China planea comenzar a inyectar al menos $55 mil millones de capital fresco en algunos de sus bancos más grandes
- China planea comenzar a recapitalizar algunos de sus bancos más grandes en los próximos meses con al menos $55 mil millones en nuevo capital.
- El plan podría completarse a más tardar a finales de junio.
- La tasa central del yuan disminuyó 6 puntos básicos a 7.1732 frente al dólar estadounidense hoy.
China planea comenzar a recapitalizar algunos de sus bancos más grandes en los próximos meses. El gobierno quiere dar al primer grupo de bancos, que incluye Agricultural Bank of China Ltd. (ABC) y Bank of Communications Co. (BOCOM), al menos 400 mil millones de yuanes ($55 mil millones) en nuevo capital.
Según informes, el plan podría completarse tan pronto como a finales de junio. Sin embargo, está sujeto a cambios, y el monto para cada banco aún se está finalizando. Esto es parte de un plan más grande anunciado el año pasado para ayudar a la economía en dificultades.
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— Bloomberg (@business) 26 de febrero, 2025
El regulador bancario de China anunció primero que añadiría al capital tier-1 principal de los seis mayores prestamistas estatales. Más tarde, el Ministerio de Finanzas dijo que emitiría bonos nacionales especiales para pagar las inyecciones. Esto ayudará a los bancos a gestionar mejor los riesgos y los animará a prestar.
Esto significa que China podría dar a sus bancos más grandes hasta 1 billón de yuanes ($137 mil millones) en nuevo capital. El dinero provendría principalmente de la emisión de nueva deuda nacional especial.
¿Por qué está recapitalizando China?
En primer lugar, después de una serie de políticas de estímulo, como la reducción de las tasas hipotecarias y el corte de las tasas de política clave, prestamistas como Agricultural Bank y Postal Savings han sido solicitados para ayudar a la economía en los últimos años. Como resultado, enfrentan márgenes récord bajos, caídas en las ganancias y aumento de la deuda incobrable.
La última vez que ocurrió algo similar fue hace dos décadas. En ese momento, el MoF emitió bonos gubernamentales especiales por valor de 270 mil millones de yuanes. El dinero de esos bonos se invirtió en los cuatro mayores bancos estatales de China, lo que duplicó más de dos veces su capital.
El aumento de capital fue el primer paso para limpiar el sector bancario en su conjunto. Muchas deudas incobrables (NPLs) fueron retiradas de los balances de los bancos y colocadas en nuevos «bancos malos.» Los analistas piensan que el plan para otra inyección de capital significa que el problema que tienen los bancos ahora podría ser bastante grande.
Sin embargo, los seis bancos principales tienen muchas veces más capital del que necesitan, pero China sigue fortaleciendo su sistema bancario. Normalmente, los bancos chinos usan sus ganancias retenidas para construir sus amortiguadores de capital. Algunos también emiten mucha deuda para aprovechar las tasas de interés más bajas en el mercado de bonos.
Por lo tanto, ¿por qué interviene el gobierno? La respuesta está vinculada a las crecientes demandas en los balances de los bancos chinos. Los bancos de China, especialmente los grandes, son muy importantes para llevar a cabo las políticas económicas y financieras establecidas por el gobierno.
El gobierno le dice a los bancos que ayuden a los prestatarios en dificultades a obtener préstamos, proporcione una red de seguridad financiera y siga devolviendo dinero. Cada una de estas acciones estresa las reservas bancarias. Por lo tanto, la recapitalización es una manera para que los grandes bancos digan que están teniendo dificultades para cumplir con las demandas en sus balances.
Los problemas de dinero de un banco suelen ser causados por no tener suficiente efectivo disponible, no poder pagar sus facturas, o una mezcla de ambos. Mientras los grandes bancos sigan renegociando préstamos para personas que tienen dificultades para pagarlos, la liquidez sufrirá.
Esto es aún peor si los bancos siguen renovando préstamos que de otro modo entrarían en incumplimiento, lo que también se conoce como «evergreening» (préstamos perpetuos). Una parte cada vez mayor de los ingresos de un banco puede provenir de intereses que nunca se pagarán en lugar de flujos de caja reales.
En los peores casos, el balance de un banco podría estar lleno de activos que no se pueden vender rápidamente y no generan ningún efectivo. Esto podría ocurrir incluso si los registros financieros del banco no muestran pérdidas. Un banco con suficiente capital podría tener una crisis de liquidez repentina si estos activos secretos difíciles de vender se acumulan.
Por lo tanto, uno de los efectos más importantes de la recapitalización bancaria podría no ser una mejor estabilidad, sino más efectivo disponible. Más efectivo significa más capital. Cuando los bancos reciben capital, reciben efectivo, que es el activo más flexible.
El flujo de efectivo será muy importante para que los grandes bancos sigan protegiendo el sistema financiero y enfrenten sus propios problemas crecientes de flujo de caja. De la misma manera, si las condiciones de liquidez aumentan en los grandes bancos, podría ser un signo de problemas mayores con su capacidad para pagar sus deudas en el futuro.
El yuan chino se debilita aún más
El aumento de la fricción entre la EE. UU. y China está ejerciendo una nueva presión sobre el yuan chino. Según el Sistema de Comercio de Divisas de China, la tasa de paridad central de la moneda china renminbi, o yuan, disminuyó 6 pips a 7.1732 frente al dólar estadounidense hoy.
En el mercado de divisas al contado de China, se permite que el yuan fluctúe un 2% desde la tasa de paridad central en cada día de negociación.
La tasa de paridad central del yuan frente al dólar estadounidense se determina mediante un promedio ponderado de los precios ofrecidos por los creadores de mercado antes de la apertura del mercado interbancario cada día laboral.
Ahora, el Banco Popular de China emitió un préstamo a mediano plazo de 300 mil millones de yuanes. Esto resultó en presiones de retiro de liquidez neta. El atractivo de los activos chinos puede disminuir debido a un dólar estadounidense más fuerte. Esto podría impactar los flujos de inversión y las ganancias de las empresas significativamente expuestas a China.
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Florence Muchai
Florence ha estado cubriendo durante los últimos 6 años noticias sobre criptomonedas, juegos, tecnología e inteligencia artificial. Sus estudios de Ciencias de la Computación en la Universidad de Ciencias y Tecnología de Meru y Gestión de Desastres y Diplomacia Internacional en MMUST la dotan adecuadamente de habilidades lingüísticas, de observación y técnicas. Florence ha trabajado en VAP Group y como editora en varias casas de medios de criptomonedas.
