China establece un histórico déficit del 4% del PIB para los planes de gasto de 2025
- China planea un déficit récord del 4% del PIB para 2025 con el fin de impulsar el gasto y contrarrestar las presiones económicas.
- El país mantendrá su objetivo de crecimiento económico en torno al 5%, a pesar de un sector inmobiliario en dificultades, una demanda débil y la amenaza de aranceles estadounidenses.
- Los funcionarios podrían permitir que el yuan se debilité para compensar los aranceles propuestos por Trump del 60% sobre las importaciones chinas.
La dirección de China ha aprobado su postura fiscal más agresiva hasta la fecha, estableciendo un objetivo de déficit presupuestario récord del 4% del PIB para 2025.
Esta decisión llega mientras el país se prepara para vientos económicos adversos y se anticipa a una nueva ronda de presiones comerciales, especialmente desde Estados Unidos.
Junto con el aumento del déficit, China ha fijado su objetivo de crecimiento económico en torno al 5%, manteniendo sus objetivos públicos estables a pesar de las continuas luchas internas y externas.
China despliega una sólida defensa económica
La decisión, tomada durante la Conferencia Central de Trabajo Económico de la semana pasada y la reunión del Buró Político de diciembre, refleja una política fiscal “más proactiva” destinada a contrarrestar el desaceleramiento del crecimiento.
El aumento desde el objetivo inicial de déficit del 3% en 2024 señala la necesidad de China de inyectar más fondos en la economía; fondos que los analistas esperan que alcancen aproximadamente 1,3 billones de yuanes (179.400 millones de dólares). El gobierno presuntamente financiará este gasto adicional mediante la emisión de bonos especiales fuera del presupuesto.
Estas cifras, aunque históricas, siguen siendo oficiales hasta la reunión parlamentaria anual en marzo. Allí, se espera que Pekín formalice sus planes de déficit y crecimiento. Fuentes advirtieron que aún son posibles ajustes a estos objetivos antes de la aprobación final.
La Oficina de Información del Consejo de Estado y el Ministerio de Finanzas de China no respondieron a las solicitudes de comentarios. Sin embargo, fuentes internas sugieren que el aumento del déficit es una estrategia preventiva de China para contrarrestar los planes de Donald Trump de imponer aranceles agresivos a las importaciones chinas cuando recupere la Casa Blanca en enero. Las propuestas de Trump incluyen un arancel universal del 10% sobre las importaciones y un gravamen punitivo del 60% sobre los bienes chinos, una medida que podría devastar las exportaciones chinas a EE.UU., valoradas en más de 400 mil millones de dólares anuales.
China se inclina hacia estímulos mientras persisten las dificultades económicas
La economía china ha atravesado un año turbulento. Una crisis inmobiliaria en espiral ha frenado la inversión. Las deudas de los gobiernos locales han alcanzado niveles insostenibles. El gasto de los consumidores se ha estancado, dejando a empresas y analistas escépticos sobre una recuperación rápida.
Las exportaciones han sido uno de los pocos pilares que mantienen a flote la economía china. Sin embargo, incluso este salvavidas está ahora bajo asedio. El regreso de Trump ha reavivado los temores de una guerra comercial de represalias. Los fabricantes se apresuran a trasladar la producción para evitar los aranceles estadounidenses, pero cambiar las cadenas de suministro no ocurrirá de la noche a la mañana.
Muchos exportadores advierten que los aranceles propuestos erosionarán las ganancias, afectarán el empleo y frenarán las inversiones, agravando los problemas económicos de China.
El resumen del CEWC publicado tras las reuniones de la semana pasada no evitó estos temas. Los medios estatales reafirmaron la importancia de un "crecimiento económico estable", pero se abstuvieron de proporcionar cifras concretas.
Pekín mantiene su enfoque láser en la meta de crecimiento del PIB del 5%, un objetivo que, según analistas, es más una herramienta para gestionar expectativas que para lograr resultados tangibles.
Los analistas de Morgan Stanley predicen que, junto con el déficit ampliado, el cupo de bonos especiales aumentará ligeramente, lo que resultará en una expansión fiscal total de aproximadamente 2 billones de yuanes.
Al mismo tiempo, el banco central de China ha señalado su postura más laxa en más de una década. Tras 14 años de política monetaria "prudente", el Banco Popular de China (PBOC) está listo para adoptar un enfoque "apropiadamente expansivo". Este cambio ha elevado las expectativas de recortes de tasas de interés e inyecciones de liquidez en 2025.
Los analistas señalan el enorme aumento de la deuda total durante la última década y media. El endeudamiento combinado de hogares, empresas y gobierno se ha multiplicado por más de cinco, incluso mientras la economía misma se triplicaba. A pesar de los riesgos, China está recurriendo intensamente a herramientas fiscales y monetarias para evitar una desaceleración más profunda.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
