La CFTC sollicite l'avis du public sur la négociation de produits dérivés 24h/24 et 7j/7 et les contrats à terme perpétuels

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) invite le public à donner son avis sur le passage potentiel à des échanges 24 heures sur 24 sur les marchés des produits dérivés.

Dans le communiqué de presse, la présidente par intérim Caroline Pham a souligné que la CFTC devrait adopter une position progressiste face aux changements de structure du marché afin de garantir que ses marchés restent dynamiques et résilients tout en protégeant tous les participants.

Elle a souligné la tendance croissante à l'extension des heures de négociation, citant en exemple le passage à des horaires de négociation « 24h/24 et 7j/7, 24h/24 et 6j/7 ou 24h/24 et 5j/7 ».

Les autorités de réglementation américaines examinent la possibilité de négocier 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 ainsi que les contrats à terme perpétuels

Cette proposition fait suite à des évolutions similaires sur les marchés actions. La Securities and Exchange Commission (SEC) a récemment autorisé 24 bourses à fonctionner quasiment 24 heures sur 24, offrant des journées de négociation de 23 heures, cinq jours par semaine.

Le Nasdaq a également indiqué son intention d'étendre ses heures de négociation hebdomadaires. Par ailleurs, certains courtiers, comme Robinhood Markets Inc., proposent déjà aux investisseurs particuliers la possibilité de négocier 24 heures sur 24 en semaine.

La CFTC sollicite également des avis sur l'autorisation des contrats à terme perpétuels, un type de contrat dérivétracutilisé hors des États-Unis, notamment sur les marchés des actifs numériques. Bien que le cadre réglementaire se soit assoupli pour ces actifs sous la présidencedent à terme perpétuelstracsur cryptomonnaies restent largement inaccessibles aux Américains.

Selon l'agence, les contrats à terme perpétuels, communément appelés « perps », n'ont pas de date d'expiration. Leur règlement est continu, les calculs de prix et de marge étant souvent effectués plusieurs fois par jour.

L'autorité de régulation des marchés a déclaré que, même si certains opérateurs peuvent les trouver attrayants, les différences entre la structure destracdérivés existants et celle destracperpétuels peuvent soulever de nouvelles questions et préoccupations liées à la gestion des risques de négociation et de compensation.

D'après un article de blog publié en mars, de produits dérivés de Coinbase prévoit d'introduire le trading de contrats à terme sur cryptomonnaies « à cycle perpétuel » et un accès 24h/24 et 7j/7. Les autres marchés de produits dérivés ont mis plus de temps à emboîter le pas.

La bourse coréenne maintient ses échanges nocturnes sur 12 heures

D'autres grandes bourses internationales ont également envisagé la négociation continue. La Bourse de Corée prévoit de lancer son propre service de négociation nocturne indépendantdent les produits dérivés en juin. Annoncé le 3 avril, ce virage stratégique marque une rupture avec la structure actuelle selon laquelle les contrats à terme et les options sur l'indice KOSPI 200 sont cotés et négociés sur Eurex, la bourse européenne de produits dérivés.

La Bourse de Corée estime que l'ouverture de son propre système de négociation nocturne renforcera sa compétitivité mondiale et offrira plus de commodité aux investisseurs.

Dans le cadre de cette nouvelle initiative, la bourse prévoit d'élargir son offre de produits dérivés. La Bourse de Corée, qui propose actuellement cinq produits, travaille à en proposer davantage, notamment des contrats à terme sur le dollar américain et sur les obligations d'État, afin d'attirer plus d'investisseurs et de permettre une couverture des risques plus efficace.

La bourse se modernisera également en allongeant sa journée de négociation d'une heure. Le nouvel horaire étendra les heures de négociation de 18 h à 6 h le lendemain, créant ainsi une journée de négociation de 12 heures.