American Bitcoin annonce un split à rebours alors que la pression de radiation du Nasdaq frappe le mineur soutenu par Trump

American Bitcoin Corp. (NASDAQ: ABTC) a annoncé qu'elle effectue un split à rebours, qui sera effectif le 2 juillet 2026. L'entreprise soutenue par Trump est entrée en mode de gestion de crise pour éviter d'être radiée du Nasdaq après que ses actions sont tombées en dessous du seuil d'admission.

L'entreprise rejoint une liste croissante de sociétés cotées en bourse détenant des trésoreries de Bitcoin qui ont été contraintes de prendre des mesures similaires pour rester sur la bourse.

Quand l'action ABTC s'est-elle effondrée ?

American Bitcoin est devenu public par le biais d'un reverse merger avec Gryphon Digital Mining et a atteint un sommet post-IPO de 14,65 $. Cependant, ce prix de pic est maintenant une petite tache dans le rétroviseur, car le prix unitaire de chaque jeton a diminué de plus de 95 % depuis lors. 

La nouvelle de l'ajustement de l'action a déclenché une autre baisse d'environ 8 % le jour même, avec l'action ABTC négociée actuellement dans la fourchette de 0.60 à 0.69.

L'entreprise a signalé une perte nette de près de 82 millions de dollars au T1 2026, soit une augmentation de 37 % par rapport à la perte de 59,4 millions de dollars enregistrée au T4 2025. Son PDG, Mike Ho, a déclaré que la majeure partie des dégâts provenait de charges de réévaluation non en espèces liées à la baisse trimestrielle du prix du Bitcoin.

American Bitcoin détient actuellement 7 500 BTC selon les données de BitcoinTreasuries.net. L'entreprise a ajouté plus de 1,600 BTC à sa trésorerie au T1 et a augmenté la capacité de sa flotte de minage à environ 90 000 rigs après avoir acheté 11 298 ASIC miners pour un déploiement dans son installation de Drumheller en Alberta, Canada.

Le Nasdaq exige que les sociétés cotées maintiennent un prix d'achat minimum de 1,00 $ par action. Le split à rebours aide ABTC à rester conforme en consolidant les actions existantes pour pousser artificiellement le prix par action au-dessus du seuil, sans modifier la valeur sous-jacente de l'entreprise.

S'agit-il d'un modèle parmi les sociétés de trésorerie BTC ?

American Bitcoin n'est pas seul dans la voie du split à rebours, car quelques sociétés de trésorerie BTC ont également eu recours à la même manœuvre pour rester sur le Nasdaq. 

L'une d'elles est Nakamoto (NASDAQ: NAKA), la société de trésorerie Bitcoin dirigée par David Bailey. L'entreprise a exécuté un split à rebours de 1 pour 40 en mai après que ses actions se sont effondrées à 0,15 $. 

Les actions en circulation de Nakamoto sont passées d'environ 696 millions à environ 17,4 millions, produisant un prix ajusté au split d'environ 6,32 $.

L'entreprise avait reçu un avis de radiation du Nasdaq en décembre 2025 après que son action est tombée en dessous du minimum fixé.

En janvier 2026, le Nasdaq a envoyé un avis de non-conformité à K Wave Media pour ne pas avoir maintenu la valeur marchande minimum de 50 millions de dollars du Nasdaq pour les titres cotés. 

Les actions de la société sud-coréenne, qui s'est orientée vers une trésorerie d'actifs numériques, sont tombées à environ 0,45 $ par rapport aux sommets de 2025, et on lui a donné 180 jours pour rétablir la conformité.

Le Nasdaq n'a pas accordé à Digital Currency X Technology (DCX) le délai de grâce standard car l'entreprise avait déjà effectué plusieurs splits à rebours au cours des deux dernières années.

Les splits à rebours résolvent-ils le problème ?

Selon Satish Patel, analyste investissement chez CoinShares, la plupart des entreprises affichent des rendements négatifs dans les six à douze mois suivant un split, car les entreprises qui les exécutent sont généralement en détresse financière. L'analyste a déclaré que cela envoie le même signal au marché.

Citigroup a exécuté un split à rebours de 1 pour 10 en 2011 à environ 4,50 $ et a vu ses actions chuter à 3 $ en quelques mois. Le split de 1 pour 20 d'AIG en 2009 n'a pas réussi à arrêter son déclin. RadioShack a complété un split de 1 pour 10 en 2013 et a déposé le bilan deux ans plus tard. 

Fondamentalement, une entreprise ne tire pas le levier du split à rebours parce qu'elle est dans une bonne position. C'est plutôt une dernière ressource qui est interprétée comme telle par les marchés.

Le split préservera l'accès d'American Bitcoin aux marchés publics de capitaux, ce qui est très important pour une entreprise qui enregistre actuellement une perte trimestrielle majeure. Sa société mère, Hut 8, détient une participation de 80 % et a laissé entendre que le Bitcoin n'est plus une priorité à long terme pour ses propres opérations, avec des plans pour réduire progressivement ses quelque 13 696 BTC.