Il y a environ 24 heures, Alibaba a renforcé sa position sur l'intelligence artificielle, et son action a bondi de 8 % à la clôture, atteignant un niveau inédit depuis près de quatre ans. Cette hausse fait suite à une déclaration du PDG, Eddie Wu, à Hangzhou, selon laquelle l'entreprise investirait davantage que les 53 milliards de dollars initialement prévus. Sans préciser le montant de cet investissement supplémentaire, il a clairement indiqué qu'il serait conséquent.
Eddie a déclaré à l'auditoire que les dépenses mondiales en intelligence artificielle pourraient atteindre 4 000 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années. Il a ajouté qu'Alibaba devait suivre le rythme, sous peine de prendre du retard. Cette simple annonce a suffi à faire réagir le marché. Les ADR (American Depositary Receipts) de la société, cotés aux États-Unis, ont connu une forte hausse.
Voilà comment les investisseurs sérieux perçoivent cette course à l'armement technologique. Alibaba surfe désormais sur la même vague qu'Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta, qui devraient tous investir 364 milliards de dollars dans l'IA l'année prochaine, contre 325 milliards estimés précédemment.
Alibaba lance Qwen3-Omni et s'associe à Nvidia
Eddie a également annoncé le lancement de Qwen3-Omni, un modèle open source capable de traiter du texte, de l'audio, des images et de la vidéo. Conçu pour l'IA générative, qui est devenue le cœur de toutes les grandes innovations technologiques de cette année, ce modèle s'inscrit dans la stratégie d'Alibaba visant à développer sa propre plateforme d'IA, du logiciel au silicium.
L'entreprise a également signé un accord avec Nvidia pour utiliser ses outils de formation en robotique et véhicules autonomes. Le montant de l'accord n'a pas été divulgué, mais il est important. Les États-Unis ont rendu plus difficile l'achat de puces Nvidia par les entreprises chinoises.
Alibaba contourne donc le problème. D'autres entreprises chinoises développent également des puces nationales pour remplacer la technologie américaine, notamment celles utilisées pour entraîner et faire fonctionner ces vastes systèmes d'IA.
Eddie a déclaré que l'entreprise ambitionne de devenir un fournisseur d'IA « full-stack », ce qui inclut la fabrication de ses propres puces. Actuellement, sa division cloud travaille déjà avec des clients aux États-Unis et en Australie, et elle est en pleine expansion.
De nouveaux centres de données ouvrent leurs portes au Brésil, en France et aux Pays-Bas. Ils alimenteront la prochaine génération d'infrastructures d'IA d'Alibaba.
Les investisseurs affluent face à l'explosion des dépenses en IA
L'action d'Alibaba a progressé de 110 % rien qu'en 2025. Son chiffre d'affaires lié au cloud a bondi de 26 % sur un an au deuxième trimestre. Eddie a déclaré que l'IA, le cloud et le e-commerce constituent désormais les trois principaux moteurs de croissance de l'entreprise, l'IA étant en tête.
L'investisseuse Cathie Wood a également réalisé un gros coup. Lundi, elle a acheté pour 16 milliards de dollars d'actions Alibaba. La moitié de cette somme a été investie dans l'ETF Ark Fintech Innovation, et l'autre moitié dans l'ETF Ark Next Generation Internet. Il s'agissait de son premier achat important d'actions de la société depuis 2021.
De son côté, Oracle observe le même phénomène. L'entreprise investit 35 milliards de dollars dans l'infrastructure d'IA d'ici 2026, et ce chiffre devrait atteindre 65 milliards de dollars d'ici 2029. Grâce à de nouveaux accords avec OpenAI, Meta et SoftBank, son action a connu une forte hausse, ajoutant 390 milliards de dollars à sa valeur cette année.
L'innocuité de cette croissance ne fait pas l'unanimité. L'inquiétude grandit quant au risque de formation d'une bulle spéculative, à l'instar des accords conclus entre Nvidia et OpenAI. Selon certains critiques, Nvidia investit en réalité dans ses propres clients, créant ainsi un cercle vicieux dangereux.
Michael O'Rourke, stratège en chef des marchés chez Jonestrading, a déclaré que la valorisation colossale de Nvidia, qui atteint 4 300 milliards de dollars, signifie que même de faibles variations du cours de l'action peuvent entraîner des mouvements de milliards de dollars. Il a qualifié ce comportement de « atypique » et a affirmé qu'il témoigne de l'existence d'une « bulle spéculative »
D'autres s'accordent à dire que les risques s'accumulent. Louis Navellier, directeur des investissements chez Navellier & Associates, a averti que la capitalisation boursière américaine représente désormais plus de deux fois la taille de l'économie du pays. Il a déclaré : « Nous sommes clairement en terrain inconnu. »
Pour l'instant, la course aux armements s'intensifie. Selon Dessai de Global X, le plus grand risque actuellement n'est pas de trop dépenser, mais de ne pas dépenser assez. Il a déclaré : « Le plus grand risque actuellement est de sous-investir, surtout si vous êtes leader sur votre marché. »
