La capacidad de China para retaliar contra Trump en una guerra comercial es masiva

El presidente Donald Trump ha iniciado una guerra comercial con China, pero Beijing tiene muchas formas de responder. Desde que retomó el cargo en enero, Trump ha aumentado los aranceles en 20 puntos porcentuales sobre las importaciones chinas.

Prometió llevar eso al 60% o más. Beijing ha respondido con contramedidas selectivas, pero si Trump escala, China tiene un arsenal de armas económicas a la espera.

China contraataca con aranceles y barreras comerciales

EE. UU. tiene más margen para imponer aranceles. En 2024, América importó 440.000 millones de dólares en bienes chinos pero solo exportó 144.000 millones de dólares a cambio. Esa brecha comercial significa que los aranceles de Washington duelen más. Como respuesta, China contraatacó con aranceles del 10-15% sobre 21.000 millones de dólares en productos agrícolas estadounidenses, apuntando directamente a los productores de soja que enviaron más de la mitad de sus exportaciones a China ese año.

Más allá de los aranceles, Beijing ha movido para bloquear exportaciones clave de EE. UU. El 4 de marzo, los reguladores chinos suspendieron las licencias de importación para tres grandes proveedores de soja estadounidenses, incluyendo CHS, citando el descubrimiento de hongos dañinos. Las autoridades también prohibieron las importaciones de madera de EE. UU., diciendo que se detectaron plagas en los envíos. Mientras tanto, los proveedores de cerdo y aves de corral vieron caducar temporalmente sus registros aduaneros, y cientos de exportadores de carne de res siguen figurando como “caducados” en la base de datos de importación de China.

Beijing ya ha utilizado tácticas similares antes. En 2020, las langostas australianas fueron retenidas en aduanas después de que el gobierno australiano impulsara una investigación sobre los orígenes del COVID-19. Los últimos aranceles de Trump podrían llevar al mismo tratamiento para los productos estadounidenses. Si China comienza a retrasar los envíos o bloquear las exportaciones clave estadounidenses, la guerra comercial podría intensificarse rápidamente.

China aprieta el tornillo a la tecnología y manufactura de EE. UU.

Beijing no se detiene en la agricultura. Los gigantes tecnológicos estadounidenses que dependen del mercado chino son los siguientes en la línea. En febrero, justo después de los últimos aumentos arancelarios de Trump, Beijing lanzó investigaciones antimonopolio contra Google y Nvidia. El impacto fue limitado, pero China mostró que estaba dispuesta a ir tras Silicon Valley. Luego llegó un golpe más duro: el 4 de marzo, Beijing prohibió las importaciones de secuenciadores de genes de Illumina, una empresa de biotecnología de EE. UU. Sus acciones cayeron un 35% este año, aunque China representaba solo el 7% de sus ingresos.

Tesla es aún más vulnerable. La compañía vale 800.000 millones de dólares y China es su mayor mercado extranjero. El año pasado, la mega-fábrica de Tesla en Shanghái produjo casi la mitad de su oferta global, incluso mientras las ventas en EE. UU. caían. Mientras tanto, la propia BYD de China ha superado a Tesla en ventas de vehículos eléctricos. Si Beijing decide apuntar a Tesla con nuevas regulaciones, la compañía de Elon Musk podría sufrir un golpe serio.

Otro gigante estadounidense en la mira es Apple. A pesar de expandir la producción en India, Apple aún depende de China para la mayor parte de la fabricación de sus iPhones. La compañía obtuvo 27.000 millones de dólares en ingresos operativos de China en 2024, más del 20% de su total global. Si China restringe las operaciones comerciales de Apple o ejerce presión sobre sus proveedores, el impacto podría ser devastador.

Beijing sabe que reprimir a las empresas estadounidenses podría hacer que China parezca hostil hacia los negocios extranjeros. Pero dado lo mucho que los aranceles de Trump han tensado las relaciones con otros aliados de EE. UU., la retaliación de China puede no desencadenar tanto rechazo internacional como antes.

Los mercados de China suben mientras las acciones de EE. UU. caen

Mientras el mercado de valores de EE. UU. lucha, las acciones chinas están aumentando. El 9 de marzo, el Índice MSCI China había subido un 19% desde el comienzo del año, convirtiéndolo en el primer trimestre mejor de la historia, según Goldman Sachs. Mientras tanto, el S&P 500 cayó a territorio de corrección, marcando su primera caída de esta escala desde 2023.

Durante años, los inversores creían que el mercado estadounidense era único en su fortaleza mientras que la economía china era demasiado arriesgada. Pero ahora, la situación se ha invertido. Richard Harris, director ejecutivo de Port Shelter Investment Management, dijo: “Estados Unidos tuvo un buen periodo, pero las políticas de Trump son anti-crecimiento, mientras que China se está recuperando.”

El Nasdaq Composite, pesado en tecnología, también ha caído, cargado por las acciones de los Magníficos Siete: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla, a medida que crecen los temores de una recesión inducida por la guerra comercial.

Ken Wong, especialista en acciones de Eastspring Investments, dijo que la era del “excepcionalismo estadounidense” terminó a principios de 2025. Con el crecimiento del PIB de EE. UU. esperado por debajo del 2%, el riesgo de estanflación, una mezcla de lento crecimiento económico y alta inflación, está creciendo.

La economía de EE. UU. se expandió un 2,8% en 2024, pero las políticas fiscales de Trump y la guerra arancelaria están empeorando la crisis de deuda de América. Mientras tanto, James Sullivan, jefe de investigación de acciones de Asia Pacífico de JPMorgan, dijo que el mercado chino ahora ofrece mejores oportunidades de inversión. El Índice MSCI China cotiza a 13,38 veces las ganancias proyectadas, mientras que el S&P 500 está en 20,72 veces.

“El mercado de China estuvo infravalorado durante mucho tiempo, pero el impulso está cambiando”, dijo Harris.

China puede convertir el yuan y los metales de tierras raras en armas

Si Beijing quiere escalar, podría debilitar el yuan. Hasta ahora, el Banco Popular de China ha mantenido la moneda estable. Pero si Trump cumple con su amenaza de aranceles del 60%, Beijing podría permitir que el yuan caiga un 10%. Mansoor Mohi-uddin, economista jefe de Bank of Singapore, cree que China controlará la caída para prevenir el caos, pero podría dejar que la moneda se deslice hasta 8,2 yuanes por dólar, el nivel antes de que China abandonara su tipo de cambio fijo en 2005.

¿La opción nuclear? Cortar las exportaciones de tierras raras. Estos minerales son esenciales para semiconductores, vehículos eléctricos y tecnología militar. En 2024, China controlaba el 70% de la producción global de tierras raras, según el Servicio Geológico de EE. UU.

Beijing ya ha probado esta estrategia. El 3 de diciembre de 2024, bloqueó todas las exportaciones de galio a EE. UU. después de que la administración de Biden impusiera restricciones de chips a China. Eso empujó los precios globales del galio un 20% hasta los 663 dólares por kilogramo, pero el impacto directo fue limitado porque la mayor parte del galio de China va a Japón y Corea del Sur, que luego envían piezas a empresas estadounidenses.

Una prohibición total del galio chino solo reduciría el PIB de EE. UU. en 3.100 millones de dólares, aproximadamente el 0,1%. Pero la verdadera amenaza es la interrupción de las cadenas de suministro globales, lo que podría paralizar industrias desde la defensa hasta los vehículos eléctricos.

En cualquier caso, Trump inició esta guerra comercial, pero China ha dejado claro que puede contraatacar.