La mayoría de los poseedores Bitcoin tienen una base de costos favorable

Bitcoin (BTC), en su rango de precios actual, no se ve amenazado por una capitulación. El ciclo alcista de 2024 se sitúa mayormente por encima del precio base para varios tipos de participantes del ecosistema. 

La actual fluctuación lateral Bitcoin (BTC) podría no preocupar a la mayoría de los participantes del ecosistema, quienes mantienen una base de costos relativamente favorable. Salvo los compradores en el nivel más alto, otros tenedores de BTC tienen un punto de capitulación mucho más bajo. 

La base de costos de los participantes del ecosistema varía considerablemente, y cada adquisición específica se aleja de la promedio . BTC se ha negociado por debajo de su base de costos solo como excepción, y la mayoría de los compradores se han mantenido en el dinero. El reciente ciclo de mercado tampoco muestra una caída pronunciada, y la mayoría de los tenedores no se han visto obligados a rendirse.

Las ballenas antiguas tienen un costo base inferior al promedio de $27,000 por BTC, adquirido durante ciclos bajistas previos. Su precio de entrada está muy por debajo de los $31,456 en promedio para todos los compradores. 

Las empresas mineras tienen actualmente un coste de 43.000 dólares por BTC, tras un crecimiento acelerado gracias a las inversiones en nuevas fuentes de energía y los equipos de minería más modernos. El coste para los mineros se basa en los costes previos al halving, que aumentaron rápidamente desde la reducción de la recompensa por bloque en abril. Los mineros se encuentran en una situación en la que los últimos BTC producidos son extremadamente caros, pero también cuentan con recompensas de minería de ciclos de halving anteriores. 

Los traders Binance tienen una base de costos de $55,000, cerca de los niveles actuales de BTC, y son el grupo de corto plazo sin planes de tenencia a largo plazo, sino que realizan trading activo. 

El único grupo con pérdidas son los compradores con fondos en nuevas billeteras de custodia. Entre ellos se incluyen los compradores recientes de ETF, cuyo costo base promedio es de $62,000. Las billeteras de custodia a menudo reflejan compras de ETF u otras entidades que se enfrentan al mundo de las finanzas tradicionales. El alto costo base puede deberse a la publicidad generalizada, que suele coincidir con el rango más alto de BTC. 

Al mismo tiempo, con la fluctuación lateral del precio, el costo base aumenta gradualmente, generando pérdidas no realizadas. Las grandes pérdidas no realizadas y las caídas bruscas del precio, del 10 % o más, siguen siendo los principales factores de riesgo para BTC. 

El mercado ya absorbe las ventas de los grupos de corto plazo , que redujeron inmediatamente sus posiciones durante la última recesión. Las olas de tenencia muestran que la acumulación o la tenencia a largo plazo no se ven tan fácilmente afectadas por las fluctuaciones de precios. 

La base de costos reciente mostró que algunas de las tenencias se vendieron durante el aumento de agosto por encima de los $64,000. El grupo actual de ballenas, mineros, comerciantes y compradores de billeteras de custodia tiene un costo ligeramente mayor en comparación con principios de agosto. Los mineros experimentan el mayor cambio en los costos a corto plazo, acercándose al precio de mercado. El mes pasado, las ballenas más nuevas también estuvieron más activas, mientras que las entidades más antiguas parecen haber detenido su acumulación. 

El mercado alcista Bitcoin aún se retrasa

Bitcoin se mantiene activo, sin señales de capitulación. Las reservas reflejan la actividad reciente de los grandes inversores y se encuentran cerca de mínimos históricos. La actividad comercial aún muestra un sentimiento de temor, aunque superior a los mínimos recientes de "miedo extremo". 

Durante el ciclo de 2024, tanto los minoristas como las ballenas también son mucho más rápidos para obtener ganancias durante los repuntes, sabiendo que BTC ahora es más predecible y puede que no rompa fácilmente a niveles inexplorados. 

En las últimas semanas, BTC también sintió el efecto de las operaciones de ballenas, tanto en la oferta como en la demanda. Entre los mayores vendedores se encontraba Ceffu, el servicio de custodia de Binance. El servicio ha depositado más de 12,320 BTC desde agosto, cuando BTC experimentó varias subidas de alivio menores. Recientemente, Ceffu recuperó fondos, con hasta $4 millones en USDC en una sola transacción. 

Otras billeteras de ballenas se han mantenido activas, aunque han sufrido fuertes pérdidas tras vender cerca de mínimos locales. La tasa también indica movimientos activos de monedas hacia los exchanges, lo que se considera una señal bajista. 

La proporción se mantiene alta debido al intercambio extremadamente bajo en comparación con las recientes entradas de grandes billeteras conocidas. Si bien las ballenas han mostrado disposición a obtener ganancias, los saldos generales son los más altos de los últimos dos años, lo que se considera una preparación para un mercado alcista más amplio.  

El apoyo de las stablecoins se mantiene moderado. Tether (USDT) expandió su oferta de 118.090 millones a 118.390 millones la semana pasada. El FDUSD nativo de Binance, que ha mostrado una estrecha conexión con los repuntes de BTC, se mantiene sin cambios con una oferta de 2.500 millones de tokens tras los recortes del mes pasado.