- Trump amenazó con un arancel del 50% sobre los productos de la UE, pero los mercados apenas reaccionaron.
- Los analistas creen que es una jugada para presionar a los negociadores comerciales de la UE.
- Los economistas advierten que el arancel perjudicaría tanto a los consumidores estadounidenses como a las economías europeas.
Los inversores europeos no parpadearon cuando Trump declaró que estaba “recomendando” un arancel del 50 % a cada una de las importaciones provenientes de la Unión Europea, una amenaza que lanzó el viernes en Truth Social, justo antes de que funcionarios de EE. UU. y la UE se reunieran.
El índice Stoxx Europe 600 cerró con una caída de solo 1%, desmintiendo la noticia como si fuera un resfriado leve. Esa es una reacción suave en comparación con las fuertes pérdidas, entre el 2,5 % y el 5 %, que sufrieron los mercados en abril cuando Trump lanzó amenazas similares durante lo que él llamó “Día de la Liberación”.
Según ante CNBC, la mayoría de los analistas creen que esta última escalada no es una política lista para implementarse, sino una bomba negociadora diseñada para asustar a Bruselas y obligarla a ceder terreno a Washington en las próximas conversaciones.
El lenguaje utilizado por Trump y la cronología de su publicación alimentaron esa teoría. No dijo que EE. UU. impondría el arancel. Dijo que estaba recomendando lo. Hay una diferencia, y Ajay Rajadhyaksha, presidente global de investigación en Barclays, lo señaló.
“Creemos que las publicaciones en redes sociales de esta mañana sobre un arancel del 50 % a la UE son principalmente una táctica de negociación”, escribió Ajay a los clientes. También dijo: “aquí estamos suponiendo, como todos, pero seguimos creyendo que el arancel del 50 % a todos los bienes de la UE el 1 de junio no se llevará a cabo realmente”.
Los economistas dudan que Trump llegue hasta el final
Aun así, Ajay admitió que el número final aún podría sorprender a los mercados. Anteriormente había pronosticado aranceles promedio del 14 % al 17 %. Ahora, dice que eso probablemente fue demasiado bajo. “La UE no terminará con un 50 %, creemos, pero ahora parece que el continente podría terminar con (digamos) un 20 %”, dijo.
Andrew Kenningham, economista jefe de Europa en Capital Economics, dijo algo similar. Llamó al arancel del 50 % “muy improbable que sea donde se asienten los aranceles a largo plazo”, y dejó claro que el riesgo no era cero. Andrew advirtió que si el arancel completo llegara a ocurrir, el PIB de Alemania podría contraerse un 1,7 % en solo tres años.
Y si el impuesto afectara al sector farmacéutico, Irlanda podría salir peor parada. Aún así, espera que los aranceles se sitúen alrededor del 10 %, pero dijo que el camino hacia un acuerdo final “podría ser accidentado”.
Las matemáticas por el lado de EE. UU. son igual de malas. Estados Unidos importó 606.000 millones de dólares en bienes europeos el año pasado. Si Trump aplicara un impuesto del 50 % a todos ellos, el costo directo se situaría en 300.000 millones de dólares. Ajay calculó los números y dijo que alrededor del 60 % del costo recaería sobre los compradores de EE. UU.
Eso son 180.000 millones de dólares que pagarían los consumidores estadounidenses, no las empresas europeas. Ajay señaló la guerra comercial de 2018 con China. “Es discutible que EE. UU. vio venir esto en el caso de China y decidió que era un precio demasiado alto a pagar”, dijo. “Creemos que es poco probable que EE. UU. esté dispuesto a arriesgarse a repetir esto, y esta vez con su socio comercial más grande”.
Europa prepara su represalia
Europa no se queda de brazos cruzados. Inga Fechner, economista senior en ING, dijo que la UE ya ha redactado aranceles retaliatorios, y están programados para entrar en vigor el 14 de julio si la Casa Blanca sigue adelante. Inga calificó la jugada de Trump como “un preludio a la negociación”, similar a cómo actuó antes de anunciar un acuerdo de corta duración con China a principios de mayo. Pero si las conversaciones colapsan, Bruselas tiene más que solo aranceles listos.
Inga advirtió que la UE podría endurecer las regulaciones sobre la tecnología de EE. UU., estancar nuevas licencias, bloquear la contratación pública y limitar la inversión y el acceso a la propiedad intelectual utilizando el Instrumento Anticoerción. Y dijo que si Trump sigue adelante, podría arrastrar el PIB de la zona euro hacia abajo 0,6 puntos porcentuales, suficiente para empujar al bloque cerca de la recesión.
Salomon Fiedler, economista de Berenberg, dijo que ambas partes sufrirían fuertes golpes si el arancel del 50 % se hiciera realidad. También dijo que la presión de costos adicional podría extender las altas tasas de interés en EE. UU., porque la Reserva Federal podría retrasar cualquier recorte.
“Dado el daño que EE. UU. se haría a sí mismo con este arancel, probablemente no siga adelante”, añadió Salomon. Pero dijo que la amenaza en sí fue suficiente para consolidar el arancel base del 10 % de Trump, que ya había impuesto a casi todos sus socios comerciales.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
