زيادة في عدد Ethereum (ETH) غير المودعة وسط ضعف الأسعار، وجدل حول قيادة مؤسسة Ethereum

يشهد Ethereum (ETH) انخفاضاً جديداً في عدد الرموز المميزة المُودعة. هذه المرة، لم تكن عمليات السحب حادة كما كانت من قبل، لكنها مستمرة منذ أشهر. 

شهدت الأشهر الماضية زيادة في عمليات سحب Ethereum (ETH) من مراكز التخزين، بالتزامن مع جدلٍ قياديٍّ يحيط بمؤسسة Ethereum . وقد بلغ إجمالي التدفقات الخارجة مؤخراً أكثر من 788 ألف إيثيريوم، أي ما يعادل أكثر من إمداد عام كامل من الرموز الجديدة. 

منذ 7 نوفمبر، أُعيد 2.3% من إجمالي الإيثيريوم المُودع إلى التداول. مع ذلك، لا يزال أكثر من 28% من إجمالي المعروض من الإيثيريوم مُودعًا، وغالبًا عبر منصة LidoDAO. 

تُفاقم عمليات السحب هذه من فقدان الثقة في Ethereumعلى المدى الطويل. فبعد الجدل الأخير حول بيع عملة إيثيريوم وإطلاق Ethereum ، بدأت الشبكة تفقد أهم ما يميزها، ألا وهو القيمة الكبيرة المُودعة. 

وتأتي عمليات السحب أيضاً في أعقاب انخفاض مكافأة الإيثيريوم إلى 2.19% سنوياً بعد الاحتفاظ بها لمدة عام واحد.

في الوقت نفسه، ينطوي الاحتفاظ بعملة الإيثيريوم على مخاطر انخفاض سعرها. معظم عملات الإيثيريوم المودعة تعتمد على تدفقات سابقة بأسعار منخفضة تقل عن 2000 دولار. مع ذلك، شهد العام الماضي تدفقات من الإيثيريوم بأسعار أعلى. 

لا تزال عمليات الإيداع في سلسلة بيكون مستمرة، على الرغم من التدفقات الداخلة تباطؤtrac. 

اعتمدت شبكة Ethereumمعيار "الأمان الاقتصادي" كمؤشر رئيسي لنجاحها. تبلغ قيمة حصة 32 إيثيريوم أكثر من 125 ألف دولار، ما يشكل حاجزًا قويًا ضد المدققين المتسللين والهجمات الإلكترونية. بعد التوسع السريع الأولي، تضم الشبكة الآن أكثر من مليون مدقق. 

لا تزال قيمة الأصول المُقفلة على Ethereum تبلغ 64.37 مليار دولار. ومع ذلك، لا يعكس مؤشر الأمن الاقتصادي هذا النشاط الاقتصادي الحالي. ففي الشهر الأول من عام 2025، تخلفت Ethereum عن Solana من حيث توليد الرسوم.

بالإضافة إلى ذلك، تقترب قيمة عملة سولانا (SOL) المُودعة من قيمة عملة إيثيريوم (ETH) المُحتفظ بها في سلسلة بيكون. ويُشير هذا المزيج من الأمان والقيمة الاقتصادية الحديثة إلى أن Solana قد تبدأ أخيرًا في إزاحة Ethereum كسلسلة أساسية للترميز السريع.

في يناير، EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana التي حققت 167 مليون دولار من الرسوم، وذلك استنادًا إلى بيانات.

تؤثر عمليات السحب على آلية التخزين في Coinbase

كان برنامج التخزين الخاص بمنصة Coinbase أحد مصادر تدفقات العملات الرقمية الخارجة. فبينما تدفقت كميات أكبر من الإيثيريوم عبر منصة Binance ، شهدت Coinbase ذروة في التدفقات الخارجة. 

تُعدّ منصة Coinbase ثالث أكبر كيان، حيث تضم أكثر من 3.4 مليون إيثيريوم مُودعة، بقيمة تتجاوز 10 مليارات دولار. وتُعتبر هذه المنصة المركزية الرائدة بين مشغلي السوق الآخرين، إذ تستقطب أكثر من 38% من ودائع المستخدمين. 

في الشهر الماضي، شهدت منصة Coinbase سحب أكثر من 331 ألف إيثيريوم من التخزين، مما يدل على تحول الاهتمام نحو Solana. 

شهدت منصة LidoDAO ثاني أكبر تدفقات خارجة، حيث تجاوزت قيمة الإيثيريوم غير المُودعة 124 ألف إيثيريوم. وعاد جزء صغير من الإيثيريوم إلى منصات Ether.Fi وKiln وGalaxy Digital. ولا تزال LidoDAO أكبر كيان سيولة في مجال إيداع الإيثيريوم، إذ تستحوذ على 89% من الإيثيريوم المخصص لهذه الفئة من الإيداع، تاركةً الباقي لمنافسيها الأصغر حجماً. 

هل لا يزال بإمكان الإيثيريوم التعافي؟ 

تعتمد Ethereum على مكانتها التاريخية لاستخدامها في ترميز الأصول وسلاسل المؤسسات. ومؤخرًا، أصبحت Ethereum منصةً لـ Soneium، وهي سلسلة L2 جديدة تابعة لشركة سوني. وتسعى مؤسسة Ethereum حاليًا إلى إيجاد مبرر مقنع للاحتفاظ بعملة ETH، إذ لم تجد أي استخدام آخر لها سوى تسييلها لتغطية النفقات الجارية. 

على الرغم من نمو الطبقة الثانية، لا يزال الإيثيريوم غير قادر على اختراق نطاق سعري أعلى، حيث يحوم عند 3100 دولار حتى مع تسجيل البيتكوين والأصول الأخرى لأرقام قياسية جديدة في الأسعار. 

تم تداول الإيثيريوم عند 3228.86 دولارًا أمريكيًا بعد أسبوع آخر من الضغط الهبوطي على سعره، مما عزز اتجاهه الهبوطي الطويل مقابل البيتكوين. واستمر الإيثيريوم في الانخفاض مع تحول مؤيديه إلى استخدام صور رمزية (مثل صور Ethereum ) في حساباتهم، في محاولة للتوفيق بين فكرة "أموال الموجات فوق الصوتية" وفكرة كونه منصة للحوسبة. 

يُظهر التمويل الجماعي حاليًا موقفًا محايدًا تجاه الإيثيريوم، بينما يميل المستثمرون المحترفون إلى خفض قيمته بشكل طفيف. Ethereum مبيعات تسارعًا في يناير، مدفوعةً بضغط من كبار المستثمرين وانخفاض عدد المشترين.