TotalEnergies ha advertido que los mercados petroleros mundiales están entrando en un exceso de oferta, a medida que la OPEP+ aumenta la producción mientras la demanda sigue debilitándose.
La alerta se produjo el jueves durante la presentación de resultados del segundo trimestre de la compañía, donde se explicó cómo Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP+ están reintroduciendo barriles en el sistema para intentar ganar cuota de mercado. Al mismo tiempo, la desaceleración de las economías en los principales mercados está lastrando el consumo. El resultado: demasiado petróleo, pocos compradores.
Según TotalEnergies, el mercado se enfrenta actualmente a una oferta abundante en un entorno frágil, condicionado por las políticas arancelarias de Donald Trump y la inestabilidad geopolítica general. La compañía afirmó que prevé que los precios del petróleo se mantengan entre 60 y 70 dólares por barril, presionados por este desequilibrio entre el aumento de la producción y el estancamiento de la demanda.
Las ganancias se quedan cortas mientras el GNL se ve afectado
Los resultados del segundo trimestre de TotalEnergies mostraron con precisión cuánto está afectando este entorno a sus ganancias. El beneficio neto del segundo trimestre cayó un 30 % interanual, hasta los 2700 millones de dólares. Esta cifra estuvo por debajo de las expectativas de los analistas. La compañía también experimentó una caída del 20 % en las ganancias de su división de GNL, afectada por la bajada de los precios del petróleo y el gas.
Aun así, el grupo decidió mantener su dividendo en 0,85 € por acción. También confirmó que continuará con su plan de recompra de acciones de 2.000 millones de dólares durante el tercer trimestre y mantuvo su previsión de inversión de capital para 2025 entre 17.000 y 17.500 millones de dólares.
Pero eso tuvo un costo. La deuda aumentó de 20 mil millones de dólares a 26 mil millones de dólares durante el mismo período. Parte de esa deuda se debió a la adquisición de la empresa alemana de energías renovables VSB. La otra parte se debió a un aumento del 3% en la producción de petróleo.
El mercado petrolero tampoco sigue una tendencia clara. El mismo día que TotalEnergies publicó su informe, el crudo Brent subió 0,79 dólares, alcanzando los 69,30 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate de EE. UU. subió 0,83 dólares, hasta los 66,08 dólares. Estas ganancias se vincularon al progreso en las negociaciones comerciales y a tron caída mayor de lo previsto en los inventarios de crudo de EE. UU.
Janiv Shah, analista de Rystad, afirmó: «La reducción de los inventarios de crudo de EE. UU. y las iniciativas comerciales están impulsando los precios». Se refería a los datos de la Administración de Información Energética (EIA) que muestran una reducción semanal de 3,2 millones de barriles, lo que redujo los inventarios totales de crudo de EE. UU. a 419 millones.
Los analistas habían pronosticado una extracción menor de 1,6 millones de barriles, lo que hace que la cifra sea notable.
Negociaciones comerciales, cambios en inventarios y creciente presión sobre las principales petroleras
Si bien los inventarios se están reduciendo en EE. UU., el panorama general aún se ve incierto. Dos diplomáticos en Bruselas declararon el miércoles que EE. UU. y la UE están negociando un posible acuerdo comercial, que podría incluir un arancel base del 15 % sobre las importaciones de la UE y excepciones para algunos sectores.
De tener éxito, seguiría el mismo marco utilizado en el acuerdo con Japón . Pero, por ahora, no hay un acuerdo definitivo, solo un impulso inicial.
Mientras tanto, las grandes empresas energéticas como BP también están sintiendo la presión. BP advirtió recientemente que prevé menores beneficios debido a la caída de los precios del petróleo y el gas. Todo el sector se ve ahora presionado en dos direcciones: seguir pagando a los accionistas o reaccionar ante el debilitamiento de los fundamentos. TotalEnergies, por ahora, parece estar intentando ambas cosas.
Las tensiones globales también ensombrecen el futuro. Hiroyuki Kikukawa, estratega jefe de Nissan Securities Investment, declaró: «La incertidumbre sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y las negociaciones de paz entre Ucrania y Rusia está limitando las futuras ganancias». Predijo que los precios del WTI se mantendrían estancados en el mismo rango de 60 a 70 dólares, coincidiendo con la perspectiva de TotalEnergies.
