El yen cayó fuertemente el miércoles en Tokio después de que el Banco de Japón se negara a aumentar las tasas, incluso cuando la agresiva estrategia arancelaria deldent Donald Trump golpeó los mercados globales.
El Banco de Japón mantuvo su tipo de interés de referencia congelado en el 0,5%, ignorando la creciente presión derivada del empeoramiento de las políticas comerciales estadounidenses. Como resultado, el yen llegó a perder hasta un 0,3%, alcanzando los 143,48 frente al dólar, rompiendo una racha alcista de cuatro meses.
Según Bloomberg, el banco central también retrasó su cronograma de objetivos de inflación y dijo que el riesgo para los precios ahora está inclinado a la baja.
Los funcionarios describieron el futuro del comercio mundial como "extremadamente incierto", sin ninguna indicación de cuánto podría durar el caos actual. Los nuevos aranceles de Trump ya han sacudido los mercados y han obligado a los operadores a abandonar sus apuestas previas sobre políticas más restrictivas.
Ueda no ofrece un cronograma de tasas mientras la confianza de las fábricas se desploma
Los 54 economistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado que el Banco de Japón no cedería. Y acertaron. En la conferencia de prensa, el gobernador Kazuo Ueda no ofreció ninguna indicación sobre una subida de tipos a corto plazo. Los mercados, que antes mostraban plena confianza en una subida para finales de año, ahora la han reducido drásticamente a tan solo el 50%, utilizando swaps de índices a un día.
La fortaleza del yen en los últimos meses se ha visto impulsada por una combinación de la guerra comercial de Trump, el debilitamiento de los activos estadounidenses y la avalancha de inversiones en los llamados refugios seguros. La semana pasada, el yen alcanzó su nivel más alto desde septiembre, pero todo esto se revirtió rápidamente.
Los operadores especulativos también habían estado apostando en grande, ya que las posiciones largas netas en el yen alcanzaron un máximo histórico, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Tras bambalinas, los funcionarios del Banco de Japón siguen creyendo que lo mejor es un enfoque lento y constante. Están postergando un mayor ajuste monetario hasta tener más datos sobre cómo las políticas de Trump están afectando a la economía japonesa.
Y esas cifras ya pintan mal. El PMI manufacturero de Japón para abril se situó en 48,7, apenas mejor que el 48,4 de marzo. Eso todavía está por debajo de la línea de los 50 puntos, lo que significa que el sector se está contrayendo. Este es el décimo mes consecutivo detrac.
Peor aún, los nuevos pedidos y las exportaciones están cayendo aún más rápido, lo que demuestra que la demanda se está evaporando tanto a nivel nacional como internacional. S&P Global informó que las empresas japonesas están retrayéndose con fuerza. Están recortando compras, ajustando inventarios y volviéndose pesimistas sobre el futuro.
La confianza en la producción futura se encuentra ahora en su nivel más bajo desde mediados de 2020, cuando la crisis de la COVID-19 aún azotaba los mercados. S&P afirmó que, sin mejoras significativas en la demanda dentro y fuera de Japón, «es probable que las empresas tengan dificultades para ver una recuperación de la situación»
