Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, a mis en garde les plus grandes banques mondiales contre l'émission de leurs propres stablecoins, ce qui pourrait engendrer un conflit réglementaire et idéologique avec l'administration Trump aux États-Unis, qui encourage activement l'adoption des stablecoins.
Dans une interview récente, Bailey a déclaré qu'il préférait de loin voir le secteur bancaire se concentrer sur les dépôts tokenisés, versions numériques des dépôts bancaires traditionnels, plutôt que sur les stablecoins, qui sont des jetons numériques émis de manière privée et généralement indexés sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain ou la livre sterling.
Il a expliqué que son inquiétude résidait dans le fait que les stablecoins pourraient détourner des fonds du système bancaire traditionnel, perturbant potentiellement l'octroi de prêts et fragilisant la stabilité financière.
« Il serait également judicieux pour le Royaume-Uni de s’orienter vers la numérisation des dépôts plutôt que d’émettre sa propre monnaie numérique de banque centrale en réponse aux stablecoins du secteur privé », a déclaré Bailey .
Ces commentaires interviennent alors que Washington prend une direction opposée. Sous ladent de Donald Trump, les États-Unis s'apprêtent à approuver une loi autorisant les banques commerciales à émettre des stablecoins, établissant ainsi un cadre réglementaire pour les actifs numériques indexés sur le dollar.
Il est également important de noter que l'USD1, le stablecoin de World Liberty Financial lié à Trump, affiche déjà une capitalisation boursière de 2,2 milliards de dollars.
La prudence du Royaume-Uni face au soutien des États-Unis
L'intervention de Bailey met en lumière le fossé grandissant entre les approches politiques du Royaume-Uni et des États-Unis. Alors que les autorités américaines ont œuvré à la légalisation des stablecoins – autorisant même les banques à les émettre sous certaines conditions –, le Royaume-Uni a adopté une position plus prudente, Bailey insistant sur le fait que les stablecoins devraient être soumis à la même rigueur réglementaire que les banques traditionnelles.
Tout en assumant les fonctions de nouveau président du Conseil de stabilité financière (CSF), l'organisme international chargé de surveiller les risques systémiques, Bailey a plaidé pour une coordination mondiale sur cette question. Il a averti que l'adoption généralisée des stablecoins pourrait déclencher des ventes massives d'actifs de réserve sous-jacents en cas de crise, faisant planer le spectre d'une nouvelle forme de panique bancaire.
La livre numérique est suspendue, la tokenisation est privilégiée
Contrairement à nombre de ses homologues internationaux, Bailey a également indiqué un certain ralentissement concernant le lancement d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC), parfois appelée « livre numérique ». Il a suggéré que le Royaume-Uni pourrait parvenir à des résultats similaires en encourageant plutôt les banques commerciales à numériser les dépôts.
Bien que la Banque d'Angleterre ait mené des recherches approfondies sur une éventuelle monnaie numérique de banque centrale (MNBC), les dernières remarques de Bailey suggèrent que le Royaume-Uni n'est pas pressé d'en émettre une, notamment en raison des questions de confidentialité, d'évolutivité et des implications pour les services bancaires de détail.
Cette position contraste avec l'attitude plus agressive de la Banque centrale européenne, qui poursuit ses projets pilotes d' euro numérique , et de la Banque populaire de Chine, qui a déjà déployé son yuan numérique dans plusieurs provinces.
Bailey a déclaré : « Je préférerais de loin que [les banques] se penchent sur la question des dépôts tokenisés et se demandent comment numériser notre argent, notamment en matière de paiements. »
Il a également noté que les États-Unis s'orientent vers les stablecoins, ajoutant : « La Banque centrale européenne s'oriente vers une monnaie numérique de banque centrale. Aucune des deux ne prévoit de tokeniser les dépôts. »
Le débat sur les stablecoins intervient alors que la confiance dans la finance numérique est à un tournant. Un nombre croissant d'institutions financières expérimentent des solutions basées sur la blockchain, tandis que les régulateurs s'efforcent de garantir que les protections systémiques ne soient pas compromises dans ce processus.
Si les stablecoins continuent de gagner tracterrain aux États-Unis grâce à une réglementation plus souple, les décideurs britanniques pourraient être contraints soit de suivre cette tendance, soit de renforcer encore davantage le contrôle. Pour l'instant, Bailey indique clairement que le Royaume-Uni ne suivra pas aveuglément.
