8 points clés à retenir pour les investisseurs particuliers selon les perspectives du marché des cryptomonnaies de Coinbase pour 2024

Coinbase s'implante aux États-Unis et explore les marchés internationaux après les accords conclus entre CZ et Binance avec le Département de la Justice américain et la CFTC. Forte de cette croissance, Coinbase a publié ses prévisions pour le marché des cryptomonnaies en 2024.

Cette entité spécialisée dans les cryptomonnaies prévoit que les flux institutionnels resteront ancrés dans le Bitcoin durant le premier semestre 2024. Cela s'explique en partie par la demande refoulée des investisseurs traditionnels souhaitant entrer sur ce marché.

Perspectives crypto de Coinbase pour 2024

Le marché mondial des cryptomonnaies a plus que doublé en 2023, signe que cette classe d'actifs a déjà surmonté sa période de stagnation et se trouve désormais en pleine transition. Coinbase estime qu'il serait prématuré de tirerdentconclusions hâtives ou d'interpréter ces performances favorables comme une justification pour les sceptiques qui se réjouissaient de l'effondrement exagéré du marché des cryptomonnaies. 

Au moment de la rédaction de cet article, les données de CoinGecko indiquent que la capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies atteint 1 680 milliards de dollars, soit une hausse de 5,22 % au cours des dernières 24 heures et de 104,5 % sur un an. Bitcoin (BTC) affiche une capitalisation boursière de 839 milliards de dollars à ce jour, représentant 49,89 % du marché des cryptomonnaies. Quant aux stablecoins, leur capitalisation boursière s'élève à 131 milliards de dollars, soit 7,78 % de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies.

Voici 8 points clés à retenir des perspectives du marché pour 2024 :

1. Le prochain cycle crypto

Le marché s'articulera autour des échanges fondés sur l'hégémonie du Bitcoin. En 2023, la sélection d'actifs numériques s'est orientée vers des valeurs plus fiables, entraînant une croissance progressive de la domination Bitcoin au-dessus de 50 % pour la première fois depuis avril 2021. 

Cette situation a été principalement due aux demandes de plusieurs poids lourds financiers bien connus et établis pour des ETF bitcoin au comptant aux États-Unis, leur présence dans le secteur ayant confirmé et renforcé les chances de la crypto en tant que nouvelle classe d'actifs. 

Bien qu'il puisse y avoir une certaine rotation des capitaux vers des actifs plus risqués l'année prochaine, Coinbase prévoit que les flux institutionnels resteront solidement ancrés dans Bitcoin au moins jusqu'au premier semestre 2024.

De plus, Coinbase prévoit que davantage d'acteurs du marché se concentreront sur la recherche de nouvelles applications web3 susceptibles d'aider les cryptomonnaies à combler le fossé entre leur adoption initiale et leur utilisation généralisée.

Alors que les acteurs du marché se concentrent de plus en plus sur les applications, la plateforme d'échange de cryptomonnaies anticipe que davantage de fournisseurs de couche 1 alternatifs remanieront leurs réseaux pour mieux s'adapter à l'évolution du contexte.

2. Réinitialisation du cadre macro

La dédollarisation pourrait rester un sujet brûlant en 2024, d'autant plus que c'est une année électorale. Cependant, il est peu probable que le dollar américain perde sa domination mondiale (ou son « privilège exorbitant », selon l'expression de l'anciendent français Valéry Giscard d'Estaing) de sitôt. Ce qui est certain, c'est que le dollar américain a atteint un point de bascule. 

Bien que la dédollarisation prenne du temps, le système monétaire mondial a déjà amorcé sa transition et s'éloigne progressivement de la domination du dollar américain – et ce, à juste titre. Selon le Bureau du budget du Congrès (CBO), le coût du service de la dette américaine devrait atteindre 1 000 milliards de dollars, soit 3,1 % du PIB, d'ici 2028. 

Les partisans des cryptomonnaies affirment que Bitcoin et les autres réserves de valeur numériques jouent un rôle essentiel dans la transition à venir d'un monde unipolaire à un monde multipolaire, citant la valeur évidente de posséder un actif transnational qui n'est détenu ni contrôlé par aucun pays en particulier. 

Selon Coinbase, le changement de régime monétaire en cours, et le rôle des cryptomonnaies dans ce changement, auront une incidence significative à long terme, même si la plupart des traders de cryptomonnaies actuels ne vivront peut-être pas assez longtemps pour voir l'ancien système s'effondrer.

3. Se connecter au monde réel

La tokenisation est un cas d'utilisation important pour les institutions financières traditionnelles, et Coinbase prévoit qu'elle constituera une composante significative du nouveau cycle du marché des cryptomonnaies, car elle représente un aspect essentiel de la « modernisation du système financier ». Cela implique essentiellement d'automatiser les procédures et de supprimer les intermédiaires qui ne sont plus nécessaires dans les processus d'émission, de négociation et de tenue des registres des actifs.

Compte tenu de la demande des clients pour des produits à rendement plus élevé et du besoin de sources de revenus diversifiées, la plateforme d'échange de cryptomonnaies prévoit que la tokenisation s'étendra à d'autres instruments de marché tels que les actions, les fonds de marché privés, l'assurance et les crédits carbone d'ici 2024.

