Los inversores minimizan los efectos de las guerras comerciales bajo Trump, dice BofA
- El Banco de América afirma que los planes de guerra comercial de Trump podrían hacer caer las monedas de los mercados emergentes en un 5 % y afectar a la deuda soberana, con el yuan chino siendo el más perjudicado.
- Bitcoin casi alcanzó los 100.000 dólares pero retrocedió, ya que los traders muestran cautela ante las promesas favorables hacia las criptomonedas de Trump, incluida la creación de una reserva nacional de Bitcoin.
- La selección de Scott Bessent como secretario del Tesoro por parte de Trump generó optimismo en los mercados, impulsando al Dow y al S&P 500 hasta máximos históricos.
Los estrategas de Bank of America (BofA) están sonando alarmas de que los inversores están pasando por alto el brutal impacto económico que podría desatar una guerra comercial bajo Donald Trump.
¿El panorama? Oscuro. Se espera que las monedas de los mercados emergentes (EM) caigan en picado un 5 % en la primera mitad de 2025. ¿Deuda soberana? Prepárese para una venta de liquidación. Liderando la carga está David Hauner, cuyo informe, con el título apropiado de "¡Mantente Bajista!", pinta un cuadro de caos inminente.
El yuan chino será la primera víctima, dice BofA. Un arancel del 40 % sobre los bienes chinos, un movimiento probable bajo Trump, podría enviar el yuan cayendo a 7,6 por dólar. Si se aumenta al 60 %, el yuan podría alcanzar 8 por dólar, niveles no vistos en años.
Para contexto, el yuan actualmente se mantiene alrededor de 7,24. Hauner advierte que los efectos no se detendrán con China. Otras monedas de los mercados emergentes se verán arrastradas hacia abajo, mientras que los diferenciales de la deuda soberana de alto rendimiento podrían ampliarse en 100 puntos básicos.
"Deberían producirse salidas de capital de los mercados emergentes y mayores primas de riesgo", escribió Hauner. Y seamos realistas: esto no es 2018. La actividad económica global es más débil ahora, lo que hace que estos posibles aranceles sean aún más dañinos.
Los inversores que confían en una recuperación rápida podrían querer repensar su estrategia.
Los mercados emergentes ya lo están sintiendo
Trump ni siquiera ha tomado posesión del cargo aún, y los efectos ya se están filtrando. El índice MSCI para monedas de mercados emergentes ha caído un 1 % desde su victoria y las monedas de Europa del Este están sufriendo los golpes más duros. El conflicto entre Rusia y Ucrania solo añade leña a este fuego.
Los precios del petróleo tampoco ayudan. Se espera que los precios más bajos golpeen la deuda de alto rendimiento de los mercados emergentes, empeorando las consecuencias. Y aunque algunos optimistas creen que estas condiciones podrían crear una oportunidad de compra contraria más adelante, BofA es claro: esperen. Recomiendan esperar hasta que el dólar alcance su punto máximo, lo que esperan en el primer trimestre de 2025.
Por ahora, BofA sugiere vender en corto monedas de mercados emergentes como el yuan y el rand sudafricano. También les gustan los bonos locales en países como Brasil, Hungría, Polonia y Turquía, pero solo después de que el dólar alcance su punto máximo. La paciencia es clave, dicen.
El viaje en montaña rusa de Bitcoin bajo Trump
Mientras tanto, Bitcoin, la favorita de las criptomonedas, está en su propio drama. Flirteó con la marca de 100.000 dólares, acercándose a 300 dólares del hito el viernes, pero retrocedió a 95.776 dólares el domingo. Para el lunes en el momento de la redacción, había recuperado su camino hasta 98.310 dólares.
¿Qué impulsa este caos? Trump. Específicamente, su elección para Secretario del Tesoro, el ejecutivo de fondos de cobertura Scott Bessent. Su nominación ha generado optimismo en los mercados globales, pero los comerciantes de Bitcoin están divididos. El mercado podría necesitar tomar aire antes de romper los 100.000 dólares.
Desde la elección de Trump, el mercado de criptomonedas ha explotado, ganando más de 1 billón de dólares en valor. Su promesa de regulaciones más amigables y una reserva nacional de Bitcoin ha puesto a los entusiastas de las criptomonedas en ebullición. Pero quedan preguntas. ¿Qué tan realista es una reserva de Bitcoin? ¿Cuándo sucederá? Nadie lo sabe.
David Lawant de FalconX dice: "Podemos experimentar una consolidación alrededor de este nivel a corto plazo antes de un avance sostenido por encima de él". Los comerciantes están observando de cerca. Los ETF de Bitcoin, aprovechando la ola de Trump, han atraído 107.000 millones de dólares en activos desde su victoria.
Mientras tanto, se informa que Cantor Fitzgerald está en conversaciones con la emisora de stablecoins Tether para asegurar el apoyo para un programa de préstamos que utiliza Bitcoin como garantía.
El CEO de Cantor, Howard Lutnick, es copresidente del equipo de transición de Trump y se espera que dirija el Departamento de Comercio. El equipo de transición incluso está considerando crear un Tsar de Criptomonedas de la Casa Blanca. Si eso sucede, sería un primero.
Wall Street y el efecto Trump
Wall Street está disfrutando de las promesas económicas de Trump. El Dow alcanzó un máximo histórico el lunes, impulsado por el optimismo alrededor de la nominación de Bessent. Los futuros que rastrean índices de pequeñas empresas subieron un 1 %, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años cayeron en toda la curva.
Bessent es visto como un conservador fiscal, una cualidad que está calmando los nervios en Wall Street. Joe McCann, CEO de Asymmetric, dice: "Esto establece el escenario para una mayor disciplina fiscal, algo que el mercado realmente va a acoger con beneplácito".
El S&P 500 rompió los 6.000 puntos por primera vez después de las elecciones y ha subido más del 4 % desde el 4 de noviembre. El índice Russell 2000 ha subido más del 8 %, ambos acercándose a máximos históricos. La corretaje Barclays incluso aumentó su previsión para 2025 del S&P 500 a 6.600 puntos.
La Reserva Federal está bajo los reflectores mientras los inversores esperan su próximo movimiento. ¿Pausará o recortará los tipos? La herramienta FedWatch de CME Group sitúa las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en un 56 %. Mientras tanto, los datos de inflación del informe de Gasto en Consumo Personal y las estimaciones del PIB están en el radar de todos esta semana de Acción de Gracias.
Las acciones de criptomonedas también están subiendo. MicroStrategy ganó un 5,4 %, MARA Holdings saltó un 4,8 % y Coinbase añadió un 1,4 %. Sin embargo, no todo es color de rosa. Peabody Energy sufrió un golpe del 7 % después de que Anglo American decidiera desprenderse de sus minas de carbón australianas por 3.780 millones de dólares. Incluso la plataforma de comercio minorista Robinhood está haciendo olas, subiendo un 3,9 % después de que Morgan Stanley la actualizara a "sobreponderada".
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
