Les résultats du troisième trimestre de BlackRock pulvérisent les prévisions grâce à une hausse de 25 % de son chiffre d'affaires, portée par une demande record pour l'ETF iShares

BlackRock, la société de Larry Fink, a annoncé ses résultats du troisième trimestre pour la période se terminant le 30 septembre, avec un chiffre d'affaires de 6,51 milliards de dollars, en hausse de 25 % sur un an, principalement grâce à des entrées nettes totales de 205 milliards de dollars.

Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a déclaré que cette croissance provenait d'afflux massifs dans les ETF iShares, principalement alimentés par la flambée spectaculaire des cryptomonnaies, ainsi que par cash et une activité de marché privé constantes.

Ces résultats ont dépassé les prévisions de Wall Street, le bénéfice par action ajusté s'établissant à 11,55 $, contre une estimation consensuelle de 11,19 $ établie par sept analystes de Zacks Investment Research.

La croissance organique des commissions de base de la société a atteint 10 % en rythme annuel, grâce à une demande croissante dans les domaines de la gestion activematic d'actions, des mandats externalisés et des marchés privés.

Au cours des douze derniers mois, la croissance organique des frais de base a été de 8 %. Les abonnements technologiques et les nouveaux revenus liés aux acquisitions de HPS et GIP y ont également contribué. Cependant, tous les indicateurs n'ont pas progressé. Le résultat d'exploitation (selon les normes GAAP) a reculé de 3 % à 1,96 milliard de dollars, et le bénéfice par action dilué (selon les normes GAAP) a chuté de 23 % à 8,43 dollars, en raison de charges noncash liées aux acquisitions.

Le résultat d'exploitation ajusté a progressé de 23 % pour atteindre 2,62 milliards de dollars, et le résultat net ajusté s'est établi à 1,91 milliard de dollars, en hausse de 11 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice par action dilué ajusté n'a augmenté que de 1 %, pénalisé par la baisse des résultats non opérationnels et la hausse de 10 % du nombre d'actions diluées.

Les ETF attirent 153 milliards de dollars tandis que les flux institutionnels vers les indices diminuent à nouveau

Les actifs sous gestion ont progressé de 17 %, passant de 11 470 milliards de dollars à 13 460 milliards de dollars au cours de l’année écoulée. L’encours moyen sous gestion pour le trimestre a atteint 12 960 milliards de dollars, soit une hausse de 17 %.

Sur un total de 205 milliards de dollars d'entrées de capitaux, 153 milliards provenaient des ETF, 21 milliards des stratégies actives et 34 milliards de la gestion cash . Les stratégies indicielles institutionnelles ont enregistré une perte supplémentaire de 14 milliards de dollars, poursuivant leur tendance baissière après une baisse de 108 milliards de dollars il y a un an.

Les clients particuliers ont investi 10 milliards de dollars, dont 4 milliards aux États-Unis et 6 milliards à l'international. Les stratégies actives institutionnelles ont généré 22 milliards de dollars, tandis que les stratégies indicielles institutionnelles ont enregistré une perte de 14 milliards de dollars. Les entrées nettes en cryptomonnaies se sont élevées à 17 milliards de dollars, tandis que les stratégies actions classiques ont attiré 53 milliards de dollars et les stratégies obligataires 41 milliards.

Il y avait également 21 milliards de dollars provenant de stratégies qualifiées de « précision et autres »

Au niveau régional, les Amériques ont dominé avec 110 milliards de dollars, la zone EMEA a enregistré une hausse de 64 milliards de dollars, tandis que la zone APAC a connu une baisse de 3 milliards de dollars. Depuis le début de l'année, les flux s'élèvent à 357 milliards de dollars, dont 171 milliards de dollars de flux à long terme pour le seul troisième trimestre. À titre de comparaison, les flux à long terme de l'année dernière atteignaient 300 milliards de dollars.

BlackRock finalise l'acquisition de HPS et accélère ses rachats d'actions

Le 1er juillet, BlackRock a finalisé l'acquisition de HPS Investment Partners, intégrant ainsi 165 milliards de dollars d'actifs clients et 118 milliards de dollars d'actifs générant des commissions. Le trimestre a également été marqué par des rachats d'actions pour un montant de 375 millions de dollars. Le nombre d'actions en circulation est passé de 149,6 millions à 165,2 millions, soit une hausse de 10 %.

Par type de produit, les actions ont représenté 55 % des flux entrants et 48 % des revenus, avec 7 460 milliards de dollars d’actifs sous gestion et 2,4 milliards de dollars de commissions. Les titres à revenu fixe totalisaient 3 170 milliards de dollars d’actifs et ont généré 998 millions de dollars de commissions.

Les stratégies multi-actifs ont totalisé 1 160 milliards de dollars, générant 353 millions de dollars de revenus. Les marchés privés ont rapporté 653 millions de dollars et les placements alternatifs liquides 178 millions de dollars. Ensemble, les placements alternatifs ont contribué à hauteur de 17 % au total des commissions.

Les produits crypto représentaient 104 milliards de dollars d'actifs et généraient 61 millions de dollars de revenus. Les stratégies de change et de matières premières détenaient 137 milliards de dollars et ont généré 77 millions de dollars de commissions. Les stratégies à long terme ont généré 4,73 milliards de dollars de revenus, soit 93 % des flux. Cash ont ajouté 318 millions de dollars, soit les 7 % restants, pour un total de 1 000 milliards de dollars d'actifs.

Le chiffre d'affaires total du trimestre a atteint 5,05 milliards de dollars, tous secteurs d'activité confondus. La marge opérationnelle, selon les normes GAAP, a légèrement reculé à 30 %, contre 38,6 % l'an dernier, tandis que la marge opérationnelle ajustée s'est établie à 44,6 %, un niveau légèrement inférieur aux 45,8 % de l'année précédente.