أعلنت Bitcoin الأمريكية عن عملية تقسيم عكسي للأسهم في ظل ضغوط شطبها من بورصة ناسداك، وهي شركة مدعومة من ترامب

أعلنت شركة أمريكان Bitcoin (ناسداك: ABTC) أنها ستجري عملية تقسيم عكسي للأسهم، والتي ستدخل حيز التنفيذ في 2 يوليو 2026. وقد دخلت الشركة المدعومة من ترامب فعلياً في وضع إدارة الأزمات لتجنب شطبها من بورصة ناسداك بعد أن انخفضت أسهمها إلى ما دون عتبة الإدراج.

وتنضم الشركة إلى قائمة متزايدة من شركات خزائن Bitcoin المتداولة علنًا والتي اضطرت إلى اتخاذ إجراءات مماثلة للبقاء في البورصة.

متى انهار سهم شركة ABTC؟

طُرحت Bitcoin الأمريكية للاكتتاب العام من خلال اندماج عكسي مع شركة غريفون ديجيتال ماينينغ، ووصل سعرها بعد الاكتتاب إلى أعلى مستوى له عند 14.65 دولارًا. إلا أن هذا السعر المرتفع أصبح الآن مجرد ذكرى عابرة، حيث انخفض سعر الوحدة لكل رمز بأكثر من 95% منذ ذلك الحين. 

أدى خبر تعديل سعر السهم إلى انخفاض آخر بنسبة 8% تقريبًا في ذلك اليوم، حيث يتم تداول سهم ABTC حاليًا في نطاق 0.60 دولار إلى 0.69 دولار.

أعلنت الشركة عن خسارة صافية بلغت حوالي 82 مليون دولار خلال الربع الأول من عام 2026، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 37٪ عن خسارة 59.4 مليون دولار المسجلة في الربع الرابع من عام 2025. وصرح رئيسها التنفيذي، مايك هو، بأن معظم الضرر جاء من رسوم إعادة التقييم غيرcash المرتبطة بانخفاض سعر Bitcoinالفصلي.

أمريكان Bitcoin حاليًا 7500 بيتكوين، وفقًا BitcoinTreasuries.net. وقد أضافت الشركة أكثر من 1600 بيتكوين إلى محفظتها خلال الربع الأول، ورفعت قدرة أسطول تعدينها إلى حوالي 90 ألف جهاز بعد شرائها 11298 جهاز تعدين ASIC لنشرها في منشأتها في درامهيلر، ألبرتا، كندا.

يشترط بورصة ناسداك على الشركات المدرجة الحفاظ على حد أدنى لسعر السهم يبلغ دولارًا واحدًا. تقسيم الأسهم العكسي شركة ABTC على الالتزام بهذا الشرط، حيث يقوم بدمج الأسهم الحالية لرفع سعر السهم فوق الحد الأدنى بشكل مصطنع، دون تغيير القيمة الحقيقية للشركة.

هل هذا نمط شائع بين شركات خزائن البيتكوين؟

لا تنفرد شركة American Bitcoin بمسار تقسيم الأسهم العكسي، حيث لجأت شركتان أخريان من شركات خزينة البيتكوين إلى نفس الأسلوب للبقاء في بورصة ناسداك. 

إحدى هذه الشركات هي ناكاموتو (ناسداك: NAKA)، وهي شركة متخصصة في إدارة أصول Bitcoin بقيادة ديفيد بيلي. وقد نفذت الشركة عملية تقسيم عكسي للأسهم بنسبة 1 إلى 40 في مايو/أيار بعد أن انخفضت أسهمها إلى 0.15 دولار. 

انخفض عدد أسهم ناكاموتو القائمة من حوالي 696 مليون سهم إلى حوالي 17.4 مليون سهم، مما أدى إلى سعر معدل بعد تقسيم الأسهم يقارب 6.32 دولار.

تلقت الشركة إشعارًا بشطبها من بورصة ناسداك في ديسمبر 2025 بعد أن انخفض سعر سهمها إلى ما دون الحد الأدنى المحدد

في يناير 2026، أرسلت ناسداك إشعارًا defiإلى شركة K Wave Media لعدم قدرتها على الحفاظ على الحد الأدنى للقيمة السوقية للأوراق المالية المدرجة في البورصة والبالغ 50 مليون دولار. 

انخفضت أسهم الشركة الكورية الجنوبية، التي تحولت إلى خزانة أصول رقمية، إلى حوالي 0.45 دولار من أعلى مستوياتها في عام 2025، وتم منحها 180 يومًا لاستعادة الامتثال.

لم تمنح ناسداك شركة Digital Currency X Technology (DCX) فترة السماح القياسية لأن الشركة قامت بالفعل بعمليات تقسيم عكسي متعددة في العامين الماضيين.

هل يؤدي تقسيم الأسهم العكسي إلى حل المشكلة؟

لكن وفقًا لمحلل الاستثمار في شركة CoinShares، ساتيش باتيل، فإن معظم الشركات تسجل عوائد سلبية خلال فترة تتراوح بين ستة أشهر واثني عشر شهرًا بعد عملية تقسيم الأسهم، لأن الشركات التي تُجري هذه العملية عادةً ما تكون في ضائقة مالية. وأوضح المحلل أن ذلك يرسل الإشارة نفسها إلى السوق.

نفّذت سيتي غروب عملية تقسيم عكسي للأسهم بنسبة 1 إلى 10 في عام 2011 بسعر يقارب 4.50 دولار، وشهدت أسهمها انخفاضًا حادًا إلى 3 دولارات في غضون أشهر. أما شركة AIG، فقد فشلت عملية تقسيم أسهمها بنسبة 1 إلى 20 في عام 2009 في وقف تراجعها. وأكملت راديو شاك عملية تقسيم أسهمها بنسبة 1 إلى 10 في عام 2013، ثم أعلنت إفلاسها بعد ذلك بعامين. 

باختصار، لا تلجأ الشركات إلى تقسيم الأسهم العكسي لأنها في وضع جيد، بل هو بمثابة الملاذ الأخير الذي تفسره الأسواق على هذا النحو.

سيحافظ هذا الانفصال على قدرة شركة American Bitcoinعلى الوصول إلى أسواق رأس المال العامة، وهو أمر بالغ الأهمية لشركة تتكبد حاليًا خسائر ربع سنوية كبيرة. تمتلك الشركة الأم، Hut 8، حصة 80%، وقد أشارت إلى أن Bitcoin لم يعد محور تركيزها طويل الأجل، مع خطط لتقليص حيازاتها من البيتكوين تدريجيًا، والتي تبلغ حوالي 13,696 بيتكوين.