TotalEnergies dice que el mundo enfrenta un riesgo de exceso de oferta de petróleo a medida que los precios vuelven a subir

TotalEnergies ha advertido que los mercados petroleros mundiales están entrando en un exceso de oferta, a medida que la OPEP+ aumenta la producción mientras la demanda sigue debilitándose.

La alerta surgió el jueves durante la presentación de resultados del segundo trimestre de la compañía, donde se explicó cómo Arabia Saudita y sus aliados de la OPEP+ están reintroduciendo barriles en el sistema en un intento por ganar cuota de mercado. Al mismo tiempo, la desaceleración económica en los principales mercados está reduciendo el consumo. El resultado: un exceso de petróleo y pocos compradores.

Según TotalEnergies, el mercado se enfrenta actualmente a una "abundante oferta" en un entorno frágil marcado por las políticas arancelarias de Donald Trump y la inestabilidad geopolítica generalizada. La compañía prevé que los precios del petróleo se mantengan entre los 60 y los 70 dólares por barril, debido al desequilibrio entre el aumento de la producción y el estancamiento de la demanda.

Las ganancias se quedan cortas mientras el GNL se ve afectado

Los resultados del segundo trimestre de TotalEnergies mostraron con precisión cuánto está afectando este entorno a sus ganancias. El beneficio neto del segundo trimestre cayó un 30 % interanual, hasta los 2700 millones de dólares. Esta cifra estuvo por debajo de las expectativas de los analistas. La compañía también experimentó una caída del 20 % en las ganancias de su división de GNL, afectada por la bajada de los precios del petróleo y el gas.

Aun así, el grupo decidió mantener su dividendo en 0,85 € por acción. También confirmó que continuará con su plan de recompra de acciones de 2.000 millones de dólares durante el tercer trimestre y mantuvo su previsión de inversión de capital para 2025 entre 17.000 y 17.500 millones de dólares.

Pero eso tuvo un costo. La deuda aumentó de 20 mil millones de dólares a 26 mil millones de dólares durante el mismo período. Parte de esa deuda se debió a la adquisición de la empresa alemana de energías renovables VSB. La otra parte se debió a un aumento del 3% en la producción de petróleo.

El mercado petrolero tampoco sigue ninguna tendencia clara. El mismo día que TotalEnergies publicó su informe, el crudo Brent subió 0,79 dólares, hasta alcanzar los 69,30 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense aumentó 0,83 dólares, hasta los 66,08 dólares. Estas ganancias se vincularon a los avances en las negociaciones comerciales y atroncaída mayor de lo esperado en las reservas de crudo de Estados Unidos.

Janiv Shah, analista de Rystad, afirmó: «La reducción de los inventarios de crudo de EE. UU. y las iniciativas comerciales están impulsando los precios». Se refería a los datos de la Administración de Información Energética (EIA) que muestran una reducción semanal de 3,2 millones de barriles, lo que redujo los inventarios totales de crudo de EE. UU. a 419 millones.

Los analistas habían pronosticado una extracción menor de 1,6 millones de barriles, lo que hace que la cifra sea notable.

Negociaciones comerciales, cambios en inventarios y creciente presión sobre las principales petroleras

Si bien los inventarios se están reduciendo en EE. UU., el panorama general aún se ve incierto. Dos diplomáticos en Bruselas declararon el miércoles que EE. UU. y la UE están negociando un posible acuerdo comercial, que podría incluir un arancel base del 15 % sobre las importaciones de la UE y excepciones para algunos sectores.

De tener éxito, seguiría el mismo marco utilizado en el acuerdo con Japón. Pero por el momento, no hay un acuerdo definitivo, solo un impulso inicial.

Mientras tanto, las grandes empresas energéticas como BP también están sintiendo la presión. BP advirtió recientemente que prevé menores beneficios debido a la caída de los precios del petróleo y el gas. Todo el sector se ve ahora presionado en dos direcciones: seguir pagando a los accionistas o reaccionar ante el debilitamiento de los fundamentos. TotalEnergies, por ahora, parece estar intentando ambas cosas.

Las tensiones globales también ensombrecen el futuro. Hiroyuki Kikukawa, estratega jefe de Nissan Securities Investment, declaró: «La incertidumbre sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China y las negociaciones de paz entre Ucrania y Rusia está limitando las futuras ganancias». Predijo que los precios del WTI se mantendrían estancados en el mismo rango de 60 a 70 dólares, coincidiendo con la perspectiva de TotalEnergies.