La UE prepara sanciones para ahogar los volúmenes de petróleo ruso por primera vez
- La UE prohibirá las importaciones de combustible derivado del crudo ruso en terceros países a partir de enero.
- Esta medida se dirige a India y Turquía, que suministran el 15% del diésel de Europa.
- Los precios del diésel están subiendo debido a la oferta limitada y a un refinamiento más costoso con petróleos ligeros.
La Unión Europea está moviéndose para golpear a Rusia donde no lo ha hecho antes, bloqueando el flujo físico de petróleo hacia sus mercados.
Las nuevas sanciones entrarán en vigor en enero y están diseñadas para cortar los combustibles fabricados en terceros países utilizando crudo ruso, incluso si esos combustibles no se enviaron directamente desde Rusia.
Este cambio afectará directamente a los refinadores en India y Turquía, dos países que se han convertido en la puerta trasera de Europa para el diésel desde la prohibición original de importaciones rusas.
Estos refinadores han estado comprando petróleo con descuento de Rusia, convirtiéndolo en diésel y luego vendiendo ese combustible a la Unión Europea. Suministran aproximadamente 250,000 barriles al día, alrededor del 15% de las importaciones de diésel de Europa.
Ese flujo ahora será restringido, ejerciendo nueva presión sobre los suministros de combustible ya ajustados. Las existencias de diésel en el centro de Ámsterdam-Róterdam-Antwerp de Europa están ahora en su nivel más bajo en tres años para esta temporada, y la producción propia de la región está cayendo debido a cierres de refinerías.
Las importaciones de diésel caen mientras los precios suben
Europa ya está sintiendo la presión. Los futuros del diésel se dispararon recientemente, alcanzando $110 por barril, con traders apresurándose a cubrir los vacíos dejados por la prohibición anterior.
También hay un cambio en el tipo de petróleo con el que están trabajando las refinerías. Muchas plantas europeas han reemplazado la mezcla Urals de Rusia por grados más ligeros de Estados Unidos. Estos son más difíciles de convertir en diésel. Además, ha habido un aumento en los líquidos de gas natural inundando el sistema de refinación.
Mientras la UE endurece las importaciones, Rusia está lidiando con un problema separado; su moneda. El rublo ha subido un 45% frente al dólar estadounidense desde el inicio del año. Eso lo convierte en una de las monedas de mejor rendimiento a nivel mundial, pero no son buenas noticias para la economía del país. Cuando los ingresos por petróleo llegan en dólares y el rublo es demasiado fuerte, el gobierno termina con menos rublos para gastar.
Las empresas en Rusia también se quejan de que el rublo fuerte hace que sus productos sean demasiado caros en los mercados internacionales. Este aumento es impulsado principalmente por la estricta política monetaria del banco central, así como por el optimismo después de las charlas entre EE. UU. y Rusia en febrero, que despertaron esperanzas de un acuerdo en Ucrania.
Las tasas de depósito en rublos ahora están por encima del 20%, lo que está atrayendo a inversores y ahorradores. Mientras tanto, las importaciones en Rusia se han ralentizado, aliviando la demanda de moneda extranjera.
El rublo ruso está encontrando su lugar en el mercado
La caída del valor del dólar estadounidense también está jugando un papel. Desde que el presidente Donald Trump anunció sus aranceles del "Día de la Liberación" el 2 de abril, el índice del dólar ha caído un 6.6%, dando al rublo más espacio para subir. El Banco de Rusia, que afirma permitir un tipo de cambio flotante, ha estado vendiendo silenciosamente yuanes chinos, su única herramienta real de intervención, para apoyar al rublo. Cuando el rublo gana frente al yuan, su tipo de cambio frente al dólar también se fortalece, cerrando cualquier brecha de arbitraje.
Un rublo más fuerte hace que las importaciones sean más baratas, lo que ayuda a combatir la inflación, pero no ayuda mucho cuando tus mayores exportaciones son repentinamente sancionadas. Las nuevas restricciones de la UE plantean otro problema: cómo planean rastrear qué combustibles fueron hechos usando crudo ruso.
Esa parte sigue siendo un área gris. Una opción sería bloquear todo el combustible de cualquier refinería que use petróleo ruso en absoluto. Un plan más suave sería calcular qué parte de la entrada de crudo era rusa y solo bloquear esa misma porción de productos refinados.
Así que si una refinería usaba 40% de crudo ruso, solo el 40% de su diésel estaría prohibido. Pero hacer cumplir eso no será fácil. La logística es compleja y el riesgo de fraude es alto. Además, otros productores de petróleo están aumentando su producción.
Guyana, Brasil y Canadá están aumentando la producción, y los miembros de OPEC+ están agregando aproximadamente 410,000 barriles por día cada mes. Eso podría crear un pool de suministro alternativo para Europa cuando entre en vigor la prohibición el próximo año.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
