Les résultats du troisième trimestre de BlackRock battent les prévisions avec une hausse des revenus de 25 %, portée par une demande record pour les ETF iShares

Larry Fink’s BlackRock a publié ses résultats du troisième trimestre pour la période se terminant le 30 septembre, affichant un chiffre d'affaires de 6,51 milliards de dollars, en hausse de 25 % en glissement annuel, principalement dû à 205 milliards de dollars d'afflux nets totaux.

Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a indiqué que cette croissance provenait d'importants flux entrants vers les ETF iShares, principalement alimentés par la forte hausse des cryptomonnaies, ainsi que par une gestion de trésorerie stable et des activités sur les marchés privés.

Cette performance a dépassé les prévisions de Wall Street, avec un bénéfice par action ajusté de 11,55 $, comparé à la moyenne de consensus de 11,19 $ établie par sept analystes de Zacks Investment Research.

La croissance organique des frais de base de l'entreprise a atteint 10 % annualisés, soutenue par la demande croissante dans les actions actives systématiques, les mandats externalisés et les marchés privés.

Au cours des douze derniers mois, la croissance organique des frais de base était de 8 %. Les abonnements technologiques et les nouveaux revenus liés aux transactions HPS et GIP ont également joué un rôle. Mais toutes les métriques ne se sont pas améliorées. Le résultat d'exploitation au titre des normes GAAP a diminué de 3 % à 1,96 milliard de dollars, et le bénéfice dilué par action au titre des normes GAAP a chuté de 23 % à 8,43 $, en raison de charges liées aux acquisitions non liées à la trésorerie.

Le résultat d'exploitation ajusté a augmenté de 23 % à 2,62 milliards de dollars, et le résultat net ajusté a atteint 1,91 milliard de dollars, soit une hausse de 11 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice dilué ajusté par action n'a augmenté que de 1 %, un faible revenu non opérationnel et une hausse de 10 % du nombre d'actions diluées pesant sur le résultat net.

Les ETF attirent 153 milliards de dollars tandis que les flux d'indices institutionnels diminuent à nouveau

Les actifs sous gestion ont progressé de 17 %, passant de 11,47 billions de dollars à 13,46 billions de dollars au cours de l'année écoulée. La moyenne des actifs sous gestion pour le trimestre a atteint 12,96 billions de dollars, soit également une hausse de 17 %.

Sur les 205 milliards de dollars d'afflux totaux, 153 milliards de dollars proviennent des ETF, 21 milliards de dollars des stratégies actives et 34 milliards de dollars de la gestion de trésorerie. Les stratégies d'indices institutionnels ont perdu 14 milliards de dollars de plus, poursuivant leur tendance baissière après une baisse de 108 milliards de dollars il y a un an.

Les clients particuliers ont ajouté 10 milliards de dollars, répartis entre 4 milliards de dollars aux États-Unis et 6 milliards de dollars à l'international. Les stratégies actives institutionnelles ont rapporté 22 milliards de dollars, tandis que les stratégies d'indices institutionnelles ont perdu 14 milliards de dollars. Les flux nets en cryptomonnaie se sont élevés à 17 milliards de dollars, tandis que les stratégies d'actions principales ont ajouté 53 milliards de dollars et les obligations 41 milliards de dollars.

Il y avait 21 milliards de dollars supplémentaires provenant de stratégies qualifiées de « précision et autres ».

Régionalement, les Amériques ont mené avec 110 milliards de dollars, l'EMEA a ajouté 64 milliards de dollars et l'APAC a perdu 3 milliards de dollars. Les flux depuis le début de l'année s'élevaient à 357 milliards de dollars, dont 171 milliards de dollars de flux à long terme rien que pour le T3. Pour comparaison, les flux à long terme de l'année dernière étaient de 300 milliards de dollars.

BlackRock finalise l'acquisition de HPS et accélère ses rachats d'actions

Le 1er juillet, BlackRock a finalisé son acquisition de HPS Investment Partners, attirant 165 milliards de dollars d'actifs clients et 118 milliards de dollars d'actifs générant des frais. Le trimestre a également inclus 375 millions de dollars de rachats d'actions. Le nombre d'actions est passé de 149,6 millions à 165,2 millions, soit une hausse de 10 %.

Par type de produit, les actions représentaient 55 % des flux entrants et 48 % des revenus, avec 7,46 billions de dollars d'actifs sous gestion et 2,4 milliards de dollars de frais. Les obligations avaient 3,17 billions de dollars d'actifs et ont rapporté 998 millions de dollars de frais.

Les stratégies multi-actifs totalisaient 1,16 billion de dollars, rapportant 353 millions de dollars. Les marchés privés ont affiché 653 millions de dollars et les alternatives liquides ont ajouté 178 millions de dollars. Ensemble, les alternatives ont contribué à 17 % des frais totaux.

Les produits crypto détenaient 104 milliards de dollars d'actifs, générant 61 millions de dollars de revenus. Les stratégies de devises et de matières premières détenaient 137 milliards de dollars, contribuant à hauteur de 77 millions de dollars de frais. Les stratégies à long terme ont globalement rapporté 4,73 milliards de dollars de revenus, représentant 93 % des flux. Les stratégies de gestion de trésorerie ont ajouté 318 millions de dollars, constituant les 7 % restants, avec 1,0 trillion de dollars d'actifs.

Le chiffre d'affaires total du trimestre a atteint 5,05 milliards de dollars sur toutes les lignes d'activité. La marge d'exploitation au titre des normes GAAP a fléchi à 30 % contre 38,6 % l'année dernière, tandis que la marge d'exploitation ajustée était de 44,6 %, juste en dessous des 45,8 % de l'année dernière.