Le rendement des bons du Trésor à 10 ans continue de grimper, atteignant désormais 4.54 %

Les données publiées le 11 février ont montré que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est actuellement de 4,54 %. Le taux des bons du Trésor à 10 ans a continué d'augmenter par rapport à 4,51 % la veille du marché et à 4,17 % l'année dernière.

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté suite à l'annonce du président Trump de droits de 25 % sur tout l'acier et l'aluminium étrangers entrant dans le pays. Ursula von der Leyen, chef de l'Union européenne, a déclaré mardi que les droits injustifiés imposés à l'UE ne resteront pas sans réponse et déclencheront des contre-mesures fermes et proportionnées.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans atteint 4.54 %

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans continue de grimper, atteignant désormais 4,54 % 🚨 pic.twitter.com/JqvUIpg5g8

— Barchart (@Barchart) février 12, 2025

Menthor Q a que de solides données économiques et les craintes d'inflation ont poussé les rendements des bons du Trésor à 10 ans à 4,50 %-4,67 % et ceux à 2 ans à 4,20 %-4,29 %. La plateforme de fourniture de données a également fait valoir que tous les regards se tournent vers les prochaines données sur l'inflation et le témoignage de Powell aujourd'hui, car moins de baisses de taux de la Fed sont attendues et les inquiétudes concernant la dette continuent de croître.

Robert Conzo, PDG et directeur général de The Wealth Alliance, a déclaré hier que les preuves historiques prouvaient que le rendement des bons du Trésor à 10 ans se stabiliserait autour de 4,5 % à l'avenir. Il a ajouté que l'histoire des 60 dernières années montrait qu'un rendement des bons du Trésor à 10 ans de 4,5 % était du côté bas. Conzo a fait valoir que la perception de ce qu'un rendement normal devrait être était faussée en raison de l'environnement de taux historiquement bas après la Grande Crise Financière de 2008.

Conzo a également ajouté que les rendements devraient baisser et que les obligations devraient devenir plus précieuses après que la Fed ait baissé les taux pour la première fois. Il a expliqué que le rendement des bons du Trésor à 10 ans a également franchi la ligne des 5 % pour le deuxième jour consécutif, la clôture de jeudi se maintenant autour de 5,088 %. Pendant ce temps, le rendement à 10 ans a bondi de plus de 15 points de base depuis lundi. est passé de 3,6 % à 4,8 % mi-janvier après la première baisse des taux d'intérêt de la Fed en septembre. Le conseiller financier a expliqué que la hausse des rendements à long terme était un rappel pour les investisseurs que la politique de la Fed n'affectait que les bons du Trésor à court terme. Le président de la Fed, Jerome Powell, a également déclaré que la banque centrale n'avait aucune hâte à ajuster la politique car l'économie américaine restait globalement forte.

Donald Trump a reconnu dimanche que l'équipe d'efficacité du gouvernement avait trouvé des irrégularités qui pourraient signifier que les obligations de la dette des États-Unis étaient inférieures aux attentes. Micheal Brown de Pepperstone a déclaré que les propos de Trump pourraient ne laisser aux participants que peu ou pas de choix, les obligeant à attacher une prime de risque plus élevée à la dette des États-Unis. Brown estime également que le marché reste actuellement concentré sur les droits de douane, les bons du Trésor américains ayant pris les commentaires de Trump avec calme.

Scott Bessent prévoit de maintenir le rendement des bons du Trésor à 10 ans en dessous de 5 %

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a souligné que la précédente baisse de taux de la Fed avait provoqué la hausse du rendement à 10 ans. Il a également déclaré que la réaction du marché n'a pas suscité d'inquiétude immédiate à la banque centrale, soulevant des questions sur l'efficacité avec laquelle la politique monétaire influençait l'économie plus large.

« Le président veut des taux d'intérêt plus bas et… dans mes discussions avec lui, lui et moi sommes concentrés sur le rendement des bons du Trésor à 10 ans. Il ne demande pas à la Fed de baisser les taux. Il croit que si nous deregulons l'économie, si nous parvenons à faire adopter ce projet de loi fiscal, si nous faisons baisser l'énergie, alors les taux s'arrangeront d'eux-mêmes, et le dollar s'arrangera d'eux-mêmes. »

~ Scott Bessent, Secrétaire au Trésor.

Bessent a déclaré mercredi que lorsque Trump parle de vouloir des taux d'intérêt plus bas, il fait référence au rendement des bons du Trésor à 10 ans et non au taux à court terme fixé par la Fed. Krishna Guha, vice-président d'Evercore ISI, a maintenu que la deregulation attendue, ainsi que les nouveaux plans de Bessent pour la gestion de la dette du Trésor, ont pu entraîner le récent changement de rendements.

Guha estime que la concentration sur les bons du Trésor à 10 ans a apaisé les tensions entre la Fed et la nouvelle administration. Il a également fait valoir qu'il sera crucial de maintenir cette situation en raison des implications des rendements obligataires plus élevés sur les plans économiques de Trump. Le vice-président d'Evercore ISI a ajouté que Bessent avait pour tâche d'empêcher le rendement des bons du Trésor à 10 ans de franchir la barre des 5 %.

Le président a également signé un décret exécutif samedi imposant un droit de 10 % sur la Chine et de 25 % sur les importations en provenance du Mexique et du Canada. La présidente mexicaine Claudia Sheinbaum a déclaré lundi matin que les droits de douane de Trump contre le pays seraient suspendus pendant un mois alors qu'elle envoie 10 000 soldats à sa frontière nord pour arrêter le trafic de drogue. Le Canada a également menacé de droits de douane sur les États-Unis, et le gouvernement chinois dépose une plainte auprès de l'Organisation mondiale du commerce.