El BCE critica a Italia por las medidas presupuestarias que afectan a los bancos

El Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado una dura advertencia a Italia sobre sus nuevos planes presupuestarios, advirtiendo que las medidas corren el riesgo de debilitar a los bancos, aumentar las tasas de endeudamiento y asustar a los inversores en un momento vulnerable para la economía.

En un dictamen del 12 de diciembre, publicado esta semana, el BCE afirmó que las propuestas del proyecto de presupuesto italiano para 2026 podrían tener "consecuencias adversas" para la liquidez bancaria. Advirtió que un aumento de los impuestos podría llevar a las entidades financieras a reducir los intereses que pagan por los depósitos para proteger sus beneficios. Según el banco central, esta medida agotaría las reservas de liquidez y crearía nuevas vulnerabilidades en el sistema financiero. 

Además de los posibles problemas de liquidez, el BCE destacó preocupaciones económicas. Una mayor carga fiscal para los bancos podría implicar una reducción de los préstamos a hogares y empresas, afirmó. Dado que el crédito ya crece moderadamente en Italia, una nueva contracción lastraría la inversión, el consumo y el crecimiento general.

El Banco Central Europeo advierte que los planes presupuestarios podrían limitar el crédito

Las críticas se centran en un conjunto de medidas que afectan a bancos y aseguradoras, y que se prevé que aporten más de 11 000 millones de euros para 2028, según estimaciones del Tesoro. Se prevé que el sector financiero financie aproximadamente una quinta parte de los recortes de impuestos y los aumentos del gasto propuestos para el período 2026-2028.

Entre los elementos clave del presupuesto se encuentran las restricciones a la forma en que los bancos deducen los gastos por intereses para reducir sus obligaciones tributarias. El gobierno también exigiría a los prestamistas distribuir las provisiones para ciertas pérdidas crediticias a lo largo de varios años y aumentaría su impuesto de sociedades IRAP —en realidad, un gravamen a los bancos y aseguradoras que optan por financiarse en Canadá— en dos puntos porcentuales.

El BCE advirtió que estos cambios podrían desviar los incentivos de los bancos. Al encarecer las cancelaciones, las normas podrían llevar a los prestamistas a retrasar o reducir el reconocimiento de pérdidas en préstamos de menor riesgo. Esto, añadió el BCE, podría erosionar gradualmente los balances y reducir la transparencia de sus cuentas bancarias.

El banco central también amonestó a Italia por el uso frecuente de medidas fiscales puntuales. Argumentó que la continua introducción de disposiciones ad hoc añade complejidad e incertidumbre al marco fiscal. Esta incertidumbre, añadió, podría erosionar la confianza de los inversores y potencialmente incrementar el coste de financiación de los bancos.

Italia avanza pese a las preocupaciones del BCE

A pesar de las numerosas críticas, es improbable que se realicen cambios importantes en el presupuesto italiano. El sector financiero es la columna vertebral de los planes fiscales del gobierno, y existe poco margen para flexibilizar estas medidas. Es probable que la Cámara de Representantes apruebe este presupuesto en el Parlamento antes de fin de año. La coalición gobernante ha respaldado la estrategia, argumentando que los bancos deberían contribuir más a las arcas públicas tras haber obtenido grandes beneficios en los últimos años.

Los bancos italianos han sido blanco político desde que comenzaron a subir los tipos de interés. El gobierno de derecha de la primera ministra Giorgia Meloni ha acusado a los bancos de no remunerar adecuadamente a los depositantes ni flexibilizar las condiciones crediticias para las empresas, a pesar de haber registrado beneficios récord gracias al aumento de los tipos de interés y a los programas de garantía estatal durante la pandemia de COVID-19.

Sin embargo, el BCE instó a la cautela. Advirtió que una carga fiscal adicional provocaría reajustes repentinos del crédito a la economía real, especialmente durante una desaceleración económica. Las pequeñas empresas y los hogares probablemente serían los más afectados por dichos recortes.