Les marchés crypto s'envolent alors que Bitcoin surpasse les actions au T1 2023 : perspectives et prévisions pour le T2

Entre le début janvier et la fin juin, Bitcoin a augmenté de 84 %, dépassant les 30 000 $ pour enregistrer sa meilleure première moitié d'année depuis 2019, où il avait fait ses débuts en dessous de 3 500 $. Malgré la meilleure performance du premier semestre en quatre décennies pour le Nasdaq, fortement axé sur la technologie, l'indice le plus corrélé aux jetons, la plus grande devise numérique a toujours battu les actions. C'est une histoire de retour remarquable pour Bitcoin et d'autres cryptomonnaies, dont beaucoup ont connu une ascension similaire.

Le marché des cryptos a subi un revers à la fin de 2022 lorsque l'échange de cryptos FTX a fait faillite sous des accusations de fraude, ébranlant les prix et poussant Bitcoin à des plus bas de plusieurs années. Cela est survenu après des mois d'un marché baissier sévère suivant l'effondrement de Terra Luna. Depuis ce point bas, la plus grande devise numérique a plus que doublé, échappant à l'attention réglementaire tout en bénéficiant d'un environnement macroéconomique en amélioration et d'investissements institutionnels nouveaux et prudents dans le secteur. Les investisseurs s'attendent également à des gains plus importants lorsque la deuxième moitié de 2023 commence.

Pourquoi le Bitcoin a-t-il connu un rallye ?

La Réserve fédérale est en partie responsable de la situation des cryptomonnaies. Les hausses de taux d'intérêt de la Fed ont constitué un vent contraire majeur en 2022. Les taux les plus élevés en une décennie ont exercé une forte pression sur les actifs risqués tels que les pièces de cryptomonnaie et les actions technologiques. La donne est différente en 2023, car des signes indiquent que l'inflation ralentit et que la banque centrale est presque arrivée au terme de sa mission. Le Bitcoin est devenu moins lié aux cours boursiers, mais il continue d'évoluer en fonction des déclarations des responsables de la Fed ainsi que des chiffres de l'inflation et de l'emploi.

Cependant, le principal moteur des gains de Bitcoin en 2023 sera probablement un intérêt institutionnel, bien que prudent, pour les cryptomonnaies. Cette tendance est présentée depuis des années comme essentielle à une augmentation durable des prix. BlackRock (code : BLK), Fidelity et un certain nombre d'autres piliers de la finance traditionnelle ont déposé des demandes pour des fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin au comptant fin juin. Cela pourrait générer une nouvelle vague d'intérêt des consommateurs et ouvrir la voie à une adoption institutionnelle accrue si elles sont approuvées.

Selon Clara Medalie, responsable de la recherche chez Kaiko, une entreprise de données sur les cryptomonnaies, « Il s'agit du catalyseur le plus haussier pour les marchés des cryptomonnaies depuis l'effondrement de FTX, car il suggère que l'intérêt institutionnel persiste ».

Les prochains catalyseurs pour les cryptomonnaies

Que la Securities and Exchange Commission (SEC) autorise les ETF Bitcoin – une décision pourrait être prise dès le mois prochain – ou non, cela devrait être le prochain moteur significatif pour les marchés des cryptomonnaies. Les traders de cryptomonnaies restent optimistes malgré un récent article du Wall Street Journal affirmant que le gouvernement a découvert des problèmes avec les demandes d'agrément.

Selon Kate Laurence, cofondatrice et associée générale chez Bloccelerate, un fonds de démarrage axé sur le Web3, « l'adoption institutionnelle de la crypto, en particulier Bitcoin, sera un thème majeur » en 2023. Le seul avantage du durcissement réglementaire, s'il y en a un, est qu'il a rendu clair que Bitcoin n'est pas un titre financier.

En fait, le Bitcoin a échappé aux pressions réglementaires qui ont affecté le reste du marché, la SEC ayant qualifié de nombreux cryptomonnaies plus petites de titres non réglementés et ciblé spécifiquement les plateformes d'échange Coinbase Global (COIN) et Binance. Les régulateurs sont néanmoins parvenus à un accord officieux reconnaissant le Bitcoin comme une marchandise.

Une décision dans le litige opposant l'émetteur de jetons Ripple à la SEC étant attendue prochainement, les participants au marché sont impatients de connaître le statut juridique des cryptomonnaies aux États-Unis. Le Bitcoin a généralement réussi à flotter au-dessus de ces préoccupations. L'issue du procès intenté par le gouvernement contre Ripple en 2020 pour vente de titres non enregistrés sera cruciale.

Laurence affirme que cela démontrera d'une manière ou d'une autre quel résultat nous pouvons anticiper des autres procès en cours.

L'acceptation mondiale des actifs numériques est un autre sujet, souvent négligé par les investisseurs américains. Le jeton numérique décentralisé est salué depuis des années par les « maximalistes » Bitcoin comme un remplacement de la monnaie fiduciaire instable, et cette idée constitue toujours la base de nombreux projets cryptographiques.

Prévisions pour le H2 de 2023

Les investisseurs ont salué les gains significatifs réalisés jusqu'à présent cette année. Cependant, la santé des marchés des cryptomonnaies reste incertaine en raison de volumes de trading et de liquidités historiquement bas, un héritage de l'effondrement de FTX qui a éloigné les traders.

Selon certains analystes de cryptomonnaies, « Les marchés des cryptomonnaies ont beaucoup souffert en 2023, avec une baisse des volumes et une chute de la liquidité mondiale. Cependant, au cours des prochains mois, à mesure que les marchés se stabiliseront, nous pourrions observer un retournement plus large ».

Établir des prévisions sur le prix futur des cryptomonnaies peut être difficile car il existe peu de fondamentaux pouvant être liés aux cryptomonnaies comme le Bitcoin, à part leur calendrier d'émission qui détermine leur rareté. Il s'avère qu'aucun des modèles que les analystes de Morningstar ont essayé d'utiliser pour déterminer la « juste valeur » du Bitcoin ne fonctionne particulièrement bien.

Selon un autre analyste de marché, « Le Bitcoin est encore un peu comme un miroir : les gens y voient ce qu'ils veulent voir ». Bien que l'analyste affirme viser 40 000 $ comme objectif de prix pour le Bitcoin, il reconnaît que « le marché a très peu de contrôle sur la direction du prix du Bitcoin en ce moment ».

Cependant, il est évident que le consensus écrasant parmi les participants au marché est que les cryptomonnaies devraient continuer à augmenter, soutenues par l'élan issu d'un début d'année aussi fort.

Dans un an, un autre analyste de marché prédit : « Nous pensons que l'équilibre des probabilités est beaucoup plus penché vers le haut que vers le bas ». Selon l'analyste, si nous n'étions pas du moins à des niveaux supérieurs à ceux d'aujourd'hui ou peut-être sur le point d'atteindre des sommets historiques à cette période l'année prochaine, il s'agirait d'un cycle de marché très inhabituel.

Un autre pense que Bitcoin stagnera probablement alors qu'il approche de la barre des 35 000 $ ce mois-ci, mais prédit que « Bitcoin atteindra un nouveau record historique en 2024 ». Il reste encore six mois entiers avant que cette prédiction pour 2024 ne puisse se réaliser, mais s'il y a une leçon que les investisseurs peuvent tirer de la première moitié de 2023, c'est qu'il n'y a jamais un moment de calme dans le monde des cryptos.