Le Brésil considère les stablecoins comme une opération de change dans le cadre du nouveau régime des stablecoins

La banque centrale du Brésil a publié lundi 10 novembre des règles très attendues concernant les actifs virtuels, qui auront une incidence sur la façon dont les stablecoins sont classés dans un cadre qui étend les lois existantes du pays en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, le terrorisme et la protection des consommateurs aux fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) et aux opérateurs de change (Forex).

Selon la banque centrale, toute transaction impliquant des actifs virtuels indexés sur des monnaies fiduciaires sera traitée comme une opération de change.

La même classification s'appliquera aux paiements ou transferts internationaux effectués au moyen d'actifs virtuels, y compris ceux effectués par carte ou autres moyens de paiementtron.

Ces réglementations devraient entrer en vigueur en février 2026. Il s'agit de l'une des premières mesures importantes prises par la banque centrale en matière de réglementation des crypto-actifs et des stablecoins depuis 2022, date à laquelle le pays a approuvé un cadre juridique pour les cryptomonnaies, mais dont la mise en œuvre dépendait de réglementations complémentaires que la banque centrale était censée fournir.

La banque centrale introduit de nouvelles règles

Les autorités brésiliennes surveillent de près la forte augmentation des transactions en stablecoins, le gouverneur de la banque centrale, Gabriel Galipolo, qualifiant cette hausse de « significative et inquiétante »

Plus tôt cette année, Galipolo a déclaré qu'environ 90 % du volume des transactions en cryptomonnaies au Brésil était lié aux stablecoins, dont beaucoup sont utilisés pour les paiements ou pour contourner les systèmes financiers traditionnels, plus strictement réglementés et taxés.

Les décideurs politiques affirment que, même si les stablecoins sont moins volatils que les cryptomonnaies comme Bitcoin, leur adoption croissante a créé des angles morts réglementaires.

La banque centrale a déclaré vouloir s'assurer que ces actifs ne soient plus utilisés comme canaux de transferts illicites, de fraude fiscale ou de blanchiment d'argent.

« Les nouvelles règles réduiront les possibilités d’escroqueries, de fraudes et d’utilisation des marchés d’actifs virtuels pour le blanchiment d’argent », a déclaré Gilneu Vivan, directeur de la réglementation de la banque centrale, lors d’une conférence de presse annonçant les mesures.

Défis liés à l'alignement réglementaire et à la conformité

Le classement des stablecoins comme opérations de change signifie que chaque transaction devra désormais respecter les mêmes normes de divulgation et de conformité que celles applicables aux transactions de change transfrontalières classiques.

Ce changement pourrait augmenter les coûts de mise en conformité pour les entreprises de cryptomonnaies opérant au Brésil, mais il confère également une certaine forme de légitimité au secteur en clarifiant la place des actifs virtuels dans le cadre financier national.

Le mois dernier, Roberto Campos Neto, gouverneur de la banque centrale, a indiqué qu'ils devraient réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs l'année prochaine, et ce dernier déploiement réglementaire semble être un premier pas dans cette direction.

Les juridictions mettent en œuvre la réglementation des stablecoins au cas par cas

La décision de la banque centrale place le Brésil parmi les premières grandes économies à traiter les stablecoins comme des instruments de change, une mesure qui pourrait influencer la manière dont d'autres juridictions gèrent des défis similaires.

Plusieurs pays continuent de réglementer les stablecoins et de les adapter à leur contexte. Aux États-Unis, la loi GENIUS, texte fondateur, encadre les réserves et les programmes de lutte contre le blanchiment d'argent. L'Union européenne dispose du règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) ; Hong Kong a également adopté sa réglementation sur les stablecoins en août.

Singapour et les Émirats arabes unis disposent également de cadres et de réglementations en vigueur pour les stablecoins.

Le marché des stablecoins est largement dominé par les cryptomonnaies indexées sur le dollar américain, et le fait que le Brésil les considère comme des devises étrangères en témoigne. De nombreux pays tentent de contourner ce problème en émettant leurs propres monnaies électroniques ou stablecoins indexés sur leur monnaie locale.