La banque centrale du Brésil a maintenu son principal taux d'intérêt à son plus haut niveau depuis près de vingt ans, signe de son engagement continu à lutter contre l'inflation persistante.
Sous la direction de Gabriel Galipolo, le conseil a maintenu le taux directeur Selic à 15 % pour la troisième réunion consécutive, conformément aux prévisions de tous les économistes interrogés par Bloomberg.
La banque centrale avait précédemment relevé les coûts d'emprunt de 4,5 points de pourcentage au total entre septembre de l'année dernière et juin.
L'inflation montre des signes de ralentissement, mais des défis persistent
La banque centrale progresse graduellement dans la maîtrise des prix dans la plus grande économie d'Amérique latine, mais l'inflation devrait rester supérieure à l'objectif de 3 % jusqu'en 2028. Des niveaux de chômage et des inquiétudes croissantes concernant la fragilité des finances publiques brésiliennes assombrissent les perspectives, obligeant les décideurs politiques à rester vigilants.
La banque centrale freine lentement l'inflation dans la plus grande économie d'Amérique latine, mais les prix devraient rester supérieurs à l'objectif de 3 % jusqu'en 2028. Avec un chômage à des niveaux historiquement bas et des inquiétudes croissantes concernant la fragilité des finances publiques brésiliennes, les décideurs politiques restent prudents.
Mario Mesquita, économiste en chef d'Itaú Unibanco Holding SA, a écrit dans une note de recherche avant la réunion que cette décision montre « la combinaison d'une position prudente face à un environnement extérieur encore incertain et l'évaluation que les effets différés de la politique monétaire sont encore en train de se déployer »
Les taux d'intérêt élevés freinent l'activité économique tout en soutenant le real brésilien. Les prix à la consommation ont baissé ces dernières semaines, les Brésiliens bénéficiant notamment de la diminution du coût des produits alimentaires.
Malgré tout, ledent Luiz Inácio Lula da Silva accélère les dépenses sociales en prévision des élections générales de l'année prochaine. Ces dépenses inquiètent les investisseurs quant à l'évolution et à la viabilité de la dette publique, malgré les promesses du gouvernement de dégager un excédent budgétaire primaire, hors paiements d'intérêts.
L'inflation au Brésil augmente légèrement en septembre malgré la baisse des prix alimentaires
L'inflation dans la plus grande économie d'Amérique latine avait initialement repris sa croissance en septembre, malgré la baisse continue des prix alimentaires, selon les données de l'agence statistique IBGE.
Les prix à la consommation au Brésil ont augmenté de 0,48 % en septembre, après une baisse de 0,11 % en août, selon l'agence. Ce résultat est légèrement inférieur à la prévision de croissance de 0,52 % établie par les économistes interrogés.
Le groupe alimentation et boissons, qui représente la plus grande part du panier de l'inflation, a diminué de 0,26 % en septembre, marquant ainsi le quatrième recul consécutif, selon l'IBGE.
« Le groupe des produits alimentaires ménagers continue d'afficher des variations négatives, compte tenu de l'offre accrue de produits », a déclaré Fernando Goncalves, responsable de la recherche à l'IBGE, dans un communiqué.
Les prix à la consommation ont augmenté de 5,17 % en septembre par rapport à l'année précédente, contre 5,13 % en août. La banque centrale brésilienne vise un taux d'inflation de 3 %, avec une marge de tolérance de 1,5 point de pourcentage.
« Le tableau d'ensemble reste favorable. Le léger rebond de septembre reflète principalement des effets de base, tandis que les indicateurs prospectifs laissent présager une désinflation continue dans les mois à venir », a déclaré Andres Abadia, économiste en chef pour l'Amérique latine chez Pantheon Macroeconomics.
Par ailleurs, le gouvernement dudent Luiz Inácio Lula da Silva a remporté une victoire majeure après l'approbation par les sénateurs d'un projet de loi visant à exempter des dizaines de millions de Brésiliens de la classe moyenne de l'impôt sur le revenu.
Le projet de loi relève le seuil d'imposition sur le revenu à 5 000 réaux (930 dollars) par mois, contre 3 036 réaux auparavant, ce qui augmente le revenu disponible des ménages. Les économistes estiment que cette mesure pourrait stimuler la consommation et contribuer à soutenir l'économie, alors même que les taux d'intérêt élevés freinent la croissance.
L'inflation commence à se calmer, mais elle reste supérieure à l'objectif, et la banque centrale brésilienne indique que les taux d'intérêt élevés devraient perdurer. Les décideurs politiques font preuve de prudence, mettant en balance la nécessité de freiner l'inflation et un taux de chômage historiquement bas, ainsi que les risques budgétaires croissants à l'approche des élections.
