Mientras el corazón económico del país sigue latiendo contron, siguen flotando rumores sobre recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Pero no contengas la respiración todavía. Los muchachos de la Reserva Federal, encabezados por ladent Mary Daly de San Francisco, están actuando con calma. Están encaramados como halcones, con los ojos pegados al desempeño de la economía, listos para intervenir con los ajustes necesarios. Sin embargo, lo dejan muy claro: no se presiona ningún botón de pánico.
La economía no está a punto de caer en picada mañana.
Daly y su equipo se muestran firmes en no apresurarse. Se mantendrán firmes hasta que la inflación decida tomarse un resfriado y caer más cerca de su punto óptimo del 2%. La idea es evitar que la economía caiga en picada apretando demasiado la correa. Es una danza delicada entre mantener la inflación bajo control y no asfixiar el crecimiento.
Y no es sólo Daly quien habla. El coro de funcionarios de la Reserva Federal, incluido el máximo responsable Jerome Powell, se hace eco de este sentimiento. Todo es cuestión de paciencia, incluso cuando la olla a presión de precios sigue silbando. Estadísticas recientes han demostrado que el costo de vida no se está abaratando, con un aumento notable en enero. Pero bueno, Roma no se construyó en un día, y tampoco lo es una economía estable.
En medio de todo esto, Daly está atento a señales de que la inflación se está enfriando, basándose en una combinación de datos concretos y charlas del mundo real con gente de negocios. Ella está detectando algunas señales esperanzadoras aquí y allá, pero todavía no está lista para organizar una fiesta de victoria. Y mientras se está acostumbrando a la idea de que los costos de la vivienda podrían estar tomando un respiro, por ahora mantiene su confeti de celebración en la caja.
Mientras tanto, Daly no es el único que juega a largo plazo. En Atlanta, eldent de la Reserva Federal, Raphael Bostic, insinúa posibles recortes de tipos cuando llegue el verano, pero sólo si las estrellas se alinean. Y en Chicago, Austan Goolsbee insta a no preocuparse demasiado por las cifras de inflación de un mes. Es un maratón, no una carrera de velocidad, y estas personas están en esto por mucho tiempo.
Entonces, ¿cuál es el problema con el de la Reserva Federal ? Han mantenido estable su tasa de interés de referencia, y el último ajuste se realizó en el verano. Pero los rumores, alimentados por las apuestas de los inversores, están llenos de conversaciones sobre recortes de tipos ya en junio. Este optimismo cauteloso se alinea con las propias proyecciones de los funcionarios de la Reserva Federal, que insinúan una flexibilización gradual si las condiciones maduran.
Toda esta saga trata de ser "dentde los datos". Así habla la Reserva Federal: "Estamos observando la economía como halcones y sólo actuaremos cuando estemos absolutamente seguros de que es la decisión correcta". Es un cambio con respecto a los días en que se avisaba al mercado sobre cada movimiento. Ahora se trata más de jugar las cartas con cuidado y adaptarse a los vientos económicos que soplan. La propia Daly considera que este enfoque logra el equilibrio adecuado, garantizando que no se apresuren ni se queden atrás.
Mientras Powell se prepara para su enfrentamiento en el Capitolio, es probable que se mantenga firme y predique paciencia frente a las persistentes presiones sobre los precios. A pesar de lo políticamente candente que podría ser esta postura, especialmente ahora que se avecinan elecciones, el enfoque de la Reserva Federal sigue firme en los indicadores económicos. Las próximas publicaciones de datos, incluido el informe mensual de empleo y varias encuestas, estarán bajo el microscopio, proporcionando material para las próximas medidas de la Reserva Federal.
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