Les banques centrales BoJ, ECB et BoE affirment que l'immigration est essentielle à la survie économique

La Banque du Japon, la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre ont toutes trois publiquement reconnu que, sans une vague d'immigration massive, leurs économies ne survivront pas aux deux prochaines décennies.

annuelle de la Réserve fédérale réunion , dans le Wyoming, les trois gouverneurs des banques centrales (Kazuo Ueda, Christine Lagarde et Andrew Bailey) ont lancé des avertissements successifs selon lesquels le vieillissement des populations et les faibles taux de natalité ravagent les marchés du travail au Japon, en Europe et au Royaume-Uni.

D'après des propos rapportés par le Financial Times, le problème n'est plus une simple menace, il est déjà là. Kazuo Ueda a déclaré lors de la conférence que la pénurie de main-d'œuvre au Japon n'est plus un simple signal d'alarme, mais l'a qualifiée de « l'une des menaces économiques les plus pressantes » pour le pays.

Avec plus de 28 % de la population japonaise âgée de 65 ans et plus, le pays est confronté à une grave perte de productivité. Ueda a souligné que les travailleurs étrangers ne représentent actuellement que 3 % de la population active du pays, mais que, de façon étonnante, « ils sont responsables de la moitié de la récente croissance de la population active »

Il a reconnu qu'un élargissement supplémentaire de l'immigration « nécessiterait certainement un débat plus large », mais n'a pas nié que ce soit la seule solution qui reste au Japon.

Lagarde lie les travailleurs étrangers à la reprise du marché du travail dans la zone euro

Christine Lagarde a clairement indiqué que l'Europe se dirige vers une crise démographique. D'ici 2040, a-t-elle déclaré, la zone euro pourrait perdre 3,4 millions de personnes endentde travailler si les tendances démographiques actuelles se maintiennent.

En Europe, le taux de natalité demeure historiquement bas, tandis que l'espérance de vie ne cesse d'augmenter. Cette situation a fait grimper le ratio de dépendance, ce qui signifie que moins de personnes travaillent tandis que davantage de personnes atteignent l'âge de la retraite et quittent le système de santé.

Lagarde a salué le rôle des travailleurs étrangers dans la stabilisation du marché du travail de la zone euro après la pandémie. Elle a expliqué que si les travailleurs plus âgés avaient contribué à cette stabilisation, l'immigration avait joué un rôle « encore plus important » dans la reprise économique.

En 2022, les travailleurs étrangers ne représentaient que 9 % de la population active de la zone euro, mais là encore, ils ont été à l'origine de 50 % de la croissance de la population active au cours des trois dernières années.

« Sans cette contribution », a-t-elle déclaré, « les conditions du marché du travail pourraient être plus tendues et la production plus faible. » Elle n'a mentionné aucune mesure directe en matière de politique migratoire, mais le message était clair : la croissance dépend de la main-d'œuvre étrangère.

Bailey qualifie la crise de la main-d'œuvre au Royaume-Uni de « grave » et d'aggravée

Andrew Bailey a pointé du doigt le problème du Royaume-Uni en avançant des chiffres éloquents. Il a déclaré que d'ici 2040, 40 % de la population britannique aura plus de 64 ans, soit l'âge moyen des actifs.

Bailey a également mis en lumière une autre dimension de la crise : le taux d’activité. Il a souligné une forte baisse du nombre de jeunes actifs et une augmentation significative du nombre de personnes en arrêt maladie de longue durée. Il a suggéré que ces deux tendances pourraient être liées

Bailey a déclaré que la Banque d'Angleterre s'intéresse désormais davantage au tracde l'inactivité qu'au simple chômage. Il a ajouté que les données sur le taux d'activité sont « plus difficiles à mesurer », mais plus importantes que jamais.

« La santé mentale », a-t-il ajouté, « est la raison la plus fréquente » de cette nouvelle vague d’abandon du marché du travail. Il a qualifié ce phénomène de « très préoccupant ». Bailey a également souligné que si les femmes âgées restent plus longtemps sur le marché du travail, ce n’est pas le cas des hommes âgés.

Malgré la montée des résistances politiques et la montée du populisme dans les trois régions, les banques centrales n'ont pas cherché à contourner le problème. Sans une augmentation significative de l'immigration, ces trois pays seront confrontés à une diminution de leur main-d'œuvre, à une hausse des salaires et à une inflation plus élevée.

Les banquiers centraux ont fait valoir que les pressions salariales dues à une pénurie de main-d'œuvre généralisée rendraient plus difficile la réduction de l'inflation, quels que soient les niveaux de taux d'intérêt.

Chaque intervenant a insisté sur la même dure réalité : la pénurie de main-d’œuvre est structurelle. Aucun des trois pays ne compte suffisamment de jeunes arrivant sur le marché du travail pour compenser les départs à la retraite, et aucune politique des banques centrales ne peut faire apparaître des êtres humains à partir de rien.