Bitwise تقدم 11 طلبات إضافية لصناديق ETF للعملات المشفرة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)

في 30 ديسمبر، كثفت بيتوايز جهودها لإدخال المزيد من الأصول الرقمية إلى الأسواق المنظمة من خلال تقديم طلبات للحصول على 11 صندوقاً متداولاً جديداً (ETF) للعملات المشفرة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). لا تزال العناصر الرئيسية، مثل الرسوم ورموز التداول، قيد الانتظار، لكن الصناديق المقترحة ستحصل على التعرض من خلال مزيج من امتلاك الرموز مباشرة، وصناديق متداولة مرتبطة بالعملات المشفرة (ETPs)، والأدوات المشتقة..

أعلنت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن الهدف الأساسي للصندوق هو تحقيق زيادة في رأس المال.

وفقاً لوثائق الإيداع، تشمل الصناديق المتداولة التي تركز على الرموز الرقمية: $AAVE، $CC، $ENA، $HYPE، $NEAR، $STRK، $SUI، $TAO، $TRX، $UNI، و$ZEC. وكشف التقرير أن المنتجات من المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ في 16 مارس 2026. 

تحدد صناديق بيتوايز المتداولة استراتيجية تخصيص العملات المشفرة

من حيث استراتيجية الاستثمار، تنوي الصناديق المذكورة أعلاه تخصيص حوالي 60% من أصولها مباشرة إلى العملة المشفرة المقابلة. ووفقاً لتقرير لجنة الأوراق المالية والبورصات، سيتم تخصيص الـ 40% المتبقية وقالت إنه يتعلق بالكامل بعقود ذكية جديدة، ونظام تداول جديد، وعملة مستقرة للضمان. في منتجات متداولة في البورصة (ETPs) التي تتبع نفس الأصل، مع إمكانية الحصول على تعرض إضافي من خلال الأدوات المشتقة.

كشف التقرير أن الصندوق قد يستثمر في عقود مشتقة تستخدم رمزاً قابلاً للتطبيق أو صندوقاً متداولاً مرتبطاً برمز قابل للتطبيق كأصل مرجعي، مثل عقود المستقبلات واتفاقيات المبادلة ("المشتقات الخاصة بالرموز القابلة للتطبيق"). وأشار التقرير أيضاً إلى أن كل صندوق سيستثمر ما لا يقل عن 80% من أصوله الصافية بالإضافة إلى المديونية في رمز قابل للتطبيق، وصناديق متداولة مرتبطة برموز قابلة للتطبيق، ومشتقات خاصة برموز قابلة للتطبيق تحت ظروف السوق العادية. 

بالإضافة إلى ذلك، سيتم تقييم عقود المشتقات وفقاً لقيمتها الاسمية للامتثال لهذه السياسة الاستثمارية.

لاحظت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن كل صندوق سيشتري ويبيع رمزاً قابلاً للتطبيق على منصات تداول الأصول الرقمية. وكشف التقرير أن شراء وبيع الرموز القابلة للتطبيق سيحدث أيضاً من خلال معاملات خارج البورصة مع نظراء تجاريين مستقلين محددين (يشار إليهم بـ "نظراء التداول").

تدقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات يشكل دفع بيتوايز المتوسع نحو صناديق العملات المشفرة المتداولة

يأتي الإيداع الأخير في وقت تدرس فيه الجهات التنظيمية الأمريكية بعناية وتوافق تدريجياً على صناديق ETF. في يناير 2024، لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وافقت على أحد عشر صندوقاً متداولاً للبيتكوين الفوري، مما وضع إطاراً مهماً. كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات قد اقترحت سابقاً أن العديد من العملات المشفرة يمكن تصنيفها كأوراق مالية، متجاوزة بذلك البيتكوين.

في وقت سابق من هذا العام، منحت لجنة الأوراق المالية والبورصات موافقة سريعة لصندوق بيتوايز المتداول للبيتكوين الفوري (BTC) والإيثريوم (ETH). أدت الموافقة السريعة إلى تقليل فترة المراجعة النموذجية بشكل كبير. وتجاوزاً للإجراء المعتاد الذي يستغرق 240 يوماً، تم منح الموافقة خلال 45 يوماً من تقديم الطلب.

في 30 يناير 2025، قبلت لجنة الأوراق المالية والبورصات إيداع بورصة NYSE Arca من النوع 19b-4، مما يسمح بتداول وصندوق بيتوايز المتداول. ووفقاً للتقرير، يتكون الصندوق من البيتكوين والإيثريوم، بالإضافة إلى احتياطيات نقدية، مع تخصيص الأصول وفقاً لأوزانها السوقية.

ادعت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن الصندوق المؤهل للموافقة السريعة يشبه صناديق العملات المشفرة الفورية المصرح بها سابقاً. أعلنت اللجنة أن لديها سبباً وجيهاً لاعتماد المقترح قبل اليوم الثلاثين من تاريخ نشر إشعار التعديل رقم 126 في السجل الفيدرالي.

تبع هذا الحكم موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات في ديسمبر 2024 على أول صندوق مشترك لـ Hashdex وFranklin Templeton البيتكوين وصناديق الإيثريوم المتداولة. 

في 22 يوليو 2025، لجنة الأوراق المالية والبورصات على محاولة بيتوايز لتحويل صندوق مؤشر بيتوايز للعملات المشفرة (BITW) إلى صندوق متداول فوري (ETF). وتجدر الإشارة إلى أن الموافقة توقفت فجأة، مما أثار أسئلة جديدة حول متطلبات الوكالة لصناديق العملات المشفرة المتداولة.

في الشهر نفسه، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات رسالة تفيد بأن "اللجنة ستراجع الإجراء المفوض"، وهي الرسالة نفسها التي تلقتها Grayscale عندما تم تعليق صندوقها المتداول.

وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات في البداية على صندوق Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC)، وهو منتج مماثل يتتبع BTC وETH وXRP وSOL وADA. ومع ذلك، غيرت الحكومة رأيها لاحقاً وعطلت إطلاق الصندوق.

في بيان، قال ممثل من Grayscale إن تعليق لجنة الأوراق المالية والبورصات كان "غير متوقع" لكنه "يعكس الطبيعة الديناميكية والمتطورة للمشهد التنظيمي المحيط بمنتج رقمي من نوعه الأول مثل GDLC".

إيداع Grayscale 8-K أوضحت أن الشركة لا تزال ملتزمة بطرح الصندوق على بورصة NYSE Arca وتعمل عن كثب مع أصحاب المصلحة الرئيسيين للحصول على موافقة على الطلب.