El Banco de Japón sigue adelante con las subidas de tipos a pesar de que los planes de guerra comercial deldent Donald Trump todavía están en el aire.
El martes en Tokio, el vicegobernador Shinichi Uchida declaró ante los legisladores que el banco central del país prevé que los salarios y los precios sigan subiendo, incluso si los aranceles estadounidenses complican el panorama económico. Según Reuters, la junta del Banco de Japón considera que la economía nacional aún cuenta con la suficiente solidez como para continuar subiendo los tipos de interés tras años de estancamiento.
Shinichi declaró ante el parlamento que, incluso si la inflación en Japón se desacelera temporalmente, la escasez de mano de obra seguirá impulsando el alza salarial. Añadió: «Es probable que la inflación subyacente de Japón y las expectativas de inflación a medio y largo plazo se estanquen temporalmente»
Pero incluso durante ese período, se espera que los salarios sigan subiendo, ya que el mercado laboral japonés está muy ajustado. Añadió que es probable que las empresas trasladen el aumento de los costos laborales y de envío a los clientes al subir los precios, lo que da al Banco de Japón más motivos para mantener su trayectoria de tasas.
Los miembros de la junta del BOJ se preparan para una pausa, pero no cambian de postura
El Banco de Japón (BOJ) mantuvo su tasa de interés clave en el 0,5% en su reunión del 30 de abril al 1 de mayo, pero recortó drásticamente su pronóstico de crecimiento. Si bien los aranceles de Trump a las importaciones están presionando el comercio mundial y reduciendo las exportaciones japonesas, Shinichi afirmó que el consejo no renunciará a su objetivo. El plan sigue siendo avanzar hacia una inflación del 2%, lo que justifica la continuación de las subidas de tasas más adelante si la situación se estabiliza.
Un resumen de la reunión del Banco de Japón (BOJ), publicado el martes, muestra que algunos miembros de la junta creen que hay margen para reanudar las subidas de tipos tras una breve pausa. Un miembro anónimo declaró: «El BOJ hará una pausa temporal en las subidas de tipos debido a la desaceleración del crecimiento en EE. UU.»
Pero no debería ser demasiado pesimista y debe conducir la política monetaria de manera ágil y flexible, por ejemplo “reanudando los aumentos de tasas en respuesta a cambios en la política estadounidense”
Otro miembro del directorio dijo que la dirección del banco “puede cambiar en cualquier momento” dependiendo de cómo la inflación y la economía de Japón respondan a las políticas de Trump.
Una tercera opinión en el resumen agregó: “No hay cambios en la postura del BOJ sobre el aumento de las tasas, ya que nuestra proyección muestra que la inflación alcanzará nuestro objetivo del 2% y las tasas de interés reales son profundamente negativas”
Eso significa que el banco no ve motivos para dar marcha atrás todavía. Incluso si las normas comerciales de Trump ralentizan el proceso, el banco cree que aún tiene margen de maniobra.
Kato planea una reunión del G7 con EE.UU. sobre divisas
Las Japónno son definitivas. Un miembro del consejo directivo indicó que las previsiones podrían variar según la respuesta de las empresas a los cambios comerciales y la evolución de la política arancelaria estadounidense. Esta incertidumbre también se aplica al plan de reducción gradual de bonos del Banco de Japón.
Un miembro del consejo dijo que el banco debería revisar las condiciones de liquidez en diferentes plazos de vencimiento, especialmente después de lo que él llamó aumentos “significativos” en los rendimientos a muy largo plazo.
La junta se reunirá nuevamente en junio para debatir un nuevo plan de reducción gradual. Actualmente, el plan actual del Banco de Japón se extiende hasta marzo de 2026, pero después, la junta necesita un nuevo esquema para el año fiscal que comienza en abril de 2026.
Mientras tanto, el ministro de Finanzas, Katsunobu Kato, anunció el martes que planea reunirse con el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en la cumbre del G7 en Canadá la próxima semana. En su rueda de prensa habitual,
Katsunobu dijo: «Me estoy preparando para asistir a las reuniones de los líderes financieros del G7 en Canadá la próxima semana. Si las circunstancias lo permiten, me gustaría aprovechar esta oportunidad para reunirme con el secretario del Tesoro, Scott Bessent, y seguir hablando sobre divisas»
Katsunobu aclaró que los asuntos cambiarios no formarán parte de las negociaciones comerciales regulares. Japón y Estados Unidos ya acordaron no abordar los asuntos cambiarios durante las conversaciones comerciales directas, y dichas conversaciones se mantendrán entre sus ministros de finanzas.
Se trata de una línea delicada que ambos países están tratando de gestionar mientras también lidian con la inflación, las guerras comerciales y los temores de una recesión global.
