Les marchés asiatiques sont touchés par des ventes massives de valeurs technologiques, conséquence de l'essoufflement de l'engouement pour l'IA et des signaux contradictoires des banques centrales

Les marchés boursiers asiatiques ont subi une forte baisse cette semaine, les investisseurs se étant enfin calmés après la frénésie autour de l'IA et s'étant empressés de comprendre ce que diable prévoient les banques centrales.

Le rallye qui a débuté l'année n'a pas duré longtemps, et les traders qui ont suivi les gains technologiques en Asie voient maintenant le sol se dérober sous leurs pieds.

Selon Bloomberg, l'indice MSCI Asia, chouchou des marchés l'an dernier, a surperformé tous les principaux indices mondiaux de près de cinq points. Cette série de victoires vient de s'interrompre brutalement. La forte dépendance de l'Asie à la chaîne d'approvisionnement mondiale en intelligence artificielle signifie que tout ce qui affecte les entreprises de semi-conducteurs de Wall Street se répercute immédiatement sur l'Asie. Et pour l'instant, personne ne sait si le marché de l'IA marque une simple pause ou s'il est en train de s'essouffler définitivement.

La Chine intensifie ses investissements locaux dans les semi-conducteurs tandis que la Corée et Taïwan subissent des pressions accrues dans la guerre technologique

Les valeurs liées à l'IA ont propulsé l'indice technologique asiatique à un niveau record vendredi dernier. Désormais, les investisseurs se montrent prudents. L'an dernier, tout le monde voulait sa part du gâteau. Cette année, la prudence est de mise.

Le problème, c'est que cette reprise boursière reposait en grande partie sur les épaules de quelques entreprises seulement, notamment à Taïwan et en Corée du Sud.

Certains espèrent encore que l'Asie leur offrira une meilleure visibilité sur l'IA grâce à des prix plus bas. Mais d'autres mettent en garde contre une trop grande dépendance à un nombre trop restreint d'acteurs.

Ken Wong, qui gère les portefeuilles d'actions asiatiques chez Eastspring à Hong Kong, a déclaré : « Nous parlons davantage d'une lassitude vis-à-vis de l'IA que d'une bulle. » Il a ajouté que si les entreprises réduisent leurs dépenses ou si leurs bénéfices commencent à chuter, c'en sera fini pour certaines de ces actions.

Pendant ce temps, la Chine agit dans l'autre sens en travaillant sur un plan massif de 70 milliards de dollars destiné à soutenir les fabricants de puces du pays.

Deux grands noms (MetaX Integrated Circuits Shanghai et Moore Threads Technology) viennent de réaliser des introductions en bourse spectaculaires. Cela a déclenché une véritable ruée. Désormais, tout le monde veut en profiter. La division puces IA de Baidu et GigaDevice Semiconductor prévoient toutes deux de nouveaux produits.

Pourquoi cet afflux de capitaux ? Parce que c'est bon marché. Les valeurs technologiques cotées à Hong Kong se négocient à 19 fois leurs bénéfices prévisionnels. Le Nasdaq 100, lui, se situe à 25. Cet écart est suffisamment important pour attirer l'attention.

La confusion autour des taux d'intérêt s'accentue tandis que les investisseurs se tournent vers des marchés plus faibles

La Réserve fédérale devrait abaisser ses taux d'intérêt à deux reprises cette année. Cela incite les banques centrales, de l'Inde à la Thaïlande, à emboîter le pas. L'objectif est de stimuler la croissance économique. Mais cette mesure ne fait pas l'unanimité.

La Banque du Japon est sous pression pour relever à nouveau ses taux. Le yen est trop faible et l'inflation trop élevée. La banque centrale néo-zélandaise affirme avoir mis fin à ses baisses de taux pour le moment. L'Australie se prépare à une nouvelle hausse. Ces fluctuations plongent les investisseurs dans l'incertitude.

Selon Dilin Wu de Pepperstone, la politique de taux bas de l'Inde pourrait dynamiser son marché boursier. Il a également indiqué que la Thaïlande, la Malaisie et même la Chine pourraient en bénéficier si leurs banques centrales assouplissaient leur politique monétaire. Mais les entreprises lourdement endettées ? Elles sont en difficulté.

Les investisseurs qui se ruaient sur les actions liées à l'IA l'an dernier cherchent désormais frénétiquement des valeurs prometteuses. L'indice Nifty 50 indien n'a progressé que de 10,5 % en 2025, soit sa plus mauvaise performance par rapport à l'indice MSCI Asie-Pacifique depuis 1998. Aujourd'hui, il est bon marché. Une baisse des impôts et d'éventuelles réductions de taux pourraient inverser la tendance.

L'Indonésie attire également l'attention. Son gouvernement s'efforce toujours de stimuler les dépenses publiques, ce qui pourrait s'avérer bénéfique. L'Asie du Sud-Est a pris du retard l'an dernier. Les investisseurs pensent qu'elle pourrait enfin le rattraper.

Xin-Yao Ng, gestionnaire de fonds chez Aberdeen, a déclaré : « L’Inde et l’ASEAN sont intéressantes car elles sont très peu axées sur l’IA. » Il recherche des entreprises avec une bonne cash , une situation stable et des dividendes élevés.

Il y a ensuite la Corée du Sud, qui a connu une année exceptionnelle l'an dernier, avec une hausse spectaculaire de ses actions de 76 % depuis le début de l'année, portée par l'euphorie liée à l'IA et l'engouement suscité par les réformes du marché. Vendredi dernier, Cryptopolitan a rapporté coréen l'indice Kospi avait encore progressé de 2,3 %, dépassant les 4 300 points. Le présidentdent Jae Myung souhaite qu'il atteigne les 5 000 points.

Samsung est en plein essor. L'action a atteint un nouveau record historique après que le co-PDG a déclaré que les clients affirmaient : « Samsung est de retour. » Cet engouement s'est amplifié lorsque des données ont révélé une hausse de 43 % des exportations de semi-conducteurs coréens en décembre. Avec Samsung et SK Hynix, l'Asie compte toujours des acteurs majeurs dans la course mondiale à l'IA.