'étend au-delà des entreprises étrangères. Les entités chinoises qui assistent de telles opérations, y compris les intermédiaires qui sollicitent des investisseurs ou les entreprises qui fournissent des sites web, des logiciels de trading ou un support client, seront également soumises à des actions en justice. La répression inclut les plateformes internet et les comptes de médias sociaux publiant du contenu promotionnel illégal. 

Les banques seront également étroitement surveillées. Les institutions bancaires fournissant des comptes pour l'investissement transfrontalier seront tenues de renforcer les vérifications de conformité sur les transactions en devises étrangères sortant de Chine. Les régulateurs devraient également freiner les sorties de capitaux illicites, y compris celles acheminées par des réseaux bancaires souterrains.

Pendant ce temps, le ministère de la Sécurité publique enquêtera et poursuivra les opérations commerciales illégales et autres crimes économiques. Les gouvernements locaux chinois assumeront également la responsabilité territoriale de la prévention et de la lutte contre les activités transfrontalières illégales en matière de titres, de futures et de fonds. 

Cependant, un responsable de la CSRC a noté que tous les litiges ou pertes découlant d'investissements étrangers effectués par des canaux illégaux ne bénéficieront pas d'une protection juridique complète en vertu du droit national. L'objectif principal de cette campagne de rectification est de s'assurer qu'elle n'affectera pas la sécurité des actifs des investisseurs.