Arthur Hayes anticipe un krach boursier suite à la baisse des taux d'intérêt de la Fed

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX et directeur des systèmes d'information de Maelstrom, a exprimé ses réflexions sur les prochaines baisses de taux d'intérêt de la Fed le 18 septembre. Il estime que cette baisse entraînera un important repli du marché, suivi d'une forte reprise.

Hayes, qui s'est exprimé lors de l'événement TOKEN2049 à Singapour, a exposé ses réflexions dans son discours d'ouverture. Intitulé « Réflexions sur l'actualité macroéconomique », son discours proposait une analyse approfondie de la décision de la Fed et de son impact potentiel sur les marchés des cryptomonnaies.

La Réserve fédérale a annoncé son intention de baisser ses taux d'intérêt après avoir examiné le dernier rapport sur l'emploi du département du Travail le 6 septembre. Cette baisse devrait intervenir lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) prévue les 17 et 18 septembre. Il s'agira de la première baisse initiée par la Fed depuis le début de la pandémie de COVID-19, et la première en quatre ans.

Plusieurs économistes ont spéculé sur une éventuelle baisse des taux. Nombre d'entre eux pensaient que la Fed opterait pour une réduction de 25 points de base plutôt que de 50 ou 75 points de base.

Plusieurs économistes ont également spéculé sur le fait que la baisse attendue de 25 points de base des taux directeurs de la Fed entraînerait une chute du cours Bitcoin , ainsi que d'autres actifs à haut risque. Steve Hanke, économiste à l'université Johns Hopkins, a expliqué qu'une telle baisse déclencherait un mécanisme de « vente massive » des actifs à haut risque.

Hayes remet en question la décision de la Fed de baisser les taux

Arthur Hayes : une baisse des taux de la Fed pourrait faire s'effondrer le marché

Est-ce vraiment susceptible de se produire prochainement ?

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Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX et directeur des investissements chez Maelstrom, a partagé son point de vue sur les perspectives macroéconomiques et leur impact sur les marchés des cryptomonnaies… pic.twitter.com/7xrxZ5mzz4

— Dep (@0xDepressionn) 18 septembre 2024

Hayes a ouvertement remis en question la décision de la Fed de baisser les taux d'intérêt. Le cofondateur de BitMEX a souligné le rythme effréné auquel le gouvernement américain a émis et dépensé des dollars. Il a également mentionné les taux d'inflation élevés enregistrés, de 150 à 200 points de base au-dessus du niveau considéré comme neutre par la Fed. 

Le directeur des investissements de Maelstrom a révélé s'attendre à une baisse des taux comprise entre 50 et 75 points de base. Hayes a toutefois expliqué que, malgré l'espoir que cette baisse dynamise l'économie, rendre les services de crédit moins chers pourrait accroître l'inflation. Arthur a également indiqué qu'une diminution des taux d'intérêt pourrait réduire l'écart de taux entre le dollar américain et le yen japonais.

Jusqu'à présent, la Banque du Japon a relevé ses taux d'intérêt, tandis que la Réserve fédérale prévoit de les abaisser. Plusieurs analystes estiment que le yen japonais continuera de s'apprécier tandis que le dollar américain chutera. 

Ethereum et les autres cryptomonnaies pourraient supplanter les bons du Trésor

Hayes a comparé les bons du Trésor aux cryptomonnaies, notamment à Ethereum. Ce spécialiste a expliqué que, pour l'instant, les bons du Trésor offrent des rendements supérieurs à ceux des cryptomonnaies. Cependant, il a précisé que si les rendements des bons du Trésor baissent, plusieurs cryptomonnaies pourraient profiter de ces faibles rendements et des taux d'intérêt actuels.

Le directeur des investissements de Maelstrom a expliqué que les cryptomonnaies telles que l'Ether (ETH et Ether.fi), l'Ethena (ENA et USDe) et le Pendle (PENDLE) pourraient tirer profit d'une baisse des rendements des bons du Trésor. Hayes a cité le staking de Bitcoin et le staking d' Ethereum et de Pendle comme exemples de projets susceptibles de supplanter les bons du Trésor. Il a toutefois critiqué les actifs pondérés en fonction des risques (RWA), comme Ondo, estimant que les investisseurs pourraient se désintéresser de ces actifs en cas de dépréciation des bons du Trésor.

Hayes a également défendu Ethereum auprès des investisseurs qui affirmaient qu'il manquait de performance. Le directeur des investissements de Maelstrom a expliqué que les investisseurs pourraient déclencher une nouvelle hausse après la chute du marché en utilisant Ethereum et des actifs similaires. Ce spécialiste des cryptomonnaies a qualifié l'ETH d'« obligation numérique », mentionnant son rendement pouvant atteindre 4 %.