Arthur Hayes conseille aux fondateurs de « shitcoins » d'ouvrir le marché TGE à bas prix, citant la baisse de BERA comme exemple

Arthur Hayes conseille aux fondateurs de projets crypto de lancer leurs levées de fonds en cryptomonnaie (TGE) à des prix inférieurs afin d'éviter l'instabilité du marché. Prenant pour exemple la récente chute du prix du jeton Berachain (BERA), Hayes souhaite que les projets développent des écosystèmes où les utilisateurs peuvent vivre une véritable « expérience de création de richesse » 

Dans une publication aujourd'hui, Hayes a partagé une capture d'écran du graphique des prix du BERA sur Coingecko, montrant que la cryptomonnaie avait chuté de 13 % au cours des dernières 24 heures. Le cofondateur de BitMex a établi une comparaison avec le lancement de valorisations artificiellement gonflées dans l'espoir de gains à court terme.

Berachain, décrit comme un réseau blockchain de couche 1 (L1), a été officiellement lancé le 6 février. Ce lancement fait suite à plus d'un an de planification et à la levée de plusieurs millions de dollars de financement. Le projet, issu de la NFT , a introduit un modèle de consensus de preuve de liquidité (Proof of Liquidity). De ce fait, il se distingue des systèmes de preuve d'enjeu (PoS) traditionnels.

Arthur Hayes : Le prix du BERA TGE était « beaucoup trop élevé »

Hayes a suggéré que des valorisations initiales élevées conduisent souvent à des ventes massives et rapides, ce qui nuit à la confiance du marché à long terme.

Voilà de bons conseils pour ces éleveurs de moutons illégaux. J'espère que ce phénomène disparaîtra complètement. Ils ne comprendront jamais

– Polycarpus.eth (@Iam_Polycarp) 10 février 2025

Lorsqu'un projet crypto gonfle artificiellement la valeur de ses jetons immédiatement après une levée de fonds, cela peut engendrer de nombreux problèmes. À terme, cela mine la confiance des investisseurs et compromet la viabilité du projet à long terme. L'une des principales craintes des investisseurs qui se lancent dans de tels projets est le risque d'une escroquerie de type « pump and dump ». 

De plus, des valorisations élevées lors des ICO, sans progrès significatifs en matière de développement ou d'adoption après la cotation, sont généralement le signe d'un manque de transparence. Et quoi d'autre ? Une intention frauduleuse. 

Dans la plupart des cas, ces projets privilégient les gains à court terme à la croissance à long terme, ce qui conduit à un effondrement lorsque la peur de rater une opportunité (FOMO) se manifeste et que l'engouement retombe. Comme l'a expliqué un membre de Crypto X commentant l'opinion de Hayes, ce sont les investisseurs particuliers qui « en souffrent toujours le plus ».

Les sociétés de capital-risque sont celles qui profitent le plus des valorisations initiales élevées des jetons

Les analystes et les membres de la communauté crypto affirment que, ces derniers temps, les fondateurs de la plupart des nouveaux projets privilégient les profits personnels et ceux liés au capital-risque (VC) plutôt que la stabilité du projet. 

Un commentaire disait : « Si l’objectif des fondateurs est de faire gagner de l’argent aux investisseurs et à eux-mêmes, c’est généralement ce qu’ils font. » Il poursuivait : « Est-ce que ça va saboter le projet pendant six à huit mois ? Bien sûr. Ils s’en fichent complètement, car ils peuvent toujours relancer les marchés quand ils le veulent, avec une infime partie des bénéfices initiaux. »

Un autre trader a suggéré une approche différente : prôner un modèle « TGE complet » sans période de blocage. Cette approche, a-t-il réaffirmé, permettrait de créer une dynamique plus saine entre l’offre et la demande. À terme, elle empêcherait la manipulation des prix et obligerait les équipes à se concentrer sur le développement effectif des projets. 

« Le marché s'apprécie de lui-même, selon la dynamique fondamentale de l'offre et de la demande. L'équipe est alors contrainte de se concentrer sur la stimulation de l'utilisation, l'engagement et la croissance. »