4. L'avenir de la blockchain

L'un des principaux thèmes qui se dégagent du récent cycle baissier des marchés est la volonté de rendre la technologie crypto plus conviviale et accessible. Coinbase estime qu'avec la mise à jour Dencun, qui devrait potentiellement réduire les frais de transaction cumulés de 2 à 10 fois, davantage d'applications décentralisées (dApps) pourraient adopter des transactions sans frais de gaz, permettant ainsi aux utilisateurs de se concentrer uniquement sur les interactions de haut niveau.

Cela pourrait également permettre le développement de nouveaux cas d'utilisation non financiers. La plateforme d'échange de cryptomonnaies estime qu'il sera pertinent de suivre l'évolution de la blockchain Ethereum une fois EigenLayer pleinement opérationnelle, afin de déterminer la proportion d'ETH mis en jeu qui sera allouée à des mesures de sécurité supplémentaires.

5. Marché des stablecoins en 2024

La valeur des stablecoins s'élève actuellement à environ 127 milliards de dollars américains, soit une baisse de 9 % par rapport aux 137 milliards de dollars enregistrés début 2023. Parallèlement, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a augmenté, ce qui a entraîné une baisse de la domination des stablecoins, passant de près de 16 % à 8-9 % de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies. 

Coinbase constate que la réduction de la taille du marché des stablecoins reflète la baisse générale de la liquidité de cette classe d'actifs numériques, car de nombreuses plateformes d'échange centralisées et DEX non américaines affichent le prix de leurs actifs en stablecoins en dollars américains. 

Bien que des événements exogènes majeurs tels que l'effondrement de FTX en novembre 2022 et la crise financière régionale américaine en mars 2023 aient des impacts brefs et disproportionnés sur le volume global, les variations de l'offre de stablecoins sont égalementtronliées aux volumes d'échanges sur la blockchain. 

Coinbase soutient que la baisse relative de la valeur marchande des stablecoins reflète divers facteurs, notamment une baisse générale de la liquidité mondiale, une augmentation des mesures de répression réglementaires dans le secteur des cryptomonnaies et un environnement de rendements élevés dans plusieurs pays, notamment aux États-Unis.

6. Réglementation des cryptomonnaies

Selon Coinbase, l'absence de cadres juridiques bien développés pour les marchés des actifs numériques et leurs acteurs entraînera des problèmes au cours des 12 à 18 prochains mois, notamment dans les juridictions qui n'ont pas encore mis en place de mesures réglementaires avancées, comme les États-Unis. 

Dans ce contexte d'incertitude, il existe toutefois quelques premiers signes indiquant que les possibilités de clarification réglementaire augmentent – ​​des signes que nous considérons comme encourageants, voire décisifs.

7. L'avenir de Coinbase

Coinbase a étendu ses produits et services à l'échelle mondiale, notamment les produits dérivés et les solutions de couche 2, avec 245 000 partenaires dans plus de 100 pays. La plateforme a obtenu de nouvelles licences, lui permettant d'accéder à de nouveaux marchés et de proposer de nouveaux produits

Coinbase Financial Markets, Inc. (CFM) aux États-Unis a reçu l'autorisation réglementaire de la National Futures Association (NFA), une organisation d'autoréglementation désignée par la CFTC, pour exploiter un courtier en contrats à terme (FCM) et fournir aux consommateurs américains admissibles un accès aux contrats à terme sur cryptomonnaies. 

À l'heure actuelle, les clients particuliers avertis de Coinbase Advanced aux États-Unis peuvent négocier des contrats à terme sur cryptomonnaies à effet de levier via destracde taille nano via CFM.

Selon les acteurs institutionnels, la tokenisation sera une tendance majeure qui se reflétera au sein de l'écosystème Base en 2024 et au-delà.

8. Améliorations prévues en 2024

Ethereum occupe une place centrale dans les mises à jour du marché en 2024. Toujours en développement, Ethereum bénéficiera d'une ou plusieurs mises à jour annuelles dans les années à venir afin d'étendre le réseau et de gérer les problèmes potentiels de centralisation, entre autres. Dans le cadre de la proposition d'amélioration Ethereum (EIP) 4844, le fork Cancun/Deneb (Dencun) se concentrera principalement sur le proto-Danksharding. 

Bien qu'une mise à jour visant à résoudre certains problèmes ne soit probablement pas implémentée en 2024, une future mise à jour intégrant une implémentation ePBS soigneusement conçue et éventuellement la technologie MEV-burn pourrait atténuer certains de ces problèmes. Parallèlement, Flashbots développe le protocole SUAVE (Single Unifying Auctions for Value Expression) afin de décentraliser le rôle de constructeur de blocs et ainsi lutter contre la centralisation de ce rôle.

SUAVE est une chaîne EVM qui peut être utilisée comme mempool prêt à l'emploi et comme constructeur de blocs décentralisé pour n'importe quelle blockchain, et sa sortie est prévue pour le premier semestre 2024.