Bitwise dépose 11 nouvelles demandes de fonds négociés en bourse (ETF) cryptographiques auprès de la SEC

Le 30 décembre, Bitwise a intensifié ses efforts pour introduire davantage d'actifs numériques sur les marchés réglementés en soumettant des demandes pour 11 nouveaux ETF de cryptomonnaies à la SEC américaine. Des éléments clés, tels que les frais et les symboles de négociation, sont encore en attente, mais les fonds proposés obtiendraient une exposition par une combinaison de détention directe de jetons, d'ETP liés aux cryptos et de dérivés.

La Securities and Exchange Commission a déclaré que l'objectif principal du Fonds est d'offrir une appréciation du capital.

Selon les documents de dépôt, les ETF axés sur les jetons incluent $AAVE, $CC, $ENA, $HYPE, $NEAR, $STRK, $SUI, $TAO, $TRX, $UNI et $ZEC. Le rapport a révélé que les produits devraient entrer en vigueur le 16 mars 2026. 

Les ETF Bitwise exposent la stratégie d'allocation crypto

En termes de stratégie d'investissement, les ETF susmentionnés ont l'intention d'allouer environ 60 % de leurs actifs directement à la cryptomonnaie correspondante. Selon le rapport de la SEC, les 40 % restants seraient investi dans des produits négociés en bourse (ETP) qui suivent le même actif, avec une exposition supplémentaire potentielle obtenue via des instruments dérivés.

Le rapport a révélé que le Fonds peut investir dans des contrats dérivés utilisant un Jeton Applicable ou un ETP de Jeton Applicable comme actif de référence, tels que des contrats à terme et des accords de swap (« Dérivés de Jeton Applicable »). Le rapport a également indiqué que chaque Fonds investira au moins 80 % de ses actifs nets plus emprunts dans un Jeton Applicable, des ETP de Jeton Applicable et des Dérivés de Jeton Applicable dans des conditions de marché normales. 

De plus, les contrats dérivés seront évalués à leur valeur notionnelle pour se conformer à cette politique d'investissement.

La SEC a noté que chaque Fonds achètera et vendra un Jeton Applicable sur des plateformes de négociation d'actifs numériques. Le rapport a révélé que l'achat et la vente de Jeton Applicable se produiraient également par le biais de transactions de gré à gré avec des contreparties de négociation tierces indépendantes spécifiques (appelées « Contreparties de Négociation »).

Le contrôle de la SEC façonne l'expansion de la poussée ETF crypto de Bitwise

Le dépôt récent intervient à un moment où les régulateurs américains examinent de près et approuvent progressivement les ETF. En janvier 2024, la SEC a approuvé onze ETF Bitcoin au comptant, établissant un cadre significatif. La SEC avait précédemment proposé que plusieurs cryptomonnaies puissent être classées comme des titres, au-delà du Bitcoin.

Plus tôt cette année, la SEC a accordé une approbation accélérée pour l'ETF Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) au comptant de Bitwise. L'approbation accélérée a considérablement réduit la période d'examen typique. En contournant le processus habituel de 240 jours, l'approbation a été accordée dans les 45 jours suivant le dépôt.

Le 30 janvier 2025, la SEC a accepté le dépôt 19b-4 de NYSE Arca, permettant à l'ETF de Bitwise d'être coté et négocié. Selon le rapport, le Fonds se composait de Bitcoin et d'Ethereum, ainsi que de réserves de trésorerie, allouant les actifs en fonction de leurs capitalisations boursières respectives.

La SEC a affirmé que l'ETF était éligible à une approbation rapide car il ressemblait aux ETF de cryptomonnaies au comptant précédemment autorisés. La Commission a déclaré qu'elle avait de bonnes raisons d'adopter la proposition avant le 30e jour suivant la date de publication de l'avis d'Amendement n° 126 au registre fédéral.

Cette décision fait suite à l'approbation par la SEC en décembre 2024 du premier fonds combiné de Hashdex et Franklin Templeton Bitcoin et des ETF Ethereum. 

Le 22 juillet, 2025, la SEC ait approuvé a tenté de convertir son Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) en un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant. Il est à noter que l'approbation a été brusquement interrompue, soulevant de nouvelles questions sur les exigences de l'agence en matière d'ETF de cryptomonnaies.

Le même mois, la SEC a publié une lettre indiquant que « la Commission examinera l'action déléguée », le même message que Grayscale a reçu lorsque son ETF a été mis en pause.

La SEC avait initialement approuvé le Digital Large Cap Fund (GDLC) de Grayscale, un produit comparable qui suit les performances du BTC, de l'ETH, de l'XRP, du SOL et de l'ADA. Cependant, le gouvernement a ensuite changé d'avis et a bloqué le lancement du fonds.

Dans un communiqué, un représentant de Grayscale a déclaré que la suspension par la SEC « était inattendue » mais « reflète la nature dynamique et évolutive du paysage réglementaire entourant un produit d'actif numérique sans précédent comme le GDLC ».

Le formulaire 8-K de Grayscale a déclaré indique que l'entreprise reste engagée à coter le Fonds sur la NYSE Arca et travaille en étroite collaboration avec les principales parties prenantes pour obtenir l'approbation de la demande.