Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans continue de progresser, atteignant désormais 4,54 %

Les données publiées le 11 février indiquent que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,54 %. Ce taux a continué d'augmenter par rapport aux 4,51 % enregistrés la veille et aux 4,17 % de l'année dernière.

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté après l'dent le président Trump de droits de douane de 25 % sur tous les produits étranger en acier et en aluminium importés aux États-Unis. Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne, a déclaré mardi que les droits de douane injustifiés imposés à l'UE ne resteraient pas sans réponse et entraîneraient des contre-mesures fermes et proportionnées.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans passe à 4,54 %

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans continue de progresser, atteignant désormais 4,54 % 🚨 pic.twitter.com/JqvUIpg5g8

– Graphique à barres (@Barchart) 12 février 2025

Menthor Q a indiqué que detronindicateurs économiques et les inquiétudes liées à l'inflation ont fait grimper les rendements des obligations du Trésor à 10 ans entre 4,50 % et 4,67 %, et ceux à 2 ans entre 4,20 % et 4,29 %. La plateforme de données a également souligné que tous les regards étaient tournés vers les prochains chiffres de l'inflation et l'audition de Jerome Powell aujourd'hui, car on s'attend à moins de baisses de taux de la Fed et les inquiétudes concernant la dette continuent de s'aggraver.

Robert Conzo, PDG et directeur général de The Wealth Alliance, a déclaré hier que les données historiques prouvaient que le rendement des obligations du Trésor à 10 ans se situerait autour de 4,5 % à l'avenir. Il a ajouté que l'historique des 60 dernières années montrait qu'un rendement de 4,5 % était relativement faible. M. Conzo a soutenu que la perception d'un rendement normal était faussée par le contexte de taux historiquement bas qui a suivi la crise financière de 2008.

Conzo a également ajouté que les rendements devraient baisser et les obligations prendre de la valeur après la première baisse des taux de la Fed. Il a expliqué que le rendement des bons du Trésor est passé de 3,6 % à 4,8 % à la mi-janvier après cette première baisse en septembre. Le conseiller financier a précisé que cette hausse des rendements à long terme rappelait aux investisseurs que la politique de la Fed n'avait d'impact que sur les bons du Trésor à court terme. Le président de la Fed,dent Powell, a également indiqué que la banque centrale n'était pas pressée de modifier sa politique, l'économie américaine restanttron.

Dimanche, Donald Trump a reconnu que l'équipe chargée de l'efficacité du gouvernement avait constaté des irrégularités pouvant expliquer que le montant de la dette américaine soit inférieur aux estimations. Selon Michael Brown de Pepperstone, ces déclarations pourraient contraindre les acteurs du marché à appliquer une prime de risque plus élevée à la dette américaine. Brown estime également que le marché reste pour l'instant focalisé sur les droits de douane, les Trésors américains ayant accueilli les propos de Trump avec sérénité.

Scott Bessent prévoit de maintenir le rendement des obligations du Trésor à 10 ans en dessous de 5 %

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a souligné que la précédente baisse des taux de la Fed avait entraîné une hausse du rendement des obligations à 10 ans. Il a également indiqué que la réaction du marché n'avait pas suscité d'inquiétude immédiate au sein de la banque centrale, ni remis en question l'efficacité de la politique monétaire sur l'économie en général.

« Ledent souhaite des taux d'intérêt plus bas et… lors de nos discussions, nous nous sommes concentrés sur les obligations du Trésor à 10 ans. Il ne demande pas à la Fed de baisser les taux. Il pense que si nous déréglementons l'économie, si nous parvenons à faire adopter cette réforme fiscale, si nous réduisons le prix de l'énergie, alors les taux se stabiliseront d'eux-mêmes et le dollar se renforcera. »

~ Scott Bessent, secrétaire au Trésor.

Bessent a déclaré mercredi que lorsque Trump évoque la baisse des taux d'intérêt, il fait référence au rendement des obligations du Trésor à 10 ans et non au taux à court terme fixé par la Fed. Krishna Guha, vice-président d'Evercore ISI, a affirmé que la déréglementation attendue, conjuguée aux projets de Bessent concernant la gestion de la dette du Trésor, pourrait expliquer la récente évolution des rendements.

Guha estime que l'attention portée à l'obligation à 10 ans a apaisé les tensions entre la Fed et la nouvelle administration. Il a également souligné l'importance de maintenir ce niveau de rendement en raison des conséquences qu'aurait une hausse des taux obligataires sur les projets économiques de Trump. Le vice-président d'Evercore ISI a ajouté que Bessent avait pour mission d'empêcher le rendement à 10 ans de franchir la barre des 5 %.

Le présidentdentdentdent dentdentdentdent dentdent Sheinbaum, a déclaré lundi matin que les droits de douane imposés par Trump aux États-Unis seraient suspendus pendant un mois , le Mexique déployant 10 000 soldats à sa frontière nord pour lutter contre le trafic de drogue. Le Canada a également menacé d'imposer des droits de douane aux États-Unis, et le gouvernement chinois a déposé une plainte auprès de l'Organisation mondiale du commerce.