USDCQu'est-ce que le stablecoin USDC ? Pour les investisseurs en cryptomonnaies, c'est un peu comme Lord Voldemort : un nom qui donne actuellement des sueurs froides. Alors que le monde des startups digère l'effondrement spectaculaire de la Silicon Valley Bank, les répercussions pourraient également toucher le secteur des cryptomonnaies. On savait, au 17 janvier, qu'une partie du capital de garantie du stablecoin USDC était déposée chez SVB, des fonds qui risquent d'être illiquides pendant plusieurs jours.
L'USD Coin (USDC) est une cryptomonnaie adossée à des actifs en dollars américains. L'USDC est une version tokenisée du dollar américain : un USDC équivaut à un dollar. Pour garantir la stabilité des prix, les stablecoins sont généralement adossés à des actifs de réserve, tels que le dollar ou l'euro.
Le krach de l'USDC annonce un hiver glacial à Westeros
Le secteur des cryptomonnaies est en déclin depuis des mois. Il y a quelques semaines, Bitcoin a commencé à se redresser, mais face à une succession de problèmes, le marché s'est effondré. L'écosystème crypto a dégénéré en une véritable farce financière en raison de la réglementation stricte imposée par les autorités américaines, des projets frauduleux et de la faillite de FTX.
Les conséquences de la faillite de la Silicon Valley Bank , la plus importante depuis 2008, se sont propagées du jour au lendemain au stablecoin USDC. Après avoir perdu son ancrage au dollar, le stablecoin a chuté jusqu'à 0,88 $. Le marché des cryptomonnaies a été mécontent du manque de transparence de Circle concernant son exposition à la banque.
Le stablecoin a connu sa plus forte dévaluation depuis sa création en 2018. Sa capitalisation boursière est tombée sous la barre des 40 milliards de dollars, soit une baisse de 15 % au cours des dernières 24 heures, suite à la destruction de 2,34 milliards de dollars d'USDC, témoignant d'un recours accru au dollar.
Selon le directeur de la stratégie et responsable des politiques mondiales de Circle, la SVB est essentielle à l'économie américaine. Sans plan de sauvetage fédéral, sa faillite aura des conséquences considérables pour les entreprises, le secteur bancaire et les entrepreneurs.
Le 9 mars, Circle a initié un virement bancaire pour retirer ses fonds de SVB, qui était sur le point de cesser ses activités et était assurée par la Federal Deposit Insurance Corporation. Cependant, le 11 mars, deux jours plus tard, Circle a confirmé que les virements n'avaient pas été entièrement traités et que 3,3 milliards de dollars de réserves en USDC restaient chez SVB.
L'USDC est le deuxième stablecoin à s'effondrer, après Terra Luna de Do Kwon. Faute d'explications de la part de Circle, les investisseurs se sont précipités pour liquider leurs avoirs, les échangeant contre d'autres stablecoins comme l'USDT de Tether ou contre des monnaies fiduciaires.
Le stablecoin a connu sa plus forte dévaluation depuis sa création en 2018. Sa capitalisation boursière est tombée sous la barre des 40 milliards de dollars, soit une baisse de 15 % au cours des dernières 24 heures, suite à la destruction de 2,34 milliards de dollars d'USDC, témoignant d'un recours accru au dollar.
Un examen approfondi des réserves d'USDC
D'après le rapport d'attestation de Circle datant de janvier, la société détenait, entre autres actifs, environ 9,88 milliards de dollars en cash déposées auprès de banques réglementées afin de garantir la valeur de son stablecoin. La répartition de ces dépôts par banque n'a pas été divulguée.
Cependant, les cash étaient détenus auprès d'établissements financiers réglementés tels que Bank of New York Mellon, Citizens Trust Bank, Customers Bank, New York Community Bank (une division de Flagstar Bank, NA), Signature Bank et, surtout, Silicon Valley Bank et Silvergate Bank. Un porte-parole de Circle a déclaré vendredi que :
Silicon Valley Bank est l'un des six partenaires bancaires de Circle pour la gestion des quelque 25 % de réserves de l'USDC détenues en cash. Dans l'attente de précisions sur l'impact de la mise sous administration judiciaire de SVB par la FDIC sur ses déposants, Circle et l'USDC poursuivent leurs activités normalement.
porte-parole de Circle
Si Circle détenait plus qu'une somme dérisoire en cash chez SVB, il y aurait lieu de s'inquiéter du fait que la garantie du stablecoin ne soit plus complète et soit au contraire inférieure à ce qui est nécessaire pour qu'un stablecoin reste stable.
Quels sont les effets de ce krach sur la communauté des actifs numériques ?
Quelle longue et brutale tendance baissière sur le marché de DeFi ! L'hiver de Game of Thrones est bien peu de chose comparé aux pertes financières subies par les investisseurs en cryptomonnaies l'année dernière. L'échec du stablecoin a semé la pagaille sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies, qu'elles soient centralisées ou décentralisées.
Coinbase et Binance ont suspendu les conversions USDC. Sur Kraken, l'USDT a évolué en sens inverse, atteignant brièvement 1,06 $ pour un dollar. Face à la fuite des détenteurs d'USDC, Ethereum ont été multipliés par dix. D'autres stablecoins, comme Frax et DAI, également adossés en partie à l'USDC, ont subi une dépréciation comparable.
Il y a deux semaines, le 23 février, Circle, l'émetteur de l'USDC, annonçait son intention d'augmenter ses effectifs de 25 %, à contre-courant de la tendance actuelle aux licenciements. C'est désormais du passé. La communauté crypto a réagi à l'effondrement de l'USDC. Un utilisateur, resté optimiste, a déclaré :
D'autres ont semé le doute quant à l'avenir du marché. Un utilisateur prédit même la chute du Bitcoin.
