BlackRock podría lanzar una red L2 nativa, compatible con Ethereum
- BlackRock busca expandir la tokenización, generando expectativas sobre el lanzamiento de una red nativa L2.
- BlackRock y Securitize muestran un rápido crecimiento del token BUIDL, atrayendo a inversores acreditados y grandes compradores entre los insiders del cripto como Arbitrum.
- BlackRock es el principal impulsor de los flujos de entrada en los fondos cotizados (ETF) de BTC y ETH.
BlackRock ha mostrado interés en los activos de criptomonedas más líquidos, centrándose principalmente en Bitcoin y Ethereum. Es posible que BlackRock construya su propia red L2 para tokenización basada en su estrategia de criptomonedas.
BlackRock podría convertirse en el fundador de una nueva red L2 que imita las cadenas públicas actualmente disponibles. Sin embargo, el gigante de la inversión retendría un mayor nivel de control en caso de hackeos y exploits.
BlackRock ha utilizado la cadena de Ethereum y no ha hablado sobre otras posibles soluciones de Capa 1. En cualquier momento, BlackRock podría producir una cadena privada, pero no estaría conectada nativamente a otros activos.
Indirectamente, BlackRock también tiene propiedad en Circle y acceso a los tokens USDC, una de las stablecoins más utilizadas. Los analistas de TokenTerminal creen que BlackRock estará listo para lanzar su propia cadena, posiblemente un protocolo sin tokens similar a Base. La blockchain de Base utiliza un registro intuitivo con una billetera basada en inicio de sesión, con el objetivo de una experiencia “onchain” similar a los inicios de sesión de usuario habituales.
Los puentes entre Ethereum y L2 son los puntos más riesgosos para exploits de BlackRock
El mayor problema para BlackRock serían las regulaciones sobre el uso de una blockchain. La creación de una cadena L2 compatible con Ethereum aún requeriría que BlackRock pagara tarifas de gas. Las cadenas L2 pagan a Ethereum una “tarifa de blob” para preservar un lote de transacciones y estados como inmutables. Moverse entre Ethereum y L2 también requiere puentes, que son uno de los puntos más riesgosos para exploits.
Con el tiempo, múltiples entidades corporativas han experimentado con cadenas cerradas y propietarias. BlackRock tiene como objetivo extender la tokenización de activos del mundo real (RWA), para hacer uso de la seguridad y disponibilidad de una blockchain en todo momento.
BlackRock ya ha contratado a Robert Mitchnick, trayendo experiencia como ejecutivo con Ripple, Inc. Anteriormente, el actual Director de Activos Digitales en BlackRock trabajó en un modelo de valoración de XRP. Mitchnick ha hablado a menudo de la regulación como el mayor obstáculo para el uso más amplio de las tecnologías de contabilidad distribuida. Incluso el lanzamiento del primer ETF de Bitcoin y el posterior ETF de Ethereum tomaron años de investigación antes de la aprobación.
El token BUIDL atrae grandes inversiones, pocos tenedores
Hasta ahora, BlackRock se ha centrado en BTC y ETH, confiando en Coinbase Custody para suministrar su ETF. El único token creado experimentalmente es BUIDL, que aún no está ampliamente distribuido y muestra una actividad on-chain limitada.
El enfoque de BlackRock no incluye la tokenización para compradores minoristas. En cambio, su token BUIDL tiene un perfil de propiedad muy diferente en comparación con los activos cripto nativos. El fondo de dinero tokenizado está sostenido principalmente por 18 inversores, que inyectaron más de $74.7M en el fondo en forma de un pool de canje de liquidez. Todos los tenedores de BUIDL pueden confiar en la liquidez especialmente proporcionada en forma de USDC para retirar el token.
Ordo Finance y Gnosis Safe son los mayores tenedores de BUIDL. La mayoría de los propietarios adquirieron BUIDL en la primera mitad de 2024, produciendo una oferta de 513M tokens. El saldo de tokens BUIDL se establece en función de una serie de acuñaciones y quemas, dependiendo de la demanda de compra o venta. En los primeros tres meses desde su lanzamiento, BUIDL acumuló más de 500 millones en activos bajo gestión, convirtiéndose en una fuente de ingresos pasivos de bajo riesgo.
BUIDL generó 2,1 millones de dólares en dividendos mensuales, pagados a todos los tenedores. Desde marzo, el fondo ha pagado un total de 7 millones de dólares en dividendos a todos los participantes. La creación de BUIDL utiliza los servicios de Securitize, que manejan el lado de la tokenización de los productos financieros. La creación de BUIDL también ayuda a los proyectos de insiders de criptomonedas a encontrar acceso a fuentes de liquidez de tradfi. En julio, la comunidad de Arbitrum asignó 11 millones de tokens ARB para adquirir BUIDL y también unirse para compartir en los dividendos mensuales.
BlackRock sigue siendo el comprador más agresivo de BTC y ETH para sus productos de inversión. A partir de agosto de 2024, BlackRock es el mayor ETF basado en Bitcoin, gestionando más del 37% de todas las entradas. BlackRock compró agresivamente mientras Grayscale vendía parte de sus participaciones. Una tendencia similar está ocurriendo con el ETF de Ethereum, donde BlackRock es más a menudo el comprador neto cada día. El 7 de agosto, BlackRock logró la mayor entrada de ETH, comprando tokens valorados en más de $108M.
Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
