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La CFTC respalda los activos tokenizados como garantía en el comercio de derivados tradicionales
- El Comité Asesor de Mercados Globales de la CFTC ha aprobado el uso de activos tokenizados como garantía para el comercio de derivados tradicionales.
- Estas ideas aún no son oficiales, pero podrían hacer que blockchain sea una parte normal del manejo de garantías.
- Los activos tokenizados podrían alcanzar un valor de 2 billones de dólares para 2030, y Wall Street sigue mostrándose cada vez más favorable a ellos.
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) se está tomando en serio los activos tokenizados. El jueves, su Comité Asesor de Mercados Globales aprobó recomendaciones para utilizar activos tokenizados de fondos del mercado monetario, como los de BlackRock y Franklin Templeton, como garantía en la negociación de derivados tradicionales. Esta decisión acerca la integración de los activos tokenizados en las finanzas tradicionales a una realidad.
Pero no se emocionen demasiado todavía. Estas recomendaciones no son ley, política ni nada que sea de obligado cumplimiento, al menos no por ahora. La comisión completa de la CFTC debe revisarlas y decidir qué hacer a continuación. No se ha fijado ningún plazo, así que esto podría avanzar a paso de tortuga.
Aun así, las recomendaciones del comité suelen ser importantes porque se basan en conocimientos técnicos. La propuesta se centra en el uso de la tecnología de registro distribuido (DLT) para mantener y transferir garantías nocash , garantizando así el cumplimiento de los requisitos de margen de la CFTC y de otros reguladores.
Una oportunidad de 2 billones de dólares para los activos tokenizados
Los activos tokenizados están en auge y su impacto potencial en los mercados financieros es enorme. Las empresas buscan usar activos digitales como garantía para reducir costos y mejorar la eficiencia del capital. McKinsey estima que el mercado total de activos tokenizados, excluyendo las monedas estables, podría alcanzar los 2 billones de dólares para 2030.
Eso representa una parte importante del actual mercado de criptomonedas, valorado en 3,25 billones de dólares. Los principales intermediarios de criptomonedas, como Hidden Road y FalconX, ya llevan la delantera. Han comenzado a aceptar BUIDL como garantía para las operaciones con criptoderivados.
Franklin Templeton incluso ha comenzado a permitir que los inversores institucionales transfieran los tokens de su fondo en la de Stellar . En junio, la compañía permitió a los usuarios convertir las monedas estables USDC a dólares para que pudieran comprar acciones de su fondo.
Los experimentos de tokenización de Wall Street
Wall Street lleva años experimentando con la tokenización, principalmente en programas piloto controlados y mercados internacionales. State Street probó la tecnología blockchain para automatizar el cálculo de márgenes y la garantía en operaciones de cambio de divisas.
Citigroup colaboró con Wellington Management y WisdomTree para explorar la tokenización de los mercados privados. JPMorgan creó una aplicación que permite a los inversores usar sus activos como garantía, haciéndolos más útiles.
Pero aquí está el problema: falta claridad regulatoria. La ausencia de un marco legal sólido ha impedido que estos experimentos se expandan. Por eso, el reciente respaldo de la CFTC es tan importante. Si esta guía se convierte en política oficial, podría abrir las puertas a la tokenización de garantías en las finanzas.
El subcomité de la CFTC que trabaja en estas recomendaciones incluye algunos pesos pesados, como Citadel, BlackRock y Bloomberg LP.
Según Caroline Butler, copresidenta del subcomité, la gestión de garantías es uno de los principales impulsores de la tokenización. Ella considera esto un punto de inflexión, afirmando: «La gestión de garantías se ha convertido en uno de los principales casos de uso y detonantes»
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Jai Hamid
Jai Hamid lleva seis años cubriendo temas de criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, economía global y eventos geopolíticos que afectan a los mercados. Ha colaborado con publicaciones especializadas en blockchain, como AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Estudió en la London School of Journalism y ha compartido en tres ocasiones sus perspectivas sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
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