Pourquoi les banques centrales vendent-elles leurs énormes réserves d’or maintenant ?
- Certain banques centrales vendent de l’or car les coûts pétroliers dus à la guerre, la faiblesse des monnaies et les besoins en liquidités les obligent à utiliser leurs réserves.
- L’or au comptant a reculé d’environ 10 % par rapport à son pic de fin janvier et s’est négocié autour de 4 838 $ l’once.
- La Turquie a mené les ventes avec une baisse de 131 tonnes en mars, tandis que la Russie, le Ghana et la Pologne ont également montré des signes d’utilisation de leurs réserves d’or.
L’or ne bénéficie plus du même soutien de la part des banques centrales qui a contribué à maintenir des prix solides au cours des dernières années.
Bien sûr, la raison est la guerre de Trump en Iran, car, comme vous le savez, la guerre coûte de l’argent, et des prix du pétrole plus élevés affectent les pays qui dépendent des importations, les devises locales sont sous pression, et certaines banques centrales ont besoin d’un accès rapide à des liquidités.
Au lieu de cela, l’or a reculé. L’or au comptant est actuellement négocié autour de 4 838 $ l’once et est en baisse d’environ 10 % par rapport à son plus haut de fin janvier, le plaçant en territoire de correction, même selon les données de TradingView.
L’argent a chuté de 0,2 % à 79,40 $ l’once, le platine a augmenté de 0,8 % à 2 119,52 $, tandis que le palladium a baissé de 1,1 % à 1 570,10 $.
La Turquie mène les ventes d’or des banques centrales
Les réserves officielles d’or de la Turquie ont diminué de 131 tonnes en mars par le biais d’échanges et de ventes directes alors que les autorités tentaient de stabiliser la livre turque, a indiqué Metals Focus dans un rapport publié jeudi dernier. Depuis le début de la guerre en Iran, la livre turque a chuté d’environ 1,7 % par rapport au dollar américain et a atteint de nouveaux records historiques à la baisse.
La Russie de Poutine a également réduit ses réserves d’or au cours des derniers mois, les baisses étant probablement liées à des déficits budgétaires. Le Ghana a également vendu des réserves pour augmenter sa liquidité en devises étrangères. Le gouverneur de la banque centrale de Pologne a brièvement envisagé de vendre une partie du stock d’or du pays pour aider à financer les dépenses de défense. Cela a attiré l’attention car la Pologne était le plus grand acheteur d’or des banques centrales en 2024 et 2025.
Actuellement, le pétrole est plus cher, le dollar américain est plus fort et les coûts d’emprunt sont plus élevés. Ces trois facteurs rendent la vie plus difficile pour les pays qui font déjà face à des devises faibles. Lorsque les taux de change sont sous pression, les banques centrales interviennent souvent sur le marché pour les soutenir. Cela nécessite des liquidités. L’or est l’un des rares actifs de réserve qu’elles peuvent utiliser rapidement lorsque le stress s’aggrave.
De 2022 à 2024, les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d’or par an, a déclaré le World Gold Council. 2022 a été l’année la plus importante jamais enregistrée pour la demande annuelle d’or des banques centrales. En 2025, ce rythme a ralenti à 863 tonnes à mesure que les fluctuations des prix devenaient plus violentes.
Les grands détenteurs de réserves, la Réserve bancaire de l'Inde, la Banque populaire de Chine et la Bundesbank ont peu parlé de l'activité récente, de sorte que le tableau complet reste difficile à voir.
Les investisseurs surveillent la baisse des prix de l’or alors que les craintes liées aux taux et la faible demande frappent le marché
Pendant ce temps, les investisseurs particuliers retirent également des fonds des positions en or, ce qui signifie que deux sources majeures de demande de lingots s’affaiblissent simultanément.
Certains sur le marché disent que les ventes ne signifient pas que les banques centrales en ont fini avec l’or. Shaokai Fan, responsable mondial des banques centrales au World Gold Council, a déclaré : « Cela souligne vraiment pourquoi les banques centrales détiennent de l’or… c’est un actif liquide qui performe généralement bien pendant les périodes d’incertitude, et par conséquent, elles peuvent le déployer si nécessaire. »
La Chine est également intervenue lors des baisses de prix par le passé, ce qui tient les traders en alerte pour de nouveaux achats si les prix baissent davantage.
Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré mardi que la Réserve fédérale pourrait devoir attendre 2027 pour baisser les taux si les prix élevés du pétrole dus à la guerre en Iran continuent de ralentir les progrès vers l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed.
Le marché voit désormais une chance de 32 % d’une baisse des taux aux États-Unis cette année. Dans ECONS 101, vous apprenez que des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à nuire à l’or car il ne rapporte pas de rendement, donc les investisseurs perdent plus en le détenant plutôt que des actifs rémunérés.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
