La confianza del consumidor estadounidense se recupera con fuerza a medida que se disipa el nerviosismo por los aranceles

Los estadounidenses se sienten menos desdichados respecto de la economía este mes de junio, ya que nuevos hallazgos de la Universidad de Michigan muestran un marcado aumento en cómo la gente ve las condiciones actuales y el futuro cercano.

Este cambio se produce a medida que disminuyen las tensiones en torno a la guerra arancelaria de Donald Trump. Según la encuesta, el índice general de confianza del consumidor repuntó con fuerza, revirtiendo la tendencia negativa observada a principios de año.

El índice general de confianza del consumidor subió a 60,5, superando ampliamente las expectativas. Los economistas encuestados por Dow Jones habían proyectado una cifra mucho menor, 54. Esto representa un aumento del 15,9 % con respecto al mes anterior. 

El aumento no se limita a una sola parte de los datos. El indicador sobre las condiciones económicas actuales subió un 8,1%, y el índice que refleja las expectativas futuras se disparó un 21,9%. La Universidad atribuyó el repunte a lo que muchos hogares consideran un avance en la situación comercial entre Estados Unidos y China.

Trump da marcha atrás tras el aumento arancelario de abril

Donald Trump, tras intensificar sus amenazas en abril y llamarlo "día de la liberación", dio un paso atrás ligeramente a principios de junio. La Casa Blanca introdujo un plazo de negociación de 90 días con China, que muchos estadounidenses consideraron un posible punto de inflexión. Si bien aún no hay acuerdo, la pausa en la retórica agresiva parece haber calmado los temores por ahora. Ese cambio de tono, más que cualquier resolución real, parece haber moldeado el ánimo público.

Joanne Hsu, directora del programa de encuestas de la Universidad de Michigan, afirmó que la reacción no fue meramente emocional, sino que provino directamente de una reevaluación de los riesgos. «Los consumidores parecen haberse calmado un poco tras el impacto de los aranceles extremadamente altos anunciados en abril y la volatilidad política observada en las semanas siguientes», declaró Joanne. Sin embargo, añadió: «Los consumidores aún perciben riesgos económicos generalizados a la baja». Esto significa que la gente puede estar más tranquila, pero dista mucho de estar relajada.

Incluso con el repunte, la confianza se mantiene por debajo de la del año pasado por estas fechas. La gente no ha olvidado cómo las repentinas medidas políticas de Washington pueden arruinar los planes y disparar los precios. El miedo no ha desaparecido, simplemente es menos urgente. La ansiedad por la guerra comercial sigue muy presente.

Un área donde se ha registrado una fuerte caída son las expectativas de inflación. La previsión de inflación a un año se desplomó al 5,1%, bajando 1,5 puntos porcentuales y alcanzando su nivel más bajo desde 1981. Esto no es poca cosa. El pronóstico a cinco años apenas se movió, bajando del 4,2% al 4,1%, pero aún muestra un ligero retroceso en las preocupaciones a largo plazo.

La inflación se enfría mientras la Fed permanece en silencio

Joanne lo explicó así: «Los temores de los consumidores sobre el posible impacto de los aranceles en la inflación futura se han suavizado ligeramente en junio. Aun así, las expectativas de inflación se mantienen por encima de las registradas durante el segundo semestre de 2024, lo que refleja la creencia generalizada de que la política comercial aún podría contribuir a un aumento de la inflación el próximo año». En otras palabras: el optimismo está aumentando, pero la gente sigue observando con atención.

Cabe destacar que los resultados de Michigan han sido más alarmistas que otros informes. La preocupación de la Universidad por la inflación no ha coincidido con lo que otros han mostrado recientemente. Justo esta semana, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicó su propia perspectiva, que muestra que las expectativas de inflación a un año cayeron al 3,2 % en mayo, una caída de 0,4 puntos porcentuales con respecto a abril.

También esta semana, la Oficina de Estadísticas Laborales reportó aumentos mínimos tanto en los precios al consumidor como en los precios al productor. Cada categoría registró un aumento de tan solo el 0,1 % intermensual, lo que indica una débil presión alcista a pesar del drama arancelario. Esto no ha impedido que los economistas adviertan que las subidas de precios vinculadas a los aranceles podrían seguir apareciendo más adelante este año. La mayoría coincide en que los efectos simplemente se retrasan.

Con la inflación enfriándose y la preocupación de los consumidores disminuyendo ligeramente, la administración Trump tiene a la Reserva Federal bajo la lupa. Trump y sus asesores le piden abiertamente a la Fed que reduzca las tasas de interés. Pero el banco central no se apresura. Los funcionarios se reunirán la próxima semana y, por ahora, todo apunta a que no habrá una reducción de tasas hasta al menos septiembre.