Más Ethereum (ETH) se desbloquea en medio de la debilidad de precios y la controversia sobre el liderazgo de la Fundación Ethereum

Ethereum (ETH) está experimentando otra reducción de los tokens en staking. Esta vez, las retiradas no son tan abruptas, pero se han estado produciendo durante meses. 

Más Ethereum (ETH) se ha desbloqueado en los últimos meses, coincidiendo con una controversia sobre el liderazgo de la Fundación Ethereum. Los saldos recientes superaron los 788K ETH, más de un año de suministro de nuevos tokens. 

Desde el 7 de noviembre, el 2,3% de todo el ETH en staking ha sido devuelto a la circulación. Aun así, más del 28% del suministro de ETH está en staking, la mayoría de las veces a través de LidoDAO. 

Las retiradas se suman a la pérdida de confianza en la gobernanza a largo plazo de Ethereum. Tras la reciente controversia sobre la venta de ETH y el lanzamiento de una segunda Fundación Ethereum, la cadena está empezando a perder su mayor reclamo de primacía: el gran valor bloqueado a gran escala. 

Las retiradas también siguen a una disminución de la recompensa de ETH al 2,19% anualizado tras mantenerlo durante un año.

Al mismo tiempo, mantener ETH conlleva el riesgo de una acción negativa de los precios. La mayor parte del ETH en staking se basa en entradas antiguas a un rango de precios inferior a 2.000 dólares. Sin embargo, el año pasado se registraron entradas de ETH a precios más altos. 

Los depósitos en la Beacon Chain siguen ocurriendo, aunque entradas se han ralentizado desde agosto de 2024. También hay más días con retiradas completas de stakes del contrato de la Beacon Chain. 

La cadena de Ethereum ha seleccionado la métrica de 'seguridad económica' como su principal indicador de éxito. Un stake de 32 ETH se valora en más de 125.000 dólares, una barrera significativa contra validadores malintencionados y ataques a la red. Tras la expansión inicial rápida, la cadena también cuenta con más de 1 millón de validadores. 

Ethereum sigue teniendo 64.370 millones de dólares en valor total bloqueado. Sin embargo, la métrica de seguridad económica no coincide con la actividad económica reciente. En el primer mes de 2025, Ethereum se quedó atrás de Solana en términos de generación de tarifas.

Además, el valor de SOL en staking está casi alcanzando al ETH retenido en la cadena beacon. La combinación de seguridad y valor económico reciente muestra que Solana podría empezar finalmente a desplazar a Ethereum como la cadena de referencia para la tokenización rápida.

En enero, Ethereum generó 122,9 millones de dólares en tarifas, superado por Solana con 167 millones de dólares en tarifas, según Token Terminal datos.

Las retiradas afectan al mecanismo de staking de Coinbase

Una de las fuentes de los saldos de staking fue el programa de staking de Coinbase. Mientras que más ETH fluía a través del staking de Binance, Coinbase registró los picos de saldos. 

Coinbase es la tercera entidad más grande, con más de 3,4 millones de ETH en staking, valorados en más de 10.000 millones de dólares. El exchange centralizado es el líder entre otros operadores del mercado, atrayendo más del 38% de los depósitos de los usuarios. 

En el último mes, Coinbase registró más de 331K ETH retirados del staking, lo que muestra el cambio de interés hacia Solana. 

LidoDAO registró los segundos mayores saldos, con más de 124K ETH desbloqueados. Una pequeña parte del ETH fluyó de nuevo a Ether.Fi, Kiln y Galaxy Digital. LidoDAO sigue siendo la mayor entidad de staking líquido, con el 89% del ETH para esta categoría de staking, dejando el resto a sus competidores más pequeños. 

¿Puede ETH recuperarse aún? 

Ethereum depende de su estatus heredado, para ser utilizado en la tokenización de activos y cadenas institucionales. Recientemente, Ethereum se convirtió en el vehículo para Soneium, una nueva cadena L2 de la Corporación Sony. Actualmente, la Fundación Ethereum busca una narrativa convincente para mantener ETH, ya que no ha encontrado otro caso de uso para el token que no sea liquidarlo para gastos actuales. 

A pesar del crecimiento de L2, ETH aún no puede romper a un rango de precios más alto, oscilando en 3.100 dólares incluso cuando BTC y otros activos registran nuevos récords de precios. 

ETH operó a 3.228,86 dólares tras otra semana de presión bajista en los precios, extendiendo su larga tendencia de pérdida frente a BTC. ETH siguió cayendo mientras los partidarios de Ethereum cambiaban sus avatares a Miladies y intentaban moverse entre la narrativa del 'dinido ultrasónico' y ser una plataforma para la computación. 

El dinero minorista está actualmente neutral en ETH, mientras que el dinero inteligente es ligeramente bajista. Ethereum ventas también se aceleró en enero, con presión de las ballenas y un menor número de compradores